Ces dernières années, la crypto-monnaie est passée d’un investissement marginal à une classe d’actifs numériques grand public qui est de plus en plus incluse dans des portefeuilles diversifiés. Pour les investisseurs cherchant à améliorer les rendements ajustés au risque de leur portefeuille, l’ajout d’une allocation cryptographique peut s’avérer une stratégie intéressante. Un portefeuille bien équilibré comprenant des crypto-monnaies comme le bitcoin ou l’éther a le potentiel d’offrir des rendements supérieurs et un ratio de Sharpe plus élevé par rapport aux portefeuilles traditionnels composés uniquement d’actions, d’obligations ou d’autres actifs. Voyons pourquoi c’est le cas et examinons les mesures qui démontrent les avantages de l’inclusion de la cryptographie d’un point de vue risque/rendement.
Tu lis Crypto Long et Courtnotre newsletter hebdomadaire présentant des informations, des actualités et des analyses pour l’investisseur professionnel. Inscrivez-vous ici pour le recevoir dans votre boîte de réception tous les mercredis.
Des rendements améliorés
Les marchés de la cryptographie ont connu une croissance explosive, dépassant de loin les classes d’actifs traditionnelles en termes de rendements. Par exemple, le bitcoin a généré un rendement annualisé de 230 % au cours de la dernière décennie, contre un rendement annualisé d’environ 11 % pour le S&P 500. L’Ether, une autre cryptomonnaie dominante, a également offert des taux de croissance annuels à trois chiffres au cours de ses premières années. Même malgré leur volatilité, ces actifs numériques offrent aux investisseurs un potentiel de rendements nettement plus élevés, en particulier pendant les périodes d’expansion du marché.
En incluant une petite allocation de crypto – disons entre 2 % et 10 % – dans un portefeuille diversifié, les investisseurs peuvent capter une partie de ces gains. Les données historiques montrent que les portefeuilles avec une exposition même modeste à la cryptographie ont connu une légère hausse de leur performance globale. Par exemple, un portefeuille traditionnel 60/40 (60 % d’actions et 40 % d’obligations) aurait pu générer un rendement annuel de 8 % au cours de la dernière décennie, mais un portefeuille similaire allouant 5 % au bitcoin aurait pu connaître des rendements annualisés plus proches de 12 % ou plus. , le tout sans augmentation significative du risque.
De meilleurs rendements ajustés au risque : l’avantage du ratio de Sharpe
Même si les cryptomonnaies sont connues pour leur volatilité, leur inclusion dans un portefeuille peut néanmoins améliorer les rendements ajustés au risque lorsqu’elles sont gérées de manière appropriée. L’un des indicateurs clés pour évaluer cela est le ratio de Sharpe, qui mesure le rendement par unité de risque prise. Un ratio de Sharpe plus élevé indique que le portefeuille génère de meilleurs rendements ajustés au risque.
Lors de l’analyse des données de 2015 à 2023, les portefeuilles avec une petite allocation cryptographique affichent une amélioration du ratio de Sharpe de 0,5 à 0,8 point par rapport aux portefeuilles traditionnels. Par exemple, un portefeuille traditionnel peut avoir un ratio de Sharpe de 0,75, mais l’ajout de 5 % de bitcoin peut l’élever à environ 1,2, ce qui signifie un équilibre optimisé entre risque et récompense. L’augmentation du ratio de Sharpe se produit parce que les mouvements de prix des crypto-monnaies ont souvent des corrélations faibles ou négatives avec les classes d’actifs traditionnelles, offrant ainsi une meilleure diversification.
Atténuation des risques grâce à la diversification
Les crypto-monnaies sont également connues pour leur rôle de protection contre l’inflation et les ralentissements traditionnels des marchés financiers. Étant donné que le bitcoin en particulier a une offre limitée, il est souvent comparé à l’or numérique. Pendant les périodes d’inflation ou d’instabilité économique, avoir des crypto-monnaies dans un portefeuille peut aider à compenser les pertes d’actifs traditionnels comme les actions ou les obligations.
En conclusion, l’ajout de crypto à un portefeuille peut améliorer considérablement les rendements et les performances ajustées au risque, comme en témoigne l’augmentation des ratios de Sharpe. Bien qu’il existe une volatilité inhérente, une allocation appropriée de cette classe d’actifs numériques peut offrir un avantage stratégique aux investisseurs cherchant à optimiser leur profil risque/rendement.
Remarque : les opinions exprimées dans cette chronique sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de CoinDesk, Inc. ou de ses propriétaires et sociétés affiliées.
