Bank of Communications (BOCOM), l’une des plus grandes banques chinoises, a émis une obligation numérique de 300 millions de dollars à Hong Kong, devenant parmi les premiers prêteurs de la Chine continentale à explorer les obligations de blockchain dans la cité-État.
Pendant ce temps, la course aux armements de la tokenisation se réchauffe. Singapour a récemment lancé un programme de subventions d’obligations numériques similaire à Hong Kong en tant que deux hubs financiers rivalisent pour la place du centre financier numérique chinois.
Bank of Communications émet un obligation numérique 300 millions de dollars
BOCOM a émis l’obligation numérique de trois ans non garantie sur Orion, le réseau blockchain autorisé développé par HSBC (NASDAQ: HSBC). Il s’appuiera sur un taux flottant de financement du jour au lendemain (SOFR); La banque dit que c’est la première obligation numérique à taux flottante émis sur Orion.
Une obligation à taux flottante signifie que les intérêts que les investisseurs reçoivent fluctuent au fil du temps en fonction d’un taux de référence – ce temps, c’est le taux SOFR.
Les cabinets d’avocats basés à Londres Linklaters et A&O Shearman ont conseillé Bocom sur l’émission. Les deux sociétés ont décrit l’obligation comme la première émission indigène numérique par une banque du continent. Cependant, certains points de vente indiquent que les transactions en espèces ne seront pas effectuées sur la chaîne.
De plus, Moody’s (NASDAQ: MCO), qui a attribué à l’obligation une note A2, a noté que «le règlement des billets et le paiement du capital et des intérêts sont effectués en monnaie fiduciaire en dehors de la blockchain».
En tant qu’obligation indigène numérique, il aurait été le premier par une banque chinoise. Cependant, ce n’est pas le premier lien basé sur la blockchain par un prêteur chinois; Il y a cinq ans, la Banque de Chine a émis 2,8 milliards de dollars d’obligations sur une plate-forme de blockchain. La banque, qui est la quatrième plus grande au monde, a noté qu’elle utilisait la blockchain pour «l’interaction en chaîne et le dépôt d’informations et de documents clés».
Dans sa note, Moody’s a ajouté que la nature autorisée et privée de la blockchain Orion facilite la lutte contre les dysfonctionnements. Le réseau a également été utilisé dans des dizaines d’autres émissions de haut niveau, ce qui en fait un choix de confiance. Plus récemment, il a été utilisé pour émettre une obligation numérique de 190 millions de dollars par la société de portefeuille d’État chinoise Zhuhai Huafa Group.
De plus, la Central MoneyMarkets Unit (CMU), qui est exploitée par la Hong Kong Monetary Authority (HKMA), conserve un registre de sauvegarde des fonds d’investisseurs, qui pourrait être invoqué même si Orion a échoué, a ajouté Moody’s.
L’intégration avec la CMU est devenue l’une des caractéristiques importantes des obligations émises sur Orion. Il élargit la base des investisseurs, permettant même à ceux qui ne connaissent pas la blockchain pour investir via l’accès aux canaux conventionnels aux obligations de blockchain.
Singapour lance le schéma de subventions d’obligations numériques
Singapour et Hong Kong sont rivaux dans l’espace des services financiers depuis des décennies, à la fois en compétition pour être le centre financier ultime d’Asie. Cependant, sur la tokenisation, Hong Kong a pris des devants, avec des lois habilitantes, des partenariats du secteur privé public et une aide gouvernementale cimentant sa position.
Singapour est en train de changer cela, lançant récemment un programme de subventions d’obligations numériques pour promouvoir la croissance du secteur. Le programme reflète étroitement un programme lancé par la Banque centrale de Hong Kong en novembre dernier.
L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) a lancé la semaine dernière le Scheme de subventions d’obligations numériques Global-Asia (G-ADBGS) pour «catalyser l’émission et l’adoption plus large du marché des obligations numériques à Singapour».
Pour se qualifier pour la subvention, l’émetteur doit être une entité non bancaire basée en Asie. L’obligation doit également être émise dans l’une des quatre devises: USD, Euro, Yen ou Dollar local, SGD. Hong Kong, en revanche, n’impose pas ces restrictions.
De plus, pour se qualifier pour la subvention de Singapour, l’obligation doit être émise et répertoriée localement et avoir une taille d’émission minimale de 74 millions de dollars (où l’émission dépasse 150 millions de dollars, elle doit être originaire numérique). Hong Kong exige que l’émission minimale soit d’au moins 130 millions de dollars, mais n’a aucune exigence pour les émissions indigènes numériques malgré la taille.
L’autre différence clé entre les deux juridictions est qu’à Hong Kong, l’émetteur doit avoir cinq investisseurs ou plus dans l’obligation, qui ne doit pas être associé à l’émetteur; Singapour n’a pas de telles exigences.
Alors que Singapour a pris du retard sur Hong Kong dans l’arène de la tokenisation, sa banque centrale a jeté les bases de l’explosion du secteur. Son initiative Landmark est Project Guardian, dont les membres incluent Deutsche Bank (NASDAQ: DB), Ant Group, Moody’s, JP Morgan (NASDAQ: JPM), HSBC, S&P Global (NASDAQ: SPGI), UBS (NASDAQ: UBS) et Fidelity (NASDAQ: FNCMX).
Il est prévu que ces membres seront désormais encouragés à émettre des obligations numériques dans le cadre du nouveau schéma, ce qui créerait un écosystème qui pourrait facilement rivaliser avec Hong Kong dans quelques années.
REGARDER: Universal Blockchain Asset déverrouille l’avenir des paiements
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