Bitcoin (BTC) se négocie actuellement dans une fourchette de prix historiquement étroite de 60 jours, un phénomène souvent observé avant une volatilité importante du marché. Selon un nouveau rapport Selon Glassnode, cette compression de l’action des prix suggère que le marché de la cryptographie pourrait se préparer à son prochain grand mouvement.
Le rapport analyse la fourchette de pourcentage entre les cours les plus élevés et les plus bas au cours des 60 derniers jours, l’identifiant comme l’une des fourchettes de négociation les plus serrées jamais enregistrées.
Historiquement, de tels cas ont précédé les premiers rebonds des marchés haussiers ou les capitulations tardives des cycles baissiers. Ce comportement est souvent lié à un coût plus élevé de redistribution de l’offre en circulation de Bitcoin, ouvrant la voie à une activité accrue du marché.
Volatilité imminente
Les indicateurs clés de la chaîne renforcent les attentes en matière de volatilité à venir. L’un de ces indicateurs, la densité d’offre réalisée, mesure la concentration de l’offre de Bitcoin autour du prix au comptant actuel dans une fourchette de prix de ± 15 %.
Actuellement, 20 % de l’offre en circulation se situe dans cette bande, ce qui met en évidence le potentiel d’une sensibilité significative aux prix, car de petits mouvements pourraient avoir un impact sur la rentabilité des investisseurs et amplifier la volatilité.
Le ratio de risque côté vente, qui suit les volumes de profits et de pertes réalisés par rapport à la valeur marchande totale du Bitcoin, conforte encore davantage cette perspective.
Une forte baisse du risque de vente a été observée ces dernières semaines, indiquant une réduction des activités de prise de bénéfices des investisseurs. Cela suggère que le marché se rapproche d’un équilibre local, souvent signe d’une volatilité lorsque l’équilibre entre l’offre et la demande évolue.
Prise de bénéfices et équilibre du marché
L’activité de prise de bénéfices a nettement diminué depuis le pic de 100 000 dollars de Bitcoin en décembre 2024. Glassnode a rapporté que les volumes de prises de bénéfices, qui avaient atteint 4,5 milliards de dollars en décembre, sont désormais tombés à 316,7 millions de dollars, soit une baisse de 93 %.
Cette réduction des pressions vendeuses s’est accompagnée d’un ralentissement des entrées nettes de capitaux, permettant au marché de se consolider et de s’adapter à la nouvelle fourchette de prix.
Malgré cette baisse, le plafond réalisé, une mesure de la valeur totale de toutes les pièces basée sur leur prix de transaction la plus récente, a atteint un sommet historique de 832 milliards de dollars, avec une croissance de 38,6 milliards de dollars par mois.
Cela témoigne d’une demande sous-jacente robuste, même si la volatilité à court terme reste modérée.
De plus, les détenteurs à long terme (LTH) retrouvent leur position d’accumulation après d’importantes prises de bénéfices antérieures. L’offre de LTH, qui a fortement diminué lorsque Bitcoin a atteint le cap des 100 000 $, s’est stabilisée et montre des signes de croissance.
Ce changement suggère un retour à un comportement de détention, l’accumulation l’emportant sur la distribution au sein de cette cohorte.
De même, les volumes d’entrées vers les bourses centralisées ont considérablement diminué, soulignant encore un ralentissement de l’activité spéculative.
Les entrées de devises sont passées d’un sommet de 6,1 milliards de dollars à 2,8 milliards de dollars, soit une baisse de 54 %, tandis que les volumes de dépôts à long terme des détenteurs ont plongé de 83 % à 92,3 millions de dollars.
Le commerce de détail absorbe l’offre
Les investisseurs particuliers, représentés par la cohorte Crevettes-Crabes avec moins de 10 BTC, ont montré un fort comportement d’accumulation. Au cours du mois dernier, cette cohorte a absorbé 25 600 BTC, soit près du double des 13 600 BTC émis par les mineurs au cours de la même période.
Cette absorption indique une demande robuste parmi les petits détenteurs, renforçant ainsi les bases du prochain mouvement du marché.
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