La crypto-monnaie Ethereum, ether (ETH), reflète un mauvais comportement de prix par rapport à ses pairs, ce qui donne des signes de son avenir.
Selon Richard Durant, diplômé en finance et qui dirige le gestionnaire d’actifs Narweena, sept facteurs clés ont un impact sur le prix. Le principal, selon lui, est la politique monétaire américaine.comme indiqué dans une analyse détaillée.
Les taux d’intérêt de la puissance économique restent les plus élevés depuis 20 ans, ce qui, selon le spécialiste, « continue de drainer les liquidités du système ». “Cela a eu un impact dramatique sur certains actifs et actions, même si beaucoup ne sont pas affectés”, a-t-il déclaré.
Cela peut être distingué dans le graphique suivant qui montre la corrélation entre la baisse de la liquidité mondiale et la baisse du prix de l’éther (ETH) mesuré en bitcoin (BTC).
Selon lui, l’ETH est un actif à risque qui se négocie conformément aux autres actifs considérés ainsi qu’à l’indice boursier Nasdaq. Même si pour le spécialiste, cette dernière a connu de meilleures performances ces derniers mois, en partie grâce à la montée en puissance de l’intelligence artificielle (IA).
“Étant donné que les récentes données d’inflation pointent vers un éventuel assouplissement de la politique monétaire, il est possible que les performances d’Ethereum se renforcent à l’avenir”, a-t-il mentionné.
Ethereum doit améliorer son discours face à la concurrence
Le spécialiste souligne également que Ethereum n’a pas le récit de l’or numérique du Bitcoin et, en tant que tel, dépend davantage de la démonstration d’une utilisation dans le monde réel. Ainsi, il met en évidence, en deuxième lieu, un autre facteur clé dans les fondements de ce réseau.
“Les progrès techniques ont été lents et l’adoption dans le monde réel est encore limitée”, a déclaré Durant à propos du réseau ETH, qui cherche à devenir une plaque tournante pour les applications décentralisées. “Ethereum donne la priorité à la décentralisation et, par conséquent, l’évolutivité reste un problème”, a-t-il commenté.
Cela est dû en partie à la concurrence avec des réseaux qui proposent des transactions plus rapides et moins chères, ce qui nous amène au troisième point clé. “Ethereum est en concurrence avec de nombreux réseaux, dont certains ont réussi à créer des récits convaincants à différents moments”, a-t-il souligné. Il est donc crucial pour votre performance de mieux vous positionner.
En quatrième position, Le nombre d’adresses ETH actives suggère que la proportion d’acheteurs a augmenté avec le prix. ces derniers mois, même si elle a été assez modeste. “Contrairement à 2020, c’est le prix qui a entraîné la demande et non l’inverse, ce qui me semble quelque peu inquiétant”, a commenté le spécialiste financier.
Le nombre d’adresses actives est 16 % inférieur au sommet historique atteint en 2021. Pour Durant, la raison est qu’un moteur de croissance similaire à l’agitation provoquée par le développement de NFT et de DeFi dans un tel cycle n’a pas émergé. De plus, ce secteur est promu par des réseaux comme Solana qui proposent des transactions plus rentables.
L’analyste prévient, en cinquième position, que « l’intelligence artificielle et les agents autonomes pourraient être une force motrice émergente pour Ethereum ». Sans aller plus loin, Grayscale a lancé cette semaine un fonds d’investissement de niche dans les crypto-actifscomme le rapporte CriptoNoticias, qui montre l’intérêt croissant pour le marché.
En ce sens, il pourrait être essentiel pour Ethereum de devenir un site promouvant ces développements. Cependant, pour Durant, « il est trop tôt pour dire quelle sera l’ampleur de l’impact de l’IA ».
Comme on le voit ci-dessous, le sixième facteur est l’émission de la crypto-monnaie, qui est devenue inflationniste cette année encore avec la mise à jour de Dencun en réduisant les frais de transaction. Cela a mis fin à la période déflationniste qu’elle connaissait depuis 2022 avec la mise à jour Merge qui a transformé le réseau en preuve de participation.
L’augmentation des émissions implique une plus grande pression à la baisse à long terme sur la cotation si les validateurs vendent leur ETH émis. Toutefois, selon Durant, l’impact sur le marché pourrait être exagéré.
“L’inflation est modeste et je ne pense pas qu’elle soit un déterminant majeur du prix de l’éther à l’avenir”, a-t-il déclaré. Selon lui, « l’importance des changements dans l’offre est généralement exagérée, surtout lorsqu’on la considère isolément ».
En accord, Kennan Mell, ingénieur logiciel et spécialiste des investissements technologiques, a déclaré que les attentes haussières pour Ethereum ne devraient pas changer en raison de son inflation. Il attribue cela au fait que les fondamentaux de l’ETH ne sont pas axés sur la déflation, mais sur sa capacité à développer des applications.
“Après qu’Ethereum ait été négocié comme un actif déflationniste au cours des deux dernières années, certains investisseurs pourraient considérer le passage à l’inflation comme un échec de leur thèse d’investissement”, a déclaré Mell. Cependant, le taux d’inflation annuel est inférieur à 1 %, ce qui est inférieur à celui de l’or, il ne faut donc pas s’attendre à un impact négatif.
Les ETF Ethereum pourraient augmenter les prix cette année
Enfin, septièmement, le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum aux États-Unis, prévu pour la semaine prochaine, est un autre point clé pour le marché. Pour Durant, il pourrait y avoir une dynamique positive similaire à celle du bitcoin, monopolisant d’importantes entrées de capitaux qui font grimper le prix, au-delà des sorties dans certains cas dues à la concurrence.
Il pense que le fait que les ETF n’offrent pas de récompenses pour le jalonnement de pièces, un attribut qui a été supprimé pour approbation, pourrait limiter leur attrait. Selon la banque Citi, les instruments pourraient lever environ 5 milliards de dollars au cours des six premiers mois, ce qui représente 30 % du BTC.
Alors que ce scénario se dessine, le spécialiste de la finance conclut que, même si Ethereum est largement adopté, la feuille de route actuelle obscurcit la valorisation en raison des fondamentaux. “Je ne m’attends pas à ce que la valeur d’Ethereum continue d’augmenter rapidement à long terme, même si des facteurs à court terme la soutiennent”, a-t-il conclu.
Cette appréciation diffère des autres qui projettent que l’ETH poursuive sa tendance à la hausse en raison du développement de son réseau. Un exemple en est l’émetteur du fonds VanEck, qui prévoit son prix à 22 000 USD d’ici 2030.
Entre-temps, différentes entités s’accordent sur le fait que, sous l’influence des ETF, la crypto-monnaie atteindra de nouveaux prix records vers la fin de 2024. L’émetteur du fonds Bitwise devrait dépasser 5 000 USD d’ici là, tandis que d’autres se montrent plus optimistes, comme la banque Standard Chartered, qui vise 8 000 USD.
