Les ETF Spot Bitcoin (BTC) se négocient déjà sur les marchés boursiers de Hong Kong, la région administrative spéciale de Chine. Ce lancement suscite des attentes chez les investisseurs qui cherchent à comprendre quel pourrait être l’impact que ces produits financiers pourraient avoir sur le prix de la monnaie numérique.
Lorsque l’autorité des valeurs mobilières de Hong Kong a accordé son approbation initiale aux ETF Bitcoin et Ethereum Cryptocurrency Ether (ETH) au milieu de ce mois, le prix du Bitcoin a rebondi au-dessus de 66 000 $. après avoir touché 60 000 $ la veille.
Beaucoup s’attendaient à ce que quelque chose de similaire se produise après l’entrée en bourse des fonds le 30 avril. Cependant, le bitcoin a chutécomme le montre le graphique TradingView ci-dessous.
Eric Balchunas, spécialiste ETF chez Bloomberg Intelligence, prévenu il y a quelques jours de à quel point le marché de Hong Kong est petit. À cela s’ajoute que les citoyens de Chine continentale ne peuvent pas y accéder, du moins de manière officielle et réglementée. Cela limite l’accès des investisseurs aux fonds.
Balchunas a indiqué que les émetteurs des ETF (Bosera, China AMC et Harvest) sont petits. “Aucun gros poisson comme BlackRock n’est impliqué” dans les fonds de Hong Kong.
L’analyste a également fait référence à l’écosystème sous-jacent, affirmant qu’il est moins liquide et donc moins efficace que le marché américain, de sorte que les ETF auront probablement « des spreads larges et des remises préférentielles ».
“D’autres pays ajoutant des ETF Bitcoin sont certainement additifs, mais cela ne représente qu’un nickel (le dollar de Hong Kong) par rapport au puissant marché américain.”
Eric Balchunas, spécialiste des fonds d’investissement.
En raison de cette combinaison de facteurs, Les ETF de Hong Kong n’auront probablement pas une grande influence à court terme sur le prix du Bitcoin.
Les fonds de l’archipel asiatique un total de 12,4 millions de dollars ont été négociés dès son premier jour. À titre de comparaison, les ETF américains se négociaient pour 4,6 milliards de dollars.
Deux émetteurs de fonds, China AMC, ont déclaré 141 millions de dollars d’actifs, dont 121 millions de dollars en BTC et 20 millions de dollars en ETH. Par contre, Les ETF aux États-Unis ont généré 740 millions de dollars d’actifs.
Toutefois, compte tenu de la taille du marché de Hong Kong, c’était un bon début. fait remarquer Balchunas. “L’ETF Bitcoin ChinaAMC a levé 123 millions de dollars le premier jour, le classant déjà à la 6ème place sur les 82 ETF lancés au cours des 3 dernières années à Hong Kong et dans le top 20% global”, a-t-il ajouté.
Bien qu’au début du changement, l’impact des ETF n’ait pas été d’une grande ampleur sur le prix du BTC et de l’ETH, à moyen et long terme, les choses pourraient être différentes. Nous parlons de l’un des cinq plus grands marchés financiers au monde, la présence des deux actifs peut donc être considérée comme haussière.
De plus, l’apparition des ETF à Hong Kong n’aurait guère eu lieu sans l’approbation du gouvernement chinois. Hong Kong est souvent considéré comme le terrain d’essai de la Chine continentale. Si les ETF y réussissent, peut-être la Chine décidera-t-elle d’assouplir ses restrictions sur les crypto-monnaies, afin de ne pas être laissée à l’écart d’un marché multimilliardaire.
D’un autre côté, il faut tenir compte du fait que les ETF de Hong Kong sont accessibles aux investisseurs d’autres nationalités. Par exemple, des capitaux pourraient arriver du Japon, dont la monnaie s’est affaiblie par rapport au dollar américain et dont les investisseurs japonais recherchent de meilleurs horizons financiers.
À cela s’ajoute que les fonds de Hong Kong disposent de souscriptions et de rachats physiques et au comptant, ce que les ETF spot bitcoin américains n’ont pas.
Enfin, le marché de Hong Kong est ouvert aux échanges pendant les heures de négociation asiatiques, ce qui pourrait attirer de nombreux investisseurs américains souhaitant négocier pendant que les bourses de Wall Street sont fermées.
Où va le prix du Bitcoin ?
Même si, à moyen et long terme, Hong Kong et la Chine continentale pourraient avoir une influence sur le prix du bitcoin, nombreux sont ceux qui s’inquiètent de ce qui se passe actuellement. Bitcoin a touché 56 000 $ aujourd’hui, un prix jamais vu depuis février. Où le prix de la monnaie numérique pourrait-il continuer ?
Il convient de rappeler que, comme le rapporte CriptoNoticias, la quatrième réduction de moitié du Bitcoin a eu lieu le 19 avril. Cet événement a toujours été haussier pour BTC, mais pas immédiatement mais quelques mois plus tard.
L’analyste Scott Melker montre un graphique dans lequel il prédit que le prix du Bitcoin commencera à augmenter en mai. Selon lui, d’ici août, son prix atteindrait près de 77 000 dollars, dépassant ainsi son plus haut historique. Après cela, le bitcoin commencerait à chuter à 60 000 dollars en septembre et à partir de là La monnaie entamerait une course à la hausse en novembre, atteignant près de 79 000 dollars..
“C’est ce que l’on peut attendre du Bitcoin si le cycle “normal” de réduction de moitié se répète tous les quatre ans”, expliqué Trayeur.
Avec une vision à long terme pour le bitcoin, l’analyste technique Ali Martínez déclare que, si le bitcoin poursuit la tendance des deux cycles haussiers précédents, son prix est dans 538 jours pour atteindre son prix maximum. Ce serait en octobre 2025, comme le montre le graphique suivant.
Au lieu de cela, Peter Brandt, analyste et PDG de Factor LLC, Il a une prévision baissière si un concept statistique appelé « décroissance exponentielle » est satisfait. Par cela, il fait référence à la théorie selon laquelle les cycles de prix haussiers du BTC diminuent en ampleur au fil du temps.
Cette théorie suggère que chaque cycle haussier atteint un sommet nettement inférieur au sommet du cycle précédent.
“Il y a eu trois cycles haussiers majeurs depuis le cycle haussier initial et chaque cycle a été 80 % moins puissant que son prédécesseur en termes de multiple de prix gagné”, a expliqué Brandt à la presse.
Si cette théorie est vraie, le bitcoin a déjà atteint un prix conforme à cette thèse. Sur cette base, le marché haussier pourrait être terminé, suggère Brandt.
