L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) dévoilé un plan complet pour promouvoir la tokenisation des actifs dans les services financiers.
En conséquence, les marchés financiers traditionnels deviendront plus transparents, efficaces et accessibles grâce à la représentation numérique d’actifs tels que les obligations et les actions.
Qu’est-ce que la tokenisation des actifs ?
La tokenisation des actifs consiste à convertir des actifs du monde réel en jetons numériques enregistrés sur une blockchain. Chaque jeton représente une partie de l’actif et peut être échangé de manière sécurisée et transparente.
Cette approche promet une liquidité améliorée et des transactions plus rapides, en particulier dans les services financiers, où les titres tels que les obligations et les actions peuvent être numérisés, les rendant ainsi plus accessibles et négociables sur les plateformes numériques.
Domaines d’intervention clés de l’initiative du MAS
MAS a défini plusieurs objectifs spécifiques pour faire progresser la tokenisation des actifs, en se concentrant sur les réseaux commerciaux, l’infrastructure de marché, les cadres industriels et les facilités de règlement.
1. Approfondir la liquidité grâce aux réseaux commerciaux
L’un des principaux objectifs de MAS est d’accroître la liquidité des actifs tokenisés. En établissant des réseaux commerciaux, MAS vise à connecter davantage de participants sur différents actifs et devises. Cela pourrait améliorer la levée de capitaux, le commerce secondaire et la gestion des actifs.
Grâce au Project Guardian, d’éminentes institutions financières telles que Citi, HSBC, Schroders, Standard Chartered et UOB ont formé le Guardian Wholesale Network. Ce groupe cherche à commercialiser ses essais de tokenisation d’actifs, créant ainsi un marché évolutif et interconnecté pour les actifs tokenisés.
MAS a engagé plus de 40 institutions dans plusieurs juridictions par le biais du projet Guardian.
2. Développer un écosystème robuste d’infrastructures de marché
En 2023, MAS a lancé l’initiative Global Layer One (GL1) pour construire des infrastructures numériques prenant en charge des transactions transfrontalières transparentes. GL1 englobe désormais des banques mondiales, notamment BNY Mellon, Citi, JP Morgan, MUFG et Société Générale-FORGE.
La plateforme vise à établir des lignes directrices et des normes techniques communes, garantissant l’interopérabilité des transactions d’actifs numériques sur tous les marchés. Cela comprend :
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Principes de contrôle: Établir des lignes directrices en matière de gouvernance, de risque et de règlement pour les transactions transfrontalières.
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Spécifications techniques: Création de spécifications pour les infrastructures de marché afin d’en assurer la compatibilité.
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Conformité dès la conception: Fournir des modèles de contrôles de conformité programmables pour simplifier l’intégration des nouveaux participants.
3. Cadres industriels pour les pratiques de tokenisation standardisées
Pour encourager une plus large acceptation, MAS a introduit deux cadres : le Guardian Fixed Income Framework (GFIF) et le Guardian Funds Framework (GFF). Ces cadres fournissent des directives standardisées pour la tokenisation des actifs, conçues en collaboration avec les membres de l’industrie du Project Guardian.
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Cadre de revenu fixe Guardian (GFIF) : Ce cadre fournit un guide pour la mise en œuvre de solutions à revenu fixe tokenisées. Il intègre les normes d’organismes industriels tels que l’International Capital Market Association, contribuant ainsi à garantir des pratiques cohérentes en matière de tokenisation de la dette.
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Cadre des fonds Guardian (GFF): GFF propose des recommandations pour les fonds tokenisés, visant à rationaliser le processus de création de véhicules d’investissement tokenisés. Cela simplifie le règlement des fonds, permettant aux institutions financières d’incorporer plus facilement des actifs tokenisés.
4. Facilité de règlement commune avec le test SGDet
Un élément essentiel du plan de tokenisation du MAS est la création d’un mécanisme de règlement commun. Le SGD Testnet, un réseau permettant l’émission, le transfert et le rachat de la monnaie numérique de gros de la banque centrale (CBDC) de Singapour, prendra en charge les transactions tokenisées. Les principales fonctionnalités de SGD Testnet incluent :
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Facilité de règlement: Permettre l’émission et le rachat de CBDC de gros en S$.
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Programmabilité: Autoriser des déclencheurs automatisés et conditionnels pour les transactions tokenisées, améliorant ainsi la sécurité.
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Interopérabilité: Établir des liens avec les infrastructures financières existantes pour réduire la fragmentation et améliorer la stabilité du marché.
Des institutions financières telles que DBS, OCBC, Standard Chartered et UOB font partie de ce réseau de tests, se concentrant sur les cas d’utilisation dans les paiements et le règlement de titres.
Les annonces de MAS surviennent juste avant le Singapore Fintech Festival (SFF) 2024, où des experts discuteront de technologies telles que l’IA, l’informatique quantique et la finance durable pour stimuler l’innovation du secteur financier. La tokenisation sera un sujet central, permettant aux leaders du secteur d’explorer des solutions collaboratives qui exploitent le potentiel de la blockchain tout en favorisant une croissance durable.
