La Banque européenne d’investissement (BEI) a émis sa cinquième obligation numérique : une obligation à taux fixe de 100 millions d’euros (105,6 millions de dollars) sur trois ans qui est réglée dans une monnaie numérique de banque centrale (CBDC) de gros dans le cadre des essais de CBDC en cours à travers le monde. Union européenne.
La BEI a émis pour la première fois une obligation numérique en 2021, en exploitant une blockchain publique pour enregistrer et régler l’obligation numérique dans le cadre d’un projet pilote impliquant Banco Santander (NASDAQ : SAN), Société Générale (NASDAQ : SCGLY) et Goldman Sachs (NASDAQ : GS). Il a exploré diverses fonctionnalités à chaque nouvelle émission ; la troisième obligation, par exemple, a été déployée sur un réseau blockchain privé. La deuxième obligation a été émise sur la Digital Assets Platform, une plateforme de tokenisation appartenant à Goldman Sachs. La banque américaine est en train de développer sa plateforme pour en faire une offre indépendante, selon un rapport de Bloomberg publié cette semaine.
Avec la dernière obligation, la nouveauté de la banque régionale d’investissement est le règlement dans une CBDC de gros. La BEI, la plus grande institution financière multilatérale au monde, utilise des jetons pilotes wCBDC émis par la Banque de France via sa plateforme D3LS, que la banque centrale utilise pour tester l’interopérabilité des CBDC de gros avec les réseaux financiers existants.
L’utilisation de D3LS par la BEI intervient quelques jours après que la banque publique française Caisse des Dépôts a réglé une obligation numérique de 108 millions de dollars via des jetons wCBDC émis via D3LS.
La Banque de France reste le leader européen dans l’utilisation des wCBDC pour les obligations numériques. Ses pairs, comme l’Allemagne et l’Italie, ont opté pour des solutions sur mesure, comme Trigger pour la Deutsche Bundesbank.
Comme l’a noté Emmanuelle Assouan de la Banque de France dans ses commentaires, l’un des principaux avantages de la wCBDC par rapport aux autres solutions est qu’elle élimine le risque de contrepartie grâce aux règlements atomiques.
La BEI a émis l’obligation numérique sur Orion, la plateforme de tokenisation et d’actifs numériques de HSBC (NASDAQ : HSBC). Orion, une solution blockchain autorisée, a gagné en popularité auprès de nombreuses banques en Europe et en Asie pour l’émission d’obligations numériques. HSBC, UBS, SBI (NASDAQ : SBHGF), la banque allemande WIBank et bien d’autres ont lancé des obligations numériques sur Orion.
« La nouvelle obligation blockchain de la BEI constitue une avancée majeure dans nos efforts visant à moderniser les marchés des capitaux et à exploiter les technologies innovantes dans le domaine financier », a commenté Cyril Rousseau, directeur des finances générales de la BEI.
L’émission a également impliqué la plus grande banque européenne, BNP Paribas (NASDAQ : BNPQF), la société britannique NatWest (NASDAQ : RBSPF) et la filiale française de HSBC en tant que co-chefs de file. Le cabinet d’avocats multinational basé à Londres, Clifford Chance, a conseillé la BEI dans le cadre de cette émission. Steve Jacoby, associé du cabinet d’avocats, a noté que l’expansion des projets d’obligations numériques de la BEI montre « le vif intérêt persistant des acteurs du marché pour les transactions sur les marchés de capitaux numériques ».
SBI et UBS automatisent la gestion de fonds tokenisés
À Singapour, deux des plus grandes banques du monde ont achevé la mise en œuvre d’un fonds tokenisé qui a démontré comment les contrats intelligents peuvent automatiser la gestion d’actifs.
Le pilote faisait partie du projet Guardian, une initiative de tokenisation et d’actifs numériques de l’Autorité monétaire de Singapour (MAS). Ce n’est pas le premier projet de tokenisation entre les banques japonaises et suisses ; il y a une semaine, ils ont émis un fonds tokenisé accessible via des partenaires de distribution agréés aux investisseurs accrédités.
Dans leur dernier projet, les deux ont cherché à prouver que la mise en œuvre d’un « format en chaîne » dans le secteur de l’administration de fonds pouvait générer des gains d’efficacité et réduire les coûts. Ils ont limité la portée de leur projet à l’intégration des systèmes de gestion de fonds existants avec des fonds tokenisés « une fois qu’ils seront rendus compatibles avec les blockchains et les contrats intelligents ».
Citant une étude de la société d’automatisation Quantios, les banques ont noté que 93 % des gestionnaires de fonds n’ont pas encore entièrement automatisé les processus les plus élémentaires. Cela se traduit par des interventions manuelles cohérentes, des règlements retardés et un manque de transparence pour les investisseurs.
Leur projet pilote a conclu que la blockchain, la tokenisation et les contrats intelligents pourraient résoudre ce problème. Les avantages comprenaient moins d’erreurs ou d’interventions manuelles (gain de temps et d’argent) et une efficacité accrue. Les investisseurs ont également bénéficié de niveaux plus élevés de transparence.
La solution est actuellement active sur les réseaux de test sur plusieurs blockchains et devrait passer aux réseaux principaux au cours des prochaines semaines.
“Cette nouvelle façon de lancer des structures de fonds et de les administrer via des contrats intelligents permet aux gestionnaires de fonds et à leurs prestataires de services de proposer de nouveaux produits financiers en chaîne et de réduire les coûts opérationnels aux investisseurs, deux choses qu’ils recherchent activement”, a commenté Winston Quek de SBI.
Le projet pilote est le dernier à prouver l’impact transformateur que la tokenisation peut avoir sur le secteur financier. Cependant, alors que chaque institution financière s’efforce de devenir le leader du secteur, le risque de solutions cloisonnées et limitées menace les progrès. Les deux banques, par exemple, disposent de leurs propres plateformes de tokenisation : SBI a sa filiale Digital Markets, tandis qu’UBS Tokenize est le service de tokenisation interne de la banque suisse.
La BEI, qui a lancé son obligation numérique de 100 millions d’euros sur HSBC Orion, a utilisé quatre plateformes différentes pour ses cinq obligations de Société Générale, HSBC, Goldman Sachs et Crédit Agricole (NASDAQ : CRARF).
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