UN rapport Selon Steno Research, l’été de la finance décentralisée (DeFi) sur Ethereum et le marché des crypto-monnaies pourrait revenir dès 2025. Quatre ans après l’été DeFi de 2020, dont on se souvient avec tendresse, la valeur totale verrouillée (TVL) dans les protocoles pourrait atteindre un niveau record d’ici le début de l’année prochaine.
Cependant, le retour de l’été DeFi repose sur deux facteurs clés.
La réduction des frais d’Ethereum est essentielle pour attirer les investisseurs
Ethereum (ETH) a toujours été à la tête de la vague DeFi, se targuant de la TVL la plus élevée verrouillée dans ses protocoles parmi toutes les autres blockchains de contrats intelligents. Selon DeFiLlama, la TVL verrouillée dans les protocoles basés sur Ethereum s’élève actuellement à environ 50,11 milliards de dollars.
Ethereum est suivi par Tron (TRX) et Solana (SOL), avec un TVL de 8,27 milliards de dollars et 4,99 milliards de dollars respectivement. L’énorme différence entre le TVL bloqué dans Ethereum et tous ses concurrents donne une bonne idée de l’importance de la blockchain Ethereum dans l’espace naissant.
Sans surprise, il est évident que pour qu’une vague significative de DeFi se développe, les protocoles basés sur Ethereum doivent être accessibles à tous les passionnés de l’industrie, petits et grands. Steno Research estime que des frais de réseau Ethereum moins élevés sont importants pour rendre son écosystème plus accessible.
La baisse des taux d’intérêt pourrait ouvrir la voie à l’été de la DeFi
Le rapport de Steno Research avance que l’évolution des taux d’intérêt américains jouera un rôle crucial dans le retour de la DeFi. Étant donné que le marché émergent est en grande partie libellé en USD, une série de baisses de taux pourrait accroître l’appétit pour le risque des investisseurs, les incitant à investir dans des actifs plus risqués, notamment les actifs numériques.
Mads Eberhardt, analyste senior en crypto-monnaie chez Steno Research, a noté :
Les taux d’intérêt sont le facteur le plus critique influençant l’attrait de la DeFi, car ils déterminent si les investisseurs sont plus enclins à rechercher des opportunités à risque plus élevé sur les marchés financiers décentralisés.
Le rapport ajoute que l’été 2020 de la DeFi a également été stimulé par les baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale en réponse à la pandémie de COVID. En conséquence, le sous-espace a connu un niveau record de TVL bloqué dans ses protocoles en 2021, culminant à plus de 175 milliards de dollars.
Un exemple du comportement à haut risque des investisseurs en 2020 est la popularité des stratégies d’investissement passives comme le yield farming.
Pour les non-initiés, l’agriculture de rendement permet aux investisseurs de « cultiver » le rendement de leurs jetons en fournissant des liquidités aux pools de liquidité des échanges décentralisés (DEX), des plateformes de prêt ou d’autres applications.
Cependant, Vitalik Buterin a exprimé des inquiétudes quant à la durabilité de ces stratégies de récompense à court terme et à haut risque. 2024 est très différent.
Bien qu’aucune pandémie mondiale ne soit à l’œuvre, les taux d’intérêt sont restés élevés pour lutter contre l’inflation, décourager les dépenses de consommation et influencer la valeur de la monnaie. Cependant, alors que des fissures commencent à apparaître sur le marché du travail américain, la Réserve fédérale devrait lancer une série de baisses de taux d’intérêt à partir de septembre.
Un autre facteur qui pourrait déclencher le retour de l’été DeFi est l’augmentation de l’offre de pièces stables. Les données récentes sur la chaîne indiquent que la croissance des pièces stables est passée en territoire positif, ce qui constitue un argument haussier pour l’industrie de la cryptographie.
En outre, la demande d’actifs du monde réel (RWA) dans l’écosystème au sens large a considérablement augmenté, ce qui indique un appétit sain pour les produits financiers en chaîne. Les exemples de tels RWA incluent les actions, les obligations et les matières premières tokenisées.
Bien que la perspective d’un nouvel été DeFi semble attrayante, les investisseurs doivent se méfier des risques associés à la sécurité de leurs actifs numériques.
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