Les paris sur les marchés polymarchés penchent fortement vers une baisse des taux de 25 points de base en novembre. Un statu quo ou des réductions plus importantes semblent moins probables après le début agressif de la Fed d’assouplir sa politique.
CME FedWatch indique également un changement dans les attentes du marché après le premier ajustement de la politique monétaire de cette année. Alors que les probabilités changent, les prévisions économiques américaines de Deloitte estiment que la croissance américaine sera stable en 2024.
Il y a une probabilité d’une baisse des taux de 0,25%
Les paris de Polymarket prédisent en grande majorité que la Réserve fédérale réduira ses taux de 25 points de base en novembre. CME FedWatch suit cette probabilité à 88 % contre une probabilité de Polymarket de 77 %. Au cours du mois dernier, le chances d’une baisse des taux de 50 points de base sont passés de plus de 50 % à 8 % après l’assouplissement agressif de la politique monétaire de la banque centrale en septembre. Une baisse des taux de 75 points de base semble également peu probable sur le marché des paris, avec des prévisions inférieures à 1 %.
Paris sur la décision du FOMC de Polymarket en novembre.
Depuis le début du pari, la baisse des taux de 25 points de base a été la prévision la plus favorisée, commençant à 32 % en août et atteignant 82 % en octobre. Dans le même temps, la probabilité d’un maintien des taux a diminué au fil du temps, le CME le plaçant désormais autour de 12 %.
Avant que la Fed ne procède à sa première baisse de taux après 2020, l’inflation ne préoccupait plus guère la banque centrale. Actuellement, le taux de référence est compris entre 4,75 % et 5,00 %. Cela a également incité les marchés à se préparer à de nouvelles réductions en 2024 et 2025. En conséquence, l’argent bon marché a rallié le S&P 500 avec les gains les plus importants sur 12 mois. La lettre de Kobeissi remarques que l’indice est en hausse de 43 % depuis octobre 2023, les élections américaines jouant également un rôle.
L’économie américaine reste « fondamentalement forte »
Selon Deloitte Selon les prévisions du troisième trimestre 2024, l’économie américaine est « fondamentalement solide » malgré les vents contraires mondiaux et les inquiétudes inflationnistes. Le rapport note que la croissance de 2024 sera tirée par les dépenses de consommation, les investissements des entreprises et la baisse des taux d’intérêt.
Le gouverneur de la Fed, Waller, suggère un rythme d’assouplissement « délibéré » : « Les données indiquent que l’économie ne ralentit peut-être pas autant que nous le souhaiterions (…) Même si nous ne voulons pas réagir de manière excessive (…) la politique monétaire devrait procéder avec plus de prudence quant au rythme de l’assouplissement. des baisses de taux plus importantes que celles nécessaires lors de la réunion de septembre” pic.twitter.com/jCVZg5EnG5
– Grégory Daco (@GregDaco) 14 octobre 2024
Deloitte souligne que l’économie a connu un démarrage lent début 2024 avant une croissance de 3% au deuxième trimestre. Le rapport prédit que le La tendance pourrait se poursuivre, avec une prévision de croissance de 2,7% pour l’année. Cependant, la croissance du PIB devrait ralentir à 1,5 % en 2025.
En ce qui concerne les dépenses de consommation, une baisse les taux d’intérêt aideraient les chiffres. Deloitte prévoit que les dépenses de consommation augmenteront de 2,4 % cette année. Pendant ce temps, les entreprises investissent massivement dans l’industrie manufacturière et la technologie, avec des lois comme la loi sur la réduction de l’inflation qui stimulent les investissements. Mais, les conflits géopolitiques et les problèmes commerciaux pourraient entraîner une hausse de l’inflation et un ralentissement de la croissance, selon le cabinet d’audit. Deloitte estime que si les conflits entraînent une hausse des prix du pétrole ou entraînent de nouveaux droits de douane, l’inflation pourrait rester supérieure à 3 % jusqu’en 2025.
Les banques centrales maintiennent généralement un statu quo si des préoccupations inflationnistes surviennent. Cependant, le rapport envisage une croissance plus élevée si les technologies émergentes comme l’IA conduisent à une plus grande productivité. « La croissance des investissements en propriété intellectuelle devrait ralentir par rapport aux gains observés en 2021 et 2022, mais restera élevée au cours de la période de prévision, car de nombreux secteurs intègrent l’IA et d’autres technologies », ajoute-t-il.
