Swiss City St. Gallen émettra une obligation numérique de 113 millions de dollars sur trois ans en utilisant le SIX Digital Exchange (SDX). L’obligation peut être réglée en utilisant la monnaie numérique de gros de la banque centrale suisse (CBDC) ou des euros tokenisés.
La ville suisse de Saint-Gall rejoint le canton de Zurich, la ville de Bâle et Lugano pour émettre des obligations symboliques dans le cadre de l’essai CBDC suisse.
SDX cible les obligations des petites entreprises
Avec une période de maturation de trois ans, les obligations numériques de Saint-Gall peuvent être réglées en utilisant le franc suisse CBDC ou des euros tokenisés. Comme les obligations émises par les trois autres régions, Saint-Gall fera partie d’un essai visant à tester les transactions CBDC entre institutions. Les principaux gestionnaires de l’émission obligataire sont la Banque Cantonale, l’UBS et J. Safra Sarasin.
Une obligation est une dette qu’une entreprise ou un gouvernement émet pour emprunter de l’argent auprès du public investisseur. La plupart des obligations ont des fenêtres de maturité de trois mois et trente ans, après quoi l’institution rembourse généralement l’argent. Certains véhicules obligataires ont un coupon, un paiement d’intérêts que le prêteur peut récupérer régulièrement avant l’échéance de l’obligation.
Les obligations tokenisées sont simplement des obligations que les émetteurs peuvent régler sur une infrastructure blockchain. Une entreprise telle que SDX convertit l’obligation en un certificat de propriété qu’une blockchain peut comprendre. Cette société peut ensuite gérer ses émissions et ses règlements à l’aide de la technologie du grand livre distribué, ce qui constitue une tâche non triviale, selon des chercheurs de l’Universitat Politècnica de València en Espagne.
« La conception d’une plate-forme tokenisée implique plusieurs facteurs critiques, notamment l’évolutivité, la sécurité et l’expérience utilisateur. L’évolutivité est vitale car la plateforme doit être capable de gérer un grand nombre de transactions sans rencontrer de problèmes de performances. Une infrastructure de calcul haute performance, telle que les services de cloud computing et des algorithmes de consensus efficaces tels que la preuve de participation ou le sharding, sont essentiels pour y parvenir », ont déclaré Angel A. Juan et al.
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Processus de tokenisation des actifs Blockchain | Source : ScienceSoft
SDX, la branche numérique de la bourse SIX, a émis des obligations pour de grandes institutions, dont SIX, UBS et les quatre régions suisses. Il cible également les petites entreprises intéressées par l’émission d’obligations numériques.
Les régulateurs mondiaux accueillent favorablement la tokenisation
Les régulateurs européens ont été à l’avant-garde de la légalisation de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA). L’Autorité suisse de surveillance des marchés financiers a accordé à la bourse SIX une autorisation pour lancer SDX en 2021. Le régulateur a été parmi les premiers au monde à délivrer deux licences, permettant à SIX d’exploiter une bourse et un établissement de dépôt basé sur la blockchain.
L’année dernière, Goldman Sachs a aidé l’allemand Siemens AG à lancer une obligation symbolique de 65 millions de dollars sur une blockchain publique. L’émission obligataire était conforme à la loi allemande sur les valeurs mobilières dans l’électronique.
Les régulateurs du Moyen-Orient font également des vagues. L’organisme de surveillance financière de la région des marchés mondiaux d’Abu Dhabi a rédigé une législation autorisant Bridgewater et Deus X Capital à créer une entreprise institutionnelle de blockchain. La plateforme de 250 millions de dollars propose des jalonnements cryptographiques institutionnels avec des actifs délégués.
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Les gouvernements d’Asie du Sud-Est ont également réalisé des progrès significatifs. L’Autorité monétaire de Singapour a accordé à la succursale locale de la banque suisse Sygnum une licence de courtage cryptographique peu de temps avant que la Securities and Futures Commission de Hong Kong ne laisse entendre qu’elle travaillait sur une réglementation en matière de tokenisation. BeInCrypto a contacté la ville suisse de Saint-Gall pour obtenir ses commentaires, mais n’a pas reçu de réponse au moment de la publication.
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