L’augmentation des dépenses publiques et les chiffres inquiétants du marché du travail aux États-Unis commencent à sonner l’alarme sur une éventuelle crise économique.
Selon une analyse du groupe de spécialistes de « La Lettre de Kobeissi », les dépenses du gouvernement fédéral a enregistré une hausse de 9,7% au troisième trimestre 2024par rapport au trimestre précédent, ce qui représente la plus forte hausse depuis le premier trimestre 2021.
Cette croissance a été tirée par une augmentation de 14,9% des dépenses de défensele chiffre le plus élevé depuis 21 ans.
Depuis 2020, les dépenses publiques ont augmenté de 30 %, atteignant un nouveau record de 5 040 milliards de dollars.
Ces dépenses importantes ont été l’un des principaux moteurs de la croissance du PIB au cours des deux dernières années, contribuant à la croissance économique pendant neuf trimestres consécutifs.
Dans le premier graphique, vous pouvez voir les dépenses du gouvernement fédéral et dans le second les dépenses de défense.
Cependant, le groupe d’analystes de Kobeissi prévient que les dépenses publiques sont « à des niveaux de crise ».
Le montant de cette dette absorbe une part croissante du budget, limitant la capacité du gouvernement à investir dans des domaines clés tels que l’éducation, les infrastructures et les programmes sociaux. Si la dette continue à croître à ce rythme, les États-Unis risquent de perdre leur capacité de paiement, ce qui aurait de graves conséquences pour l’économie.
L’augmentation des dépenses publiques peut alimenter la demande globale, ce qui, dans un contexte de capacité productive limitée, peut générer des pressions inflationnistes. Par conséquent, l’inflation affaiblit le pouvoir d’achat de la monnaie, affectant ainsi les consommateurs et les entreprises.
Le panorama du secteur du travail se détériore
La situation sur le marché du travail aggrave encore la situation, estime Kobeissi.
En octobre, L’économie américaine a perdu 28 000 emplois dans le secteur privémarquant la première perte nette depuis décembre 2020.
Par ailleurs, la moyenne mobile sur trois mois est tombée à 67 000, le niveau le plus bas depuis la pandémie de 2020comme le montre le graphique suivant.
Ce chiffre est alarmant et inférieur à la moyenne de 150 000 nouveaux salaires mensuels privés enregistrés en 2018-2019, avant que la pandémie ne frappe durement.
La baisse des emplois à temps plein est tout aussi inquiétante, avec une diminution de 1,5 million dans le secteur privé en termes annuelsdit l’analyse.
« Jamais auparavant une baisse aussi prononcée de l’emploi privé à temps plein n’avait été observée en dehors des périodes de récession », indique le rapport Kobeissi.
« Le marché du travail n’est peut-être pas aussi solide qu’il y paraît », explique Kobeissi, soulignant la fragilité de l’environnement macroéconomique aux États-Unis.
Quelle est la prochaine étape pour le Bitcoin dans un contexte de crise ?
Dans ce contexte d’incertitude économique, des questions se posent sur le comportement des actifs numériques, notamment du bitcoin (BTC).
Si un scénario complexe se matérialise, la monnaie numérique, créée par Satoshi Nakamoto, pourrait montrer sa force en tant qu’actif de réserve de valeur en temps de crise financière et renforcerait le récit de « l’or numérique ». Bitcoin a le potentiel de se comporter positivement dans des contextes défavorables pour les marchés financiers en raison de sa rareté et de sa décentralisation inhérentes.
En ce sens, la récente réduction de moitié du BTC, intervenue en avril de cette année, pourrait influencer son prix. Historiquement, dans les mois précédant et suivant cet événement, le prix du BTC a connu un nouveau sommet historique.
L’événement diminue l’émission de bitcoin, faciliter la hausse du prix de la monnaie en réponse à la demande. Pour cette raison, il constitue l’un des fondamentaux haussiers du marché qui attire les investisseurs.
Selon le Bitcoin Halving Cycle Profit, un indicateur TradingView, le prochain cycle haussier pourrait commencer en janvier 2025, comme le rapporte CriptoNoticias.
Les élections aux États-Unis
Un autre facteur déterminant à court terme pour le bitcoin est l’élection présidentielle américaine.
Si le candidat républicain et ancien président Donald Trump remporte les élections prévues demain, le 5 novembreil pourrait y avoir un changement significatif dans la politique économique du pays.
