Depuis fin septembre, BTC est resté largement stable au milieu de la hausse de 20 % des actions chinoises induite par la relance.
Le rebond des actions chinoises malmenées pourrait aspirer les capitaux des marchés de cryptographie et d’actions asiatiques.
La rotation du capital pourrait être de courte durée.
Le marché boursier chinois, en difficulté, a récemment connu une résurgence, alimenté par le barrage de mesures de relance de Pékin.
Mais cette poussée pourrait aspirer des capitaux du marché de la cryptographie, limitant la hausse du bitcoin, la principale cryptomonnaie en termes de valeur marchande, et d’autres marchés asiatiques, selon les observateurs.
« La hausse actuelle des actions chinoises, tirée par le plan de relance et l’activité des investisseurs pendant la semaine de la fête nationale, représente un échange risque-récompense calculé pour les investisseurs avisés. Même avec un coût de 3 à 5 % pour convertir l’USDT (stablecoin) en actions, le potentiel de hausse de 50 à 70 % en fait une décision stratégique », a déclaré Danny Chong, co-fondateur du protocole multi-staking et co-fondateur de la Digital Assets Association Singapore, à CoinDesk dans un e-mail.
Beijing Bazooka attire également des capitaux sur d’autres marchés d’actions asiatiques. “Nous réduisons nos positions longues en Asie pour financer nos achats en Chine”, a déclaré à Bloomberg Eric Yee, gestionnaire de portefeuille senior chez Atlantis Investment Management à Singapour.
Depuis le 24 septembre, l’indice composite de Shanghai a bondi de plus de 20 %, atteignant son plus haut depuis mai 2023. L’indice Hang Seng China Enterprises, qui constitue les actions chinoises cotées à Hong Kong, a bondi de plus de 25 %, selon la source de données TradingView.
Ce rallye fait suite à des annonces de mesures de relance qui comprenaient des réductions de taux d’intérêt, un soutien aux liquidités pour les actions, des injections de capitaux dans le système bancaire et une promesse de soutenir les prix de l’immobilier.
L’énorme plan de relance, estimé à plus de 7 500 milliards de yuans (CNY), a été largement perçu comme extrêmement optimiste pour le bitcoin et d’autres actifs à risque. Cependant, le Bitcoin reste stable à environ 64 000 $ à la suite des mesures de relance chinoises, prolongeant une consolidation de six mois entre 50 000 $ et 70 000 $.
Quart temporaire
Selon Chong, le transfert de capitaux sera probablement temporaire et les investisseurs finiront par se recentrer sur les crypto-monnaies.
“Ce changement sera probablement temporaire. Une fois que le pic de la récente hausse des actions chinoises se sera stabilisé, nous pouvons nous attendre à voir un redéploiement des capitaux vers la cryptographie. Il s’agit d’un excellent exemple de l’état d’esprit mûr des investisseurs qui sont prêts à passer d’une classe d’actifs à l’autre pour optimiser leurs rendements”, a déclaré Chong.
Les analystes de marché traditionnels estiment que les dernières mesures de relance de Pékin ne parviennent pas à résoudre les véritables problèmes économiques et pourraient ne pas conduire à un rallye durable des actions chinoises.
« Au-delà du regain de confiance à court terme, l’efficacité des mesures pourrait s’estomper à moins que certains problèmes fondamentaux ne soient résolus. Le plus important est de réparer les bilans endommagés – en particulier ceux des banques. la prise de risque est susceptible d’échouer”, a déclaré TS Lombard dans une note aux clients le 2 octobre.
L’entreprise a ajouté que les dernières mesures ne représentent que 1,5 % du produit intérieur brut de la Chine, contre 32 % en 2008 et 22 % en 2015-2016, affirmant que les retombées des mesures de relance ne seront probablement pas importantes cette fois-ci.
BCA Research a exprimé une opinion similaire la semaine dernière, affirmant que la reprise des actions chinoises n’aurait peut-être pas duré.
