Dans ce nouveau rendez-vous, nous parlerons de la réduction de moitié du Bitcoin (BTC), l’un des événements les plus importants pour le monde de la crypto. Cet événement se produit environ une fois tous les 4 ans et la dernière fois, en 2020, il a marqué le début de l’un des plus grands marchés haussiers de l’histoire. Pour ceux qui n’en ont pas encore entendu parler, nous mentionnerons brièvement ce qu’est exactement la réduction de moitié et ce qui changera une fois qu’elle aura eu lieu. Nous tenterons ensuite de comprendre ce que l’on peut attendre cette fois du Bitcoin et de son prix, en essayant de résumer tout ce qu’il y a à savoir sur le halving du Bitcoin prévu fin avril 2024.
Pourquoi la réduction de moitié du Bitcoin est si importante
La réduction de moitié du Bitcoin est peut-être le moment le plus attendu pour ceux qui suivent le monde de la cryptographie. Cela est dû à deux raisons principales. Le premier est son caractère cyclique, puisqu’il se produit environ tous les 4 ans. La seconde, qui est peut-être aussi la raison qui rapproche les masses du Bitcoin, est qu’historiquement, la réduction de moitié a presque toujours marqué le début d’une forte phase haussière. La nature cyclique du Bitcoin dans ces termes est vraiment impressionnante, les attentes sont donc très élevées.
Essayons de clarifier un peu les choses, notamment du point de vue de ceux qui opèrent systématiquement, afin de disposer de tous les outils nécessaires pour évaluer ce qu’on peut attendre de cet événement. Nous clarifierons quels sont les faits concrets et ce qui pourrait n’être que des spéculations, afin d’être prêts à affronter les marchés de la meilleure façon possible, quel que soit l’effet du halving prévu pour avril.
Qu’est-ce que la réduction de moitié du Bitcoin
Commençons par les bases en clarifiant d’abord en quoi consiste la réduction de moitié du Bitcoin. Il a été évoqué son caractère cyclique en termes d’années (tous les quatre ans) mais cette définition n’est pas tout à fait correcte. Le caractère cyclique du halving ne se mesure pas en mois ou en années mais en nombre de blocs générés dans la blockchain. Il faut mentionner le mécanisme de création de nouveaux Bitcoins, ce qu’on appelle le Mining.
En simplifiant, le Mining est une grande compétition entre toutes les machines de mineurs qui, grâce à leur puissance de calcul, tentent de résoudre les calculs probabilistes nécessaires à la validation d’un bloc. Le premier mineur à effectuer ces calculs reçoit la récompense actuellement fixée à 6,25 Bitcoins pour chaque bloc. Après la réduction de moitié, cette récompense sera exactement réduite de moitié à 3,125. Ce n’est pas pour rien qu’en anglais « halving » signifie précisément halving, car il ne s’agit que de la moitié des récompenses versées par la blockchain Bitcoin au mineur qui résout et valide un bloc.
Considérant que le but de la blockchain Bitcoin est de valider un bloc toutes les 10 minutes, et que le halving se produit exactement tous les 210 000 blocs, si on multiplie 10 minutes par 210 000 on arrive à environ 4 ans. En réalité, un blocage ne prend pas toujours exactement 10 minutes : parfois les mineurs parviennent à le résoudre plus tôt, parfois cela prend un peu plus de temps. Pour cette raison, la date exacte de la réduction de moitié ne peut être qu’estimée.
La réduction de moitié de 2024, la quatrième dans l’histoire du Bitcoin, aura donc lieu au bloc 840 000 et, comme mentionné, les récompenses pour les mineurs passeront de 6,25 à 3,125 Bitcoin par bloc. Le processus de réduction de moitié continuera à se répéter au fil des années et on estime que vers 2140, la limite maximale de 21 millions de Bitcoins sera atteinte et personne ne pourra en produire de nouveaux, donc 0 nouveau Bitcoin sera émis pour chacun. bloc.
Quel impact la réduction de moitié aura-t-elle sur le marché ?