Trump a promis d’ouvrir son gouvernement au bitcoin et aux cryptomonnaies, ce qui pourrait se traduire par une hausse du prix de ces actifs numériques.
En fait, les analystes de Bernstein ont estimé que le prix du bitcoin pourrait monter en flèche jusqu’à 90 000 dollars si Trump est réélu, comme le rapporte CriptoNoticias.
En revanche, sa rivale démocrate, Kamala Harris, n’a pas totalement convaincu l’électorat favorable aux cryptomonnaies. Bien qu’il ait également fait des promesses liées à ce secteur, de nombreux investisseurs estiment que son éventuel gouvernement serait une prolongation du mandat de Joe Biden, ce qui a suscité le mécontentement des amateurs de Bitcoin.
Ainsi, une victoire de Harris pourrait ne pas profiter au prix du Bitcoin et des autres crypto-monnaies.
Selon le site fivethirtyeight.com, les sondages montrent une tendance légèrement favorable à Kamala Harris, comme le montre le graphique suivant.
Cependant, des analystes comme Charles Edwards, fondateur de la société d’investissement Capriole Investments, estiment que : Quel que soit le résultat, il n’y aura pas de baisse significative du marché après les élections..
Pour lui, un changement de gouvernement, même s’il pourrait provoquer une première réaction, ne provoquera pas nécessairement un effondrement des marchés, puisque les investisseurs ont déjà intégré cette possibilité dans leurs décisions, souligne Edwards.
De son côté, Matías Dajcz, de Ripio, ajoute que : Si Harris gagne, ce ne sera peut-être pas bon pour l’économie américaine et pour le monde, cela suggère que le bitcoin connaîtra une tendance à la hausse moins importante et sur une période plus courte (que si Trump gagnait).
Les ETF peuvent booster davantage le bitcoin
Les ETF spot bitcoin aux États-Unis ont joué un rôle clé dans la hausse des prix du bitcoin, et leurs performances ont été remarquables.
En octobre dernier, les instruments financiers ont réalisé leur deuxième meilleur mois, après mars. Les avoirs d’ETF, ensemble, dépassent désormais le million de BTC un peu moins de 10 mois depuis son lancement en bourse.
L’iShares Bitcoin Trust (IBIT), géré par BlackRock, est en tête dans la gestion du BTC, et son afflux net de 872 millions de dollars jeudi dernier a établi un record quotidien, après avoir obtenu 848 millions de dollars en mars dernier, comme le montre le graphique Soso Value suivant. .
Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg ETF, affirme qu’il y a 16 mois, le bitcoin était dans une situation délicate, avec un prix de 35 000 dollars et une réputation ternie en raison d’événements tels que la fraude de l’ancien PDG de la bourse FTX, Sam Bankman Fried.
Mais le dépôt par BlackRock d’un ETF Bitcoin est considéré par lui comme un tournant. À partir de ce moment, le prix du bitcoin a connu une hausse significative, atteignant 73 800 dollars, souligne le spécialiste.
« Les ETF sont très puissants. C’est un peu idiot de parier contre cela», déclare Balchunas.
Une hausse du BTC pourrait être provoquée par les sociétés de gestion d’ETF au comptant, car elles doivent acheter et conserver des bitcoins dans leurs trésoreries pour soutenir leurs actions. Ce processus d’acquisition de bitcoins pour soutenir les ETF crée une demande directe et tangible sur le marché..
Cela réduit à son tour la quantité de Bitcoin disponible sur le marché libre, ce qui peut entraîner une augmentation des prix en raison d’une offre limitée.
L’afflux de capitaux institutionnels amène non seulement d’importantes sommes d’argent sur le marché, mais peut également accroître la confiance dans le bitcoin en tant qu’actif légitime et précieux. Cette légitimité supplémentaire attire davantage d’investisseurs, tant institutionnels que particuliers, créant un cycle positif d’investissement et de croissance des prix.
Une telle situation présente un panorama complexe et plein d’incertitudes. L’augmentation des dépenses publiques, la baisse de l’emploi privé et les élections imminentes s’entremêlent dans un scénario qui pourrait conduire à une crise économique. Pendant ce temps, la communauté des actifs numériques surveille de près, se préparant aux réactions et fluctuations potentielles du marché qui pourraient survenir dans un environnement en constante évolution.
