Aujourd’hui, MicroStrategy est l’une des institutions les plus importantes crypto-monnaiemais cela n’a pas commencé de cette façon. La société, co-fondée par Michael Saylor – l’une des figures les plus influentes du monde du Bitcoin – a d’abord fait sa marque dans le logiciel.
Maintenant, cependant, il est surtout connu pour sa stratégie agressive d’acquérir Bitcoin pour ses réserves d’entreprise, Saylor devenant une figure de proue clé pour l’adoption institutionnelle de l’actif.
Voici tout ce que vous devez savoir sur la microstrategy et sa relation avec Bitcoin.
Qu’est-ce que MicroStrategy?
Avant d’ajouter Bitcoin à son bilan, MicroStrategy était surtout connu pour ses solutions de logiciels Business Intelligence, qui ont été conçues pour aider les entreprises à analyser plus facilement des données pour une prise de décision améliorée.
Fondée en 1989 par Michael Saylor, MicroStrategy a rapidement réussi, devenu public et de négocier le Nasdaq en 1998 en tant que MSTR. Mais deux ans plus tard, Saylor et deux autres cadres supérieurs de MicroStrategy ont dû régler une affaire avec la SEC, qui a allégué que la société avait «surestimé sensiblement les revenus et les bénéfices des ventes de logiciels et de services d’information».
Après une brève augmentation du cours de son action en 2000, MSTR a échangé une fourchette serrée pendant les deux prochaines décennies, commençant seulement à faire un mouvement majeur vers le haut à la fin de 2020 – la même année où il a annoncé son premier achat de Bitcoin.
Réserve du Trésor Bitcoin de MicroStrategy
En 2020, MicroStrategy a fait une décision révolutionnaire: l’entreprise a adopté Bitcoin comme principal actif de réserve de trésorerie. Préoccupé par la dévaluation du dollar américain et de la monnaie fiduciaire en raison de l’inflation, Saylor a dirigé le premier achat de 250 millions de dollars de la société en bitcoin comme une couverture contre l’incertitude économique.
“Cet investissement reflète notre conviction que le bitcoin, en tant que crypto-monnaie la plus adoptée au monde, est un magasin fiable de valeur et un actif d’investissement attrayant avec un potentiel d’appréciation à long terme que de détenir de l’argent”, a-t-il déclaré à l’époque.
La stratégie d’achat de Bitcoin de l’entreprise a évolué au fil du temps et s’est déplacée principalement en utilisant la vente de billets convertibles pour collecter des fonds pour acheter plus de bitcoin. En d’autres termes, la microstrategy utilise des augmentations de dettes à court terme via des billets convertibles qui permettent aux investisseurs d’éventuellement encaisser les actions de microStrategy. Il utilise ensuite les fonds recueillis à partir de la vente des billets pour acheter Bitcoin.
Cette stratégie a finalement été adoptée par d’autres sociétés cotées en bourse comme Mara et Riot Plateformes. En décembre, Saylor a comparé cette stratégie au développement de l’immobilier de Manhattan, révélant Cnbc que «chaque fois que l’immobilier de Manhattan augmente en valeur, ils émettent davantage de dettes pour développer plus d’immobilier».
Comme MicroStrategy est devenu de plus en plus étroitement lié à Bitcoin, la société se qualifie désormais de «la première et la plus grande entreprise de Trésor Bitcoin au monde» via sa page de relations avec les investisseurs.
Michael Saylor, Bitcoin Bull
Bien que Michael Saylor soit désormais l’une des voix les plus bruyantes défendant le Bitcoin, il n’était pas toujours un taureau Bitcoin.
Sept ans seulement avant que son entreprise n’adopte la crypto comme son principal actif de réserve, Saylor a posté sur Twitter que «les jours #bitcoin sont comptés. Cela semble être juste une question de temps avant de subir le même sort que le jeu en ligne. »
#Bitcoin est un essaim de cyber-frenets servant la déesse de la sagesse, se nourrissant du feu de la vérité, en croissance exponentielle toujours plus intelligente, plus rapide et plus forte derrière un mur d’énergie cryptée.
– Michael Saylor⚡️ (@saylor) 18 septembre 2020
Depuis lors, Saylor a effectué un complet 180 °, affirmer que Bitcoin est le meilleur actif à long terme à tenir tout en s’engageant à «acheter le sommet pour toujours», se référant à l’achat constant de l’actif à ses prix de pointe – ce que la microstratégie continue de faire.
Selon Saylor, cela signifie qu’il pourrait acheter du bitcoin à 13 millions de dollars, l’objectif de prix qu’il a établi pour l’actif au cours des 21 prochaines années, car il s’attend à ce qu’il occupe un pourcentage plus élevé de capitaux mondiaux.
L’affaire contre la réserve Bitcoin de MicroStrategy
Les acquisitions persistantes de Bitcoin de MicroStrategy via la vente de la dette ont été examinées par les analystes et les médias dans l’espace. En novembre 2024, Sherwood Media soutenu par Robinhood a décrit le «problème mathématique», MSTR valant 3 fois la quantité de BTC qu’elle détient et le potentiel de liquidations forcées dans un retrait.
Ces idées se sont également infiltrées dans la communauté cryptographique plus large, avec une recherche de citron anciennement haussée prenant une position à court terme en novembre 2024, pariant sur le cours de l’action de MSTR à baisser.
Les notes de Citron suggèrent que MSTR est «surchauffée» et n’est plus nécessaire pour obtenir une exposition aux investissements de Bitcoin.
Si le cours de l’action MSTR baisse suffisamment, MicroStrategy pourrait être obligé de vendre Bitcoin pour rembourser plus de 4 milliards de dollars en billets convertibles, “inversant efficacement sa” machine de mouvement perpétuelle “… ce qui diminuerait encore le prix de Bitcoin”, selon Sherwood Media.
L’avenir de MicroStrategy
D’autres sociétés ont adopté la stratégie de réserve Bitcoin de MicroStrategy, notamