Le marché du stablecoin est passé de prometteur à explosif en 2024. Il a commencé l’année avec une capitalisation boursière d’environ 135 milliards de dollars. En décembre, ce chiffre dépassait les 200 milliards de dollars, soit une augmentation de plus de 50 %. Et depuis les élections de novembre, ce chiffre a encore augmenté de 15 %.
Mais ne pensez pas une seule seconde que cet élan ralentit. Avec une administration pro-crypto prête à prendre les rênes et le Congrès se rapprochant d’un cadre réglementaire tant attendu, 2025 s’annonce encore meilleur pour les pièces stables.
Le fait est que l’USDC et l’USDT sont en train de devenir l’épine dorsale de l’écosystème financier mondial. Ils changent complètement la façon dont les gens échangent, épargnent et effectuent des transactions, où qu’ils soient. Les experts estiment que la valeur du marché pourrait doubler et atteindre 400 milliards de dollars l’année prochaine.
La réglementation pourrait doubler le marché du stablecoin
Les Stablecoins attendaient une chose pour libérer tout leur potentiel : la réglementation. Matt Hougan, CIO chez Bitwise Asset Management, souligne que 2025 sera l’année où cela se produira enfin. « Des réponses claires aux grandes questions susciteront un nouvel intérêt massif parmi les émetteurs, les consommateurs et les entreprises », a-t-il déclaré. dit.
Il ne s’agit pas seulement de rendre les traders de crypto heureux. Un cadre réglementaire approprié pourrait attirer les gros chiens – des banques comme JP Morgan et des institutions financières traditionnelles. Avec des règles en place, ils seraient libres d’émettre leurs propres pièces stables, créant ainsi un raz-de-marée d’adoption institutionnelle.
Et les effets seraient massifs. Coinbase, par exemple, a déjà conclu un accord de partage des revenus à 50/50 avec Circle, la société derrière l’USDC. Plus l’USDC croît, plus Coinbase encaisse les revenus d’intérêts de ses réserves.
Pendant ce temps, Robinhood, Kraken et Galaxy Digital se sont associés pour lancer USDG, un nouveau stablecoin adossé au dollar sur ce qu’ils appellent le « Global Dollar Network ». Et ce n’est que le début. Robinhood a littéralement également acquis Bitstamp plus tôt cette année.
Les Stablecoins et la domination mondiale du dollar américain
L’essor des pièces stables n’est pas seulement une histoire de crypto. C’est une histoire de dollars américains. Les Stablecoins sont rattachés aux monnaies fiduciaires, principalement au dollar. Et à mesure qu’ils augmentent, la demande mondiale de dollars augmente également. Michael Saylor, cofondateur de MicroStrategy, considère qu’il s’agit là d’une grande opportunité pour les États-Unis.
“Si les États-Unis normalisent les pièces stables, il n’y a aucune raison pour que les banques et les entreprises ne puissent pas émettre 10 000 milliards de dollars numériques adossés à des réserves de liquidités”, a-t-il déclaré. dit récemment.
À l’heure actuelle, les pièces stables rendent déjà le dollar plus accessible dans les pays dont la monnaie est faible ou dont le système bancaire est défaillant. Sur ces marchés, les pièces stables adossées au dollar sont souvent utilisées pour les paiements de détail via des applications pour smartphone.
Dans les économies développées, cependant, ils devraient commencer comme outils pour les applications commerciales de blockchain. Mais les États-Unis sont à la traîne. Tether, le géant derrière l’USDT, détient une part de marché de 70 %. Pourtant, son siège est dans les îles Vierges britanniques parce que les États-Unis ne disposent pas de règles claires pour l’émission de cryptos.
Les régulateurs, comme le nouveau président du comité des services financiers de la Chambre, French Hill, affirment que résoudre ce problème est une priorité absolue. Il pense que les pièces stables pourraient étendre le statut de monnaie de réserve du dollar et stimuler la concurrence dans les paiements transfrontaliers.
Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, est d’accord. Il appelle à des lois fédérales pour définir les pièces stables comme de l’argent numérique légal. “Nous avons besoin de dollars numériques à pleine réserve, comme les pièces stables, pour devenir un produit d’exportation majeur des États-Unis”, a-t-il déclaré.
Ethereum, partenariats et prochaine phase de croissance
Pendant ce temps, Ethereum est tranquillement devenu l’épine dorsale des pièces stables. La plupart de ces dollars numériques résident sur sa blockchain, ce qui en fait actuellement le réseau le plus critique pour l’émission de pièces stables.
Avec la réglementation en vue, le rôle d’Ethereum ne fera que croître. Les Stablecoins verrouillés dans les solutions de couche 2 d’Ethereum ont atteint un record de 13,5 milliards de dollars avant la fin de ce mois.
Circle et Binance s’efforcent d’étendre l’adoption de l’USDC en ajoutant davantage de paires de trading et de promotions. C’est un gros problème puisque l’USDC est actuellement à la traîne de l’USDT en termes de liquidité et d’options de trading.
Tether, cependant, a adopté une approche différente. Elle met fin à son stablecoin indexé sur l’euro, EURT, en raison de la faible demande et des problèmes de conformité.
Le temps presse pour la législation sur les stablecoins
Le timing est primordial. L’administration Trump débutera officiellement en janvier 2025, mais les analystes préviennent que cela pourrait prendre des mois avant que de véritables changements politiques ne se produisent. Kenneth Worthington de JPMorgan s’attend à ce que les nominations clés liées à la cryptographie, comme les présidents de la SEC et de la CFTC, interviennent après des rôles ministériels plus urgents.
Cela signifie qu’une véritable action sur les pièces stables pourrait ne pas démarrer avant la fin de 2025. Pourtant, les bases sont déjà en train d’être posées. Le leader de la majorité parlementaire, Steve Scalise, a fait de la réglementation des actifs numériques une priorité absolue au cours de ses 100 premiers jours. Si la législation sur les stablecoins parvient à franchir la ligne d’arrivée, cela pourrait être la percée que l’industrie attendait.
Pour l’instant, les pièces stables continuent de croître, portées par l’augmentation des volumes de transactions et l’adoption accrue de la finance décentralisée. À la mi-décembre, les volumes de transactions stables sur les bourses centralisées atteignaient 1,48 billion de dollars. L’USDT représentait 86,3 % de ces transactions. À l’heure actuelle, sa capitalisation boursière est d’environ 140 milliards de dollars.
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