Si l’on souhaite faire quelques calculs pour quantifier l’impact du halving sur le marché, il est possible, par exemple, d’évaluer la production quotidienne de Bitcoin en termes monétaires. En multipliant le nombre de Bitcoins émis pour chaque bloc, soit 6,25 Bitcoins, d’abord par 6 (pour obtenir le nombre produit en une heure) puis par 24, nous obtiendrons combien de Bitcoins sont produits par jour, soit 900 par jour. .
Compte tenu du prix actuel d’environ 50 000 dollars, produire 900 Bitcoins par jour signifie avoir un équivalent monétaire de 45 millions de dollars de nouveau Bitcoin entrant chaque jour sur le marché ou, mieux, dans les poches des mineurs. Après la réduction de moitié fin avril 2024, l’offre de Bitcoin diminuera d’environ 22,5 millions de dollars par jour (clairement au même prix). C’est l’impact réel, efficace et quantifiable que la réduction de moitié aura sur l’offre de Bitcoin. Une question se pose alors spontanément : si l’offre est plus faible, le prix doit-il forcément augmenter ? Pour répondre, il faut effectivement être attentif et bien clarifier ce qu’implique cette réduction de l’offre.
Le Bitcoin est un actif intrinsèquement inflationniste car de nouveaux actifs sont produits toutes les 10 minutes. La réduction de moitié ne peut donc pas rendre le Bitcoin déflationniste, comme c’est le cas avec d’autres cryptos qui sont « retirés » du marché avec des mécanismes de « brûlage », mais réduit simplement la quantité de nouveaux Bitcoins introduits sur le marché chaque jour, réduisant ainsi la croissance de l’offre au fil du temps. .
En regardant la tendance de ces dernières années, nous pouvons voir comment la demande de Bitcoin a augmenté régulièrement sur le long terme et a en fait augmenté bien plus que l’offre, confirmant que la tendance haussière à long terme de Bitcoin a probablement été soutenue par l’effet. des moitiés précédentes.
Quant au court terme, il est difficile de trouver une corrélation avec le halving, car les mouvements spéculatifs prédominent généralement. Personne ne peut savoir si le prix va augmenter ou baisser une semaine avant ou un mois après le halving, car il s’agit d’un événement connu de tous, et comme tout trader le sait très bien, ces événements ou nouvelles sont toujours déjà évalués à l’avance par le marché. La réduction de moitié en elle-même n’aura aucun impact sur la dynamique à court terme, donc si nous constatons des mouvements, ceux-ci seront uniquement de nature spéculative.
Conclusion
Mon conseil est d’être conscient de l’impact probable à long terme de la réduction de moitié du Bitcoin, qui, comme nous l’avons vu, existe et est quantifiable, préparant peut-être une période de plus grande volatilité, que la spéculation à court terme pourrait amener entre ceux qui pensent que l’histoire se répète et ceux qui s’attendent au contraire à ce que cette fois tout soit différent.
En regardant l’histoire du Bitcoin et ses réductions de moitié, la statistique selon laquelle ce qui s’est passé dans le passé s’est répété presque de la même manière tous les quatre ans est vraiment surprenante. Est-ce que cela se reproduira cette année ? Même si les chances que les choses se passent de la même manière soient grandes, cela ne peut pas être tenu pour acquis. En effet, les conditions et les réactions du marché peuvent être différentes. En 2020, par exemple, il y a eu la pandémie de Covid-19, avec des taux d’intérêt pratiquement à 0 et le assouplissement quantitatif des banques centrales, alors qu’aujourd’hui les taux d’intérêt sont beaucoup plus élevés. De plus, les ETF Bitcoin ont été récemment approuvés, marquant un tournant très important dans la possibilité d’accéder à l’investissement crypto. Il existe donc différentes conditions et il sera intéressant de voir comment Bitcoin se comportera.
En conclusion, les investisseurs devraient poursuivre leur stratégie d’investissement, tout comme nous, les traders systématiques, continuerons à fonctionner comme nous l’avons toujours fait, en diversifiant nos portefeuilles stratégiques avec la seule certitude que ce qui se passera à l’approche de la réduction de moitié est impossible à prédire et cela uniquement en surveillant de près. les tendances du marché pouvons-nous le découvrir.
À la prochaine fois et bon trading !
Andrea Unger
