Principaux points à retenir
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BFUSD offre un APY élevé (récemment compris entre 30 % et 47 %) grâce aux rendements des frais de financement et du jalonnement, mais ces rendements sont dynamiques et dépendent des conditions du marché.
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Un solide fonds de réserve protège les utilisateurs des taux de financement négatifs, garantissant ainsi la stabilité même dans des conditions de marché baissières.
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Les backtests montrent que le fonds de réserve du BFUSD peut résister à des scénarios de marché extrêmes, fournissant ainsi un tampon fiable qui augmentera probablement avec le temps.
Ceci est une annonce générale. Les produits et services mentionnés ici peuvent ne pas être disponibles dans votre région.
Le introduction de BFUSDnotre actif de marge exclusif et rémunérateur lancé en novembre 2024, a suscité enthousiasme et curiosité, notamment en ce qui concerne son rendement annuel en pourcentage (APY), qui a récemment varié entre 30 % et 47 %. De nombreux utilisateurs se demandent : comment un APY aussi élevé est-il possible ? Est-ce durable ? Quels sont les risques ?
Dans ce blog, nous expliquerons comment le BFUSD génère ses rendements, expliquerons le rôle des taux de financement et du jalonnement, et donnerons un aperçu des mécanismes qui garantissent sa stabilité, y compris le fonds de réserve. À la fin, vous devriez avoir une vision beaucoup plus claire du fonctionnement du BFUSD et de la raison pour laquelle il constitue un ajout précieux à votre stratégie de trading.
Comment BFUSD génère-t-il un APY élevé ?
La réponse réside dans la structure du BFUSD. Son APY quotidien est dérivé d’un rendement global généré par les frais de jalonnement et les frais de financement de la veille. Il est important de noter que l’APY n’est pas fixe et que les résultats passés ne garantissent pas les performances futures.
Par exemple, le 23 novembre 2024, BFUSD proposait un APY boosté de 47,23 %, tandis que le taux de base s’élevait à 35,11 %. Cet APY élevé est dû à des conditions de marché favorables, notamment des taux de financement ETHUSDT particulièrement élevés au cours de cette période, comme le reflètent les informations publiques de Binance. données sur les frais de financement.
Les frais de financement, qui dépendent de la demande et de la volatilité du marché, ont joué un rôle clé dans l’obtention de ce rendement élevé. De par sa conception, BFUSD partage la valeur générée par ces mécanismes sous forme de récompenses avec la communauté et les traders de Binance.
Les frais de financement du BFUSD peuvent-ils être négatifs ?
La réponse est oui. Il y aura des moments où l’APY pour BFUSD sera négatif, en particulier dans des conditions de marché baissières, lorsque les revenus des frais de financement deviendront négatifs.
Pour atténuer ce problème, le BFUSD est conçu avec un fonds de réserve intégré. Lorsque des conditions de marché sont favorables, une partie de l’APY total généré est allouée à ce Fonds. Ce tampon garantit que les utilisateurs sont protégés des frais de financement négatifs lorsque le marché évolue.
Par exemple, comme mentionné précédemment, le 23 novembre 2024, BFUSD a proposé un taux de base de 35,11 % et un taux boosté de 47,23 % pour ceux qui négocient activement. Ces taux ont été soutenus par des conditions de marché favorables, notamment des taux de financement ETHUSDT particulièrement élevés ce jour-là. En plus de distribuer des APY compétitifs aux utilisateurs, BFUSD a stratégiquement alloué une partie des rendements au cours de cette période au fonds de réserve.
Cette allocation renforce la capacité du Fonds de réserve à fournir un filet de sécurité pendant les périodes de frais de financement négatifs, garantissant ainsi une stabilité à long terme aux détenteurs de BFUSD, même dans des conditions de marché moins favorables. Cependant, il est essentiel de comprendre que l’APY du BFUSD n’est pas garanti et peut même parfois être nul. En tant que produit dynamique, sa performance dépend des conditions du marché. Les résultats APY passés ne garantissent pas les résultats futurs.
Pour plus de détails sur les risques et conditions, veuillez vous référer à notre FAQ et Termes.
Le BFUSD peut-il générer systématiquement un APY élevé malgré des taux de financement négatifs ?
S’il est vrai que les taux de financement des produits dérivés peuvent devenir négatifs, ils sont majoritairement positifs – une tendance soutenue par le sentiment haussier du marché et la nature non inflationniste des actifs cryptographiques. Prenons l’exemple de la paire de trading ETHUSDT.
