La difficulté d’extraction de Bitcoin a atteint un nouveau sommet de 109,78 billions, en hausse de 1,16% lors du dernier ajustement de dimanche. Cela représente une augmentation de 24 % au cours des 90 derniers jours et de 52 % au cours des trois derniers mois de l’année. Pendant ce temps, le taux de hachage de Bitcoin a également franchi pour la première fois le seuil de 800 EH/s ce mois-ci, signalant la solide performance du réseau.
Malgré ces indicateurs d’un réseau solide, les mineurs sont confrontés à des défis en raison de la réduction de moitié des récompenses de bloc et de la difficulté accrue, qui pèsent sur leur rentabilité.
Allègement temporaire mais pressions sur les coûts croissantes pour les mineurs de Bitcoin
Le rapport sur l’exploitation minière Bitcoin du troisième trimestre de CoinShares souligne que, bien que ces facteurs aient augmenté les coûts d’exploitation minière, la récente hausse du prix du hachage a apporté un soulagement temporaire. Toutefois, cette poussée ne devrait pas durer et les sociétés minières devront s’adapter aux pressions à long terme entraînées par la hausse des coûts et la concurrence pour les ressources.
Dans son dernier rapport, le gestionnaire d’actifs européen a déclaré que les pressions sur les coûts de production devraient se poursuivre et seront alimentées par une concurrence féroce pour les ressources foncières et électriques.
Les hyperscalers, qui offrent des alternatives plus rentables, surenchérissent sur les mineurs et finissent par faire grimper les coûts opérationnels. Parallèlement, les prix des machines, étroitement corrélés à la valeur du Bitcoin, devraient également augmenter, amplifiant ainsi les dépenses en capital et les dépenses d’amortissement.
Les mineurs explorent les solutions d’IA et d’énergie propre
En conséquence, les mineurs adoptent diverses stratégies telles que HODLing Bitcoin ou explorent des partenariats d’intelligence artificielle (IA), qui peuvent temporairement ralentir la production de BTC mais ouvrir de nouvelles sources de revenus.
Les sociétés identifiées par CoinShares, comme TeraWulf et Cipher, sont bien placées pour capitaliser sur les opportunités de l’IA en raison de leurs relations stratégiques avec les sociétés énergétiques et de leurs investissements importants dans l’énergie propre. Cependant, l’impact financier de ces projets pourrait mettre du temps à se matérialiser, indique le rapport.
D’un autre côté, les marchés de la dette restent liquides et encouragent les sociétés minières à émettre de nouvelles dettes, même si les frais d’intérêt et les risques d’insolvabilité augmentent. Les mineurs publics comme Argo sont confrontés à des risques accrus, en particulier si les prix du Bitcoin baissent. Cela est dû à des capitaux propres négatifs et à des options limitées de collecte de fonds.
Notamment, le coût moyen en espèces de l’extraction de Bitcoin a atteint près de 55 950 dollars au troisième trimestre, soit une augmentation de 13 % par rapport au deuxième trimestre, le coût total, y compris les dépenses non monétaires, grimpant à environ 106 000 dollars. Des sociétés comme TeraWulf sont devenues des leaders en matière de faibles coûts, aidées par une réduction des dépenses liées à la dette, tandis que d’autres, comme Riot et Marathon, ont enregistré une croissance de leur production d’un trimestre à l’autre.
