Un fort marché haussier se développe et profite à plusieurs cryptomonnaies qui ont grimpé, dans certains cas, de plus de 200% en quelques jours. Dans ce scénario, le cas de l’iUSD, le principal « stablecoin » (notez les guillemets, car il y a peu de stable) du réseau Cardano, contraste fortement. Même pareil course de taureaux est, en partie, responsable du fait que cette monnaie n’atteint pas son prix idéal.
Comme CriptoNoticias l’a expliquéil s’agit d’un token garanti par d’autres actifs cryptographiques, qui fonctionne de manière assez similaire à celui du DAI. (un stablecoin sur le réseau Ethereum). Les utilisateurs d’iUSD peuvent déposer des jetons dans un contrat intelligent, qui restent en garantie, pour ensuite recevoir un prêt en iUSD.
Le problème est que cet actif, conçu pour maintenir sa valeur à 1 dollar, est resté pendant cinq mois en dessous de cette barre.
Au moment de cette publication, l’iUSD se négocie à 0,80 $, comme le montre le graphique ci-dessous :
L’utilisateur de Reddit TypiqueHog, membre actif de la communauté Cardano, a expliqué la raison pour laquelle iUSD résiste à la valeur de 1 $. “Les gens émettent des iUSD et les vendent sur le marché pour 80 cents, risquant une perte potentielle de 20 cents sur chaque iUSD qu’ils devront racheter et brûler à l’avenir afin de clôturer leur prêt”, dit-il.
Il ajoute que ceux qui font cela « comptent sur l’ADA (cryptomonnaie native du réseau Cardano) qu’ils ont gagné en vendant des iUSD pour s’apprécier plus que ce qu’ils perdront s’ils doivent racheter des iUSD au prix fort ».
Autrement dit, les gens utilisent iUSD d’une manière très particulière : Ils empruntent ces pièces, les vendent pour moins de 1 dollar (80 cents), et avec cet argent, ils achètent une autre pièce (ADA) en attendant que cette autre monnaie prenne de la valeur.
Pourquoi les gens vendent-ils des iUSD à un prix inférieur à leur valeur ? Ils le font parce que ils pensent qu’ils peuvent gagner plus d’argent avec l’augmentation du prix de l’ADA que ce qu’ils perdent en vendant des iUSD pour moins de 1 dollar.
Le marché haussier général, qui entraîne également une augmentation du prix de l’ADA, fait persister cette situation et donc l’iUSD n’atteint pas le dollar.
Ci-dessous une capture d’écran avec un utilisateur du réseau social X qui raconte à quoi ressemble l’opération qu’il effectue :
Mais, selon TypiqueHog, cette situation pourrait prendre fin:
Lorsque les gens commenceront enfin à clôturer leurs prêts (parce qu’ils ne croient pas que les bénéfices de l’effet de levier long de l’ADA dépasseront la remise de 20 cents, ou parce qu’ils pensent que le prix de l’ADA baissera même), ils devront racheter des iUSD auprès du marché pour pouvoir le brûler et débloquer l’ADA sur votre prêt, et ceux qui sont parmi les derniers à le faire devront l’acheter pour 95 cents ou 1 USD et l’obligation reviendra à 1 USD.
TypiqueHog, membre de la communauté Cardano sur Reddit
Ainsi, selon l’hypothèse présentée ici, Ce n’est que lorsque le marché haussier montrera des signes de fin que l’iUSD pourra retrouver la parité avec le dollar.. En effet, nombreux seront ceux qui achèteront des iUSD pour rembourser leurs prêts, ce qui entraînera une augmentation de la demande.
Si quelqu’un attend trop longtemps pour le faire (acheter des iUSD pour le rendre), il pourrait se retrouver à payer près de 1 $ pour chaque iUSD parce que son prix a augmenté, car beaucoup d’autres essaient également de l’acheter pour la même raison.
Pendant ce temps, et au milieu du cycle haussier, la pratique consistant à vendre des iUSD en dessous de sa valeur nominale (c’est-à-dire en dessous de 1 $) déclenche un cycle négatif où le manque de confiance réduit la demande (Qui veut acheter un stablecoin qui n’est pas vraiment stable ?), ce qui exerce encore plus de pression à la baisse sur le prix.
Dans tous les cas, bien qu’il s’agisse d’un stablecoin manifestement défaillant, la société d’analyse de crypto-monnaie Messari assure de manière frappante que iUSD est l’épine dorsale de l’écosystème croissant de stablecoins de Cardano. On estime que dans les mois à venir, d’autres pièces stables arriveront sur ce réseau qui, comme l’USDT ou l’USDC, sont garanties par de la monnaie fiduciaire dans les dépôts bancaires. Bien que ce type de pièces stables comporte également des risques, elles ont tendance à mieux maintenir la parité avec l’actif sous-jacent.
Mise à jour du 19/02/2024 : ajout d’une explication sur le fonctionnement du stablecoin iUSD.