Au cours de l’année écoulée, son taux de financement a été positif pendant 354 jours sur 365. Si l’on examine les tendances historiques, les taux de financement ont été pour la plupart positifs sur une base trimestrielle depuis le lancement de Binance Futures fin 2019. Ces solides antécédents soutiennent la capacité du BFUSD à générer systématiquement un APY à partir des frais de financement, même dans un marché volatil.
Ci-dessus : les journées de financement positif ETHUSDT de Binance au cours de l’année écoulée
Ci-dessus : un aperçu des taux de financement perpétuels trimestriels moyens de Binance
Le fonds de réserve peut-il protéger pleinement les utilisateurs des taux de financement négatifs ?
Comme expliqué ci-dessus, nous avons mis en place un solide fonds de réserve pour protéger les utilisateurs du BFUSD de l’impact des taux de financement négatifs. Lors de son lancement, le Fonds était doté d’un million de dollars américains et sa résilience a été rigoureusement testée face à des scénarios extrêmes.
Backtest du fonds de réserve
Nous avons effectué un backtest en utilisant les hypothèses suivantes (à titre indicatif uniquement) :
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Taille de l’abonnement : Abonnement initial forfaitaire de 50 millions de dollars.
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Fonds de réserve initial : 1 million de dollars.
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APY de jalonnement ETH : 3%.
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Allocation du fonds de réserve : 30%.
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Aucune réduction de position : Les positions restent inchangées lors de scénarios de financement négatifs, le fonds de réserve couvrant les frais de financement négatifs.
Le backtest a simulé les performances au cours des 10 pires mois de financement de l’histoire de Binance Futures, classés selon les taux de financement les plus négatifs. Le graphique ci-dessous illustre la taille du fonds de réserve sur une période de 1 000 jours suivant chaque lancement backtesté :
Informations clés
Même dans les conditions de backtesting les plus difficiles, le fonds de réserve a démontré sa capacité à protéger les utilisateurs. D’après nos calculs, le fonds de réserve de 1 million d’USDT résisterait non seulement au stress des pires périodes de financement historiques, mais il augmenterait également probablement avec le temps.
Surveillance continue
Bien que le backtest confirme la résilience du Fonds de réserve, Binance s’engage à surveiller et gérer systématiquement le Fonds pour garantir son adéquation. Des ajustements réguliers seront effectués si nécessaire pour maintenir un tampon fiable.
Pensées finales
BFUSD a été conçu en pensant à la communauté, dans le but d’offrir une plus grande valeur aux utilisateurs de Binance en combinant une marge flexible avec des récompenses quotidiennes.
Tout au long de ce blog, nous avons exploré comment BFUSD génère son APY élevé grâce aux frais de financement et aux revenus de mise, les mécanismes en place pour protéger les utilisateurs dans des conditions de marché difficiles et le rôle du fonds de réserve pour assurer la stabilité.
L’enthousiasme de notre communauté a été inspirant et nous nous engageons à affiner et à améliorer le produit pour mieux répondre à vos besoins. Alors que nous continuons à innover, vos commentaires resteront au cœur de l’évolution de BFUSD. Merci pour votre soutien. Ensemble, nous façonnons une expérience de trading de contrats à terme plus enrichissante.
Lectures complémentaires
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Qu’est-ce que le BFUSD et comment l’utiliser comme marge dans le trading à terme
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Comment acheter du BFUSD et l’échanger contre de l’USD Stablecoin
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Comment les taux de récompense pour les détenteurs de BFUSD sont-ils déterminés ?
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Conditions BFUSD
Clause de non-responsabilité: Vous êtes seul responsable de vos décisions d’investissement et Binance n’est pas responsable des pertes que vous pourriez subir. Les taux de récompense (y compris le taux de base et le taux boosté) sont calculés quotidiennement et sont exprimés sous forme de pourcentage de rendement annualisé (APY) à des fins d’illustration uniquement. Chaque taux de récompense n’est pas représentatif de la performance du BFUSD pour toute période autre que la date particulière spécifiée et n’est pas indicatif des résultats futurs. Les taux de récompense sont susceptibles de fluctuer au jour le jour. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Vous ne devez investir que dans des produits que vous connaissez et dont vous comprenez les risques. Vous devez examiner attentivement votre expérience en matière d’investissement, votre situation financière, vos objectifs d’investissement et votre tolérance au risque et consulter un conseiller financier indépendant avant d’effectuer tout investissement. Le BFUSD ne peut pas être retiré ou utilisé à d’autres fins que comme marge sur un compte Binance Futures. Des restrictions d’échange peuvent s’appliquer, ce qui peut affecter votre capacité à échanger des BFUSD contre un stablecoin en USD pris en charge.
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