L’ancien président de la Fed de New York, William Dudley, a appelé à une réduction agressive des taux de 50 points de base, arguant qu’une telle mesure serait mieux conforme aux objectifs de la politique de la Fed.
Dans un article récent, Dudley a noté que le double mandat de la Fed, à savoir la stabilité des prix et le plein emploi, a atteint un point d’équilibre, suggérant que la politique monétaire devrait désormais être neutre, sans encourager ni restreindre l’activité économique.
Mais Dudley a noté que les taux d’intérêt à court terme se situaient bien au-dessus des niveaux neutres, créant un déséquilibre qui doit être résolu rapidement. Dudley soutient qu’une baisse de 50 points de base rapprocherait les taux de la neutralité et les rendrait conformes aux attentes de la Fed en matière de politique monétaire.
Les analystes du marché prévoient actuellement une baisse totale des taux de 100 points de base d’ici la fin de 2024. Dudley a averti qu’une baisse plus modeste de 25 points de base maintenant, suivie d’une baisse de 50 points de base plus tard dans l’année, enverrait un signal agressif au marché et soulèverait des questions sur l’hésitation de la Fed à agir de manière décisive dès le départ.
Dudley estime que la Fed aurait pu éviter une telle confusion et équilibrer les attentes du marché en réduisant ses taux de 50 points de base en septembre, tout en permettant une transition plus douce de la politique monétaire.
*Ceci n’est pas un conseil d’investissement.
