Le président de la Fed, Jerome Powell, a donné le signe le plus clair à ce jour que l’assouplissement quantitatif est imminent en déclarant qu’il était temps de réduire les taux d’intérêt.
Le calendrier et l’ampleur de ces réductions dépendront d’une évaluation minutieuse des risques pour l’économie américaine, a déclaré Powell.
« Nous ne souhaitons pas et ne nous réjouissons pas d’un nouveau ralentissement du marché du travail », a déclaré Powell dans son discours, indiquant que la banque centrale est de plus en plus prudente quant à un nouveau resserrement de sa politique monétaire compte tenu de l’impact potentiel sur l’emploi. L’objectif principal de la Fed reste de ramener l’inflation à son objectif de 2 %, mais la résilience du marché du travail a rendu le chemin vers la stabilité des prix plus compliqué.
Les réactions du marché ont été rapides. Le PDG de Mesirow, Uto Shinohara, a déclaré que les commentaires de Powell confirmaient largement les attentes du marché quant à une baisse des taux en septembre. Les investisseurs anticipent actuellement une baisse d’environ 30 points de base, avec des attentes d’une baisse annuelle totale passant de 95 à 100 points de base. Shinohara a ajouté que les mouvements futurs des taux continueront d’être fortement influencés par les prochaines données sur l’emploi, ce qui pourrait encore avoir un impact sur le dollar américain.
La confiance croissante de Powell dans le ralentissement de l’inflation signale un changement d’orientation de la Fed. Alors que la Fed s’inquiète depuis des mois des pressions inflationnistes, Powell a reconnu que le marché du travail représentait désormais un risque plus important. Le taux de chômage augmente progressivement et les économistes ont averti qu’un marché du travail trop tendu pourrait déstabiliser les conditions économiques générales.
À l’approche de la réunion de la Fed de septembre, le marché continuera d’examiner les données économiques pour évaluer les prochaines mesures de la Fed. Pour l’instant, le message de Powell est clair : si l’inflation reste une priorité, la Fed est consciente des compromis potentiels dans son approche.
*Ceci n’est pas un conseil d’investissement.
