La FED annoncera aujourd’hui sa décision finale sur les taux d’intérêt à 22h00, et son président Jerome Powell prononcera un discours peu de temps après la décision.
Alors que les marchés attendent avec impatience le résultat, des experts, dont Mark Zandi, économiste en chef chez Moody’s Analytics, prédisent que Powell préconisera une approche plus prudente quant aux futurs ajustements des taux d’intérêt.
Les traders d’obligations suivis par le CME s’attendent largement à une baisse des taux, et Zandi a reconnu qu’une telle décision était possible. Mais il s’attend à ce que le ton de Powell lors de la conférence de presse reflète un changement de stratégie. “Je pense que Powell soutiendra que la Fed devrait aller beaucoup plus lentement dans la réduction des taux à l’avenir, et même jeter les bases d’une éventuelle pause”, a déclaré Zandi.
Cette prudence découle des incertitudes persistantes, notamment en matière de politique budgétaire, de droits de douane et de changements de politique économique sous l’administration actuelle. La Fed pourrait avoir besoin de plus de clarté sur ces facteurs avant de décider de nouvelles baisses de taux, a déclaré Zandi.
Selon un sondage CNBC, près de 90 % des acteurs du marché interrogés s’attendent à ce que la Fed réduise ses taux, alors que seulement 60 % pensent qu’elle devrait le faire. Certains décideurs de la Fed ont également exprimé des réserves quant à de nouvelles baisses de taux. La présidente de la Fed de Kansas City, Esther George, et le président de la Fed de Boston, Eric Rosengren, ont tous deux exprimé leur opposition à un nouvel assouplissement, tandis que Powell lui-même a déjà fait preuve de prudence.
Mais Zandi estime que la baisse des taux est justifiée, citant les progrès de la Fed dans son double mandat de plein emploi et de stabilité des prix. “Nous sommes au plein emploi, l’inflation est en baisse et toutes les lignes de tendance semblent bonnes”, a-t-il déclaré, ajoutant que le taux des fonds fédéraux devrait à terme revenir à son niveau d’équilibre autour de 4%.
Au-delà de la décision d’aujourd’hui, Zandi s’attend à ce que la Fed puisse réduire ses taux à plusieurs reprises l’année prochaine, mais fasse ensuite une pause pour réévaluer. Il s’attend à ce que Powell évite de spéculer sur l’impact des propositions politiques potentielles de la nouvelle administration, se concentrant plutôt sur les fondamentaux économiques.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
