Ce qui suit est un article invité de Vincent Maliepaard, directeur marketing chez IntoTheBlock.
Lorsque vous entendez parler pour la première fois du staking de Bitcoin, vous pourriez penser qu’il s’agit d’une erreur, étant donné le mécanisme de preuve de travail (PoW) de Bitcoin. Cependant, le staking de Bitcoin est bel et bien une réalité, avec des milliers d’adresses participantes et générant des rendements sur leurs actifs. Voici ce que vous devez savoir.
Explication du jalonnement de Bitcoin
Le staking désigne traditionnellement le processus par lequel les détenteurs d’une cryptomonnaie bloquent leurs fonds pour participer à des opérations de réseau, telles que la validation des transactions sur des blockchains Proof of Stake (PoS). Cependant, Bitcoin fonctionne sur un mécanisme de consensus PoW, qui ne prend pas en charge nativement le staking. Cette dynamique a changé avec l’introduction du staking Bitcoin via des plateformes proposant des Liquid Staking Tokens (LST) basés sur Bitcoin. Ces plateformes permettent aux détenteurs de BTC de s’engager indirectement dans des activités de staking.
EigenLayer, Babylon et AVS
Sur Ethereum, le concept de « resttaking » a été introduit en 2023 avec PropreCouchequi a gagné en popularité à la mi-2024, atteignant une valeur totale verrouillée (TVL) de plus de 20 milliards de dollars en juinEn règle générale, le jalonnement d’ETH permet de sécuriser le réseau Ethereum, récompensant en retour les stakers. EigenLayer étend ce concept en permettant aux utilisateurs de « re-staker » leur ETH pour sécuriser des services supplémentaires et gagner des récompenses supplémentaires.
Initialement appelées Active Validated Services (AVS) sur Eigenlayer, ces applications portent des termes différents en fonction de la plateforme de (re)staking à laquelle elles sont associées. Les AVS sont des applications ou des services qui peuvent être sécurisés avec de l’ETH re-staked. Ce concept est désormais étendu à la blockchain Bitcoin et aux jetons indexés sur le BTC. Babylone mène cet effort, en construisant une architecture qui permet aux applications de tirer parti de la sécurité crypto-économique de Bitcoin. Pendant ce temps, du côté d’Ethereum, Symbiotic et bientôt Eigenlayer repositionnent des protocoles acceptant des jetons tels que Wrapped Bitcoin (WBTC) comme garantie pour soutenir les applications qui cherchent à utiliser ces actifs pour une sécurité renforcée.
Comprendre le jalonnement de Bitcoin
Dans le cadre du staking de Bitcoin, les utilisateurs déposent leurs BTC dans un protocole de staking et reçoivent en retour des Liquid Staking Tokens (LST). Ces LST représentent les BTC jalonnés mais offrent souvent une liquidité améliorée et d’autres fonctionnalités. Cela permet aux participants de s’engager dans des activités DeFi sans sacrifier les récompenses de staking.
Actuellement, le LST Bitcoin le plus populaire est le LBTC, originaire du Protocole LombardVoici une description de son fonctionnement :
- Comment le LBTC est créé:Pour créer du LBTC, les utilisateurs envoient leurs BTC à des adresses spéciales liées au protocole Babylon. Cette action crée du LBTC sur Ethereum, agissant comme un espace réservé pour le Bitcoin que vous avez envoyé.
- Qu’arrive-t-il au BTC ?:Le BTC réellement envoyé est conservé en toute sécurité dans les contrats du protocole Babylon. À l’heure actuelle, ce BTC n’est ni utilisé ni accessible, mais il reste stocké en toute sécurité.
- Récompenses pour les déposants:Pendant que le BTC est conservé en réserve, les déposants sont récompensés par des points des systèmes Babylon et Lombard en guise d’incitation à leur participation.
- Le plan d’avenir:L’objectif est d’utiliser à terme les BTC détenus par les contrats de Babylon pour sécuriser un écosystème plus large. Cela impliquerait de permettre à différentes applications et chaînes d’utiliser ce BTC pour sécuriser leurs réseaux tout en maintenant une connexion au réseau Bitcoin principal.
Principaux protocoles de jalonnement de Bitcoin
Plusieurs protocoles sont apparus comme des précurseurs dans le domaine du staking de Bitcoin :
- BTC jalonné par Lombard (LBTC):En tant que leader sur ce marché, LBTC a vu sa capitalisation boursière croître de manière significative, il s’élève désormais à 300 millions de dollars et compte plus de 3 000 détenteurs.
- UniBTC: UnitBTC a rapidement obtenu un nombre important de détenteurs. Bien que LBTC l’ait dépassé, il se classe toujours au deuxième rang avec environ 1 000 détenteurs.
- Swell BTC (SWBTC):SWBTC a connu un bon départ et semblait susceptible de surpasser uniBTC. Cependant, la croissance a ralenti et il se classe actuellement au troisième rang avec environ 440 détenteurs.
Le jalonnement de Bitcoin est-il l’avenir du rendement du Bitcoin ?
Le staking de Bitcoin a connu un bon départ, avec des milliers de détenteurs gagnant déjà des points grâce aux principaux protocoles. Actuellement, Les Bitcoins jalonnés représentent 3,75 % de tous les Bitcoins encapsulésce qui indique qu’il y a encore beaucoup de marge de croissance dans les mois à venir.
Le concept est prometteur, mais son succès à long terme dépendra de la pertinence économique du staking au-delà des récompenses initiales en points. Le facteur clé sera le développement de services basés sur ces protocoles. Si un écosystème de services robuste se développe, le staking de Bitcoin pourrait devenir l’une des opportunités de rendement les plus attractives pour les détenteurs de Bitcoin.
