Un récent rapport de JPMorgan révèle que les mineurs de Bitcoin réorientent de plus en plus leurs stratégies vers l’accumulation de Bitcoin (BTC) plutôt que de liquider leurs avoirs. Cette tendance est motivée par les pressions de la récente réduction de moitié des récompenses de bloc BTC et de l’augmentation du hashrate du réseau, qui ont eu un impact sur les niveaux de rentabilité dans l’ensemble du secteur minier.
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1 Quels facteurs déterminent le changement dans le secteur minier ?
2 Les entreprises publiques adaptent-elles leurs stratégies ?
Quels facteurs déterminent le changement dans le secteur minier ?
La réduction de moitié des récompenses du bloc en avril a considérablement accru les difficultés minières, affectant particulièrement les petits opérateurs. Par conséquent, les mineurs donnent désormais la priorité à l’accumulation de Bitcoin alors qu’ils font face aux défis. Les experts suggèrent que dans des conditions de marché haussières, les mineurs liquident généralement une partie de leurs BTC pour renforcer leurs réserves de liquidités. Cependant, le sentiment positif actuel du marché indique que se concentrer sur l’accumulation pourrait générer de meilleures récompenses à long terme pour ces mineurs.
Les entreprises publiques adaptent-elles leurs stratégies ?
En effet, des sociétés telles que MARA Holdings reflètent l’approche de MicroStrategy en acquérant régulièrement Bitcoin, qui détient actuellement environ 35 000 jetons d’une valeur d’environ 3,5 milliards de dollars. Cette stratégie renforce non seulement leur portefeuille d’actifs, mais positionne également leurs actions en tant qu’ETF Bitcoin proxy, permettant aux investisseurs de bénéficier à la fois des opérations minières et des mouvements de prix du Bitcoin. De même, Semler Scientific a investi de manière significative, détenant Bitcoin évalué à 144 millions de dollars.
En outre, l’approbation des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin aux États-Unis a ouvert la voie aux investisseurs institutionnels pour s’engager plus directement dans Bitcoin. L’analyse de JPMorgan suggère que les mineurs choisissent de financer leurs opérations par le biais de dettes et de partenariats plutôt que de vendre des réserves cryptographiques, soulignant un changement important dans les méthodes de financement.
En 2023, les sociétés minières ont réussi à lever plus de 10 milliards de dollars de capitaux propres, battant ainsi le précédent record de 9,5 milliards de dollars établi en 2021.
Les ajustements en cours dans les tactiques d’accumulation et de financement de Bitcoin parmi les mineurs indiquent leur résilience et leur capacité à capitaliser sur les opportunités émergentes dans un environnement difficile. Les principaux points à retenir sont les suivants :
- Les mineurs se concentrent de plus en plus sur l’accumulation de Bitcoin en raison des conditions du marché.
- Les sociétés cotées en bourse adoptent des stratégies d’accumulation de Bitcoin pour un plus grand effet de levier financier.
- Les possibilités d’investissement institutionnel se développent grâce aux ETF spot Bitcoin, influençant les choix de financement des mineurs.
Ces évolutions soulignent la nature dynamique de l’industrie minière des cryptomonnaies, à mesure qu’elle s’adapte aux fluctuations du marché et aux changements réglementaires.
