Bitcoin (BTC) s’approche de son sommet du 25 août à 65 200 $, un seuil de résistance qui pourrait maintenir le BTC dans une zone de consolidation pendant encore des semaines, selon la dernière édition du rapport « Bitfinex Alpha ».
Le bitcoin a augmenté de près de 6 % depuis que la Fed a réduit le taux d’intérêt américain de 50 points de base. Pourtant, le rapport souligne que la hausse actuelle du bitcoin est principalement due aux transactions à terme plutôt qu’à l’activité du marché au comptant, ce qui suscite des inquiétudes quant à une volatilité et une correction potentielles.
Le rallye alimenté par les produits dérivés
L’intérêt ouvert mondial (OI) sur les contrats à terme sur Bitcoin a atteint 19,43 milliards de dollars, dépassant la valeur du 25 août de 18,93 milliards de dollars, tandis que le prix reste environ 1 000 dollars en dessous du sommet local. Cela suggère que le mouvement actuel des prix est mené par les transactions perpétuelles et à terme, contrastant avec la reprise dominée par le marché au comptant au début du mois.
En outre, les achats sur le marché spot ont ralenti, l’indicateur delta cumulé au comptant s’étant stabilisé au-dessus de 63 500 $. Cette évolution, associée à une activité accrue sur les contrats à terme, suggère le potentiel d’une nouvelle fourchette de temps plus basse ou d’une correction partielle.
Bien que cela puisse être considéré comme un signe baissier, les analystes de Bitfinex ont souligné que l’OI n’indique pas le degré d’effet de levier utilisé par les traders de produits dérivés. Le niveau élevé de l’OI est probablement dû au regain d’intérêt des investisseurs pour la spéculation sur les actifs à risque tels que le Bitcoin après la baisse des taux.
En outre, la spéculation sur les altcoins est également en hausse, certains tokens comme SUI et AAVE enregistrant des gains de 100 % depuis leurs plus bas d’août et de septembre. Cependant, l’intérêt ouvert pour les altcoins a également atteint un sommet plus élevé de 11,48 milliards de dollars par rapport au pic du 19 août de 10,74 milliards de dollars.
Les flux d’ETF suggèrent le contraire
Un contre-argument à une consolidation potentielle est le regain d’intérêt pour les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, qui ont enregistré 397,2 millions de dollars d’entrées nettes la semaine dernière après une période de sorties du 24 août au 6 septembre.
L’orientation future du marché des crypto-monnaies pourrait être influencée par les tendances plus larges du marché, en particulier si le S&P 500 continue de dépasser ses sommets historiques et que Bitcoin suit le mouvement.
Le rapport souligne que l’appétit pour le risque du Bitcoin de la part de la finance traditionnelle s’est manifesté par des entrées d’ETF au comptant, contribuant historiquement à une forte corrélation entre Bitcoin et le S&P 500.
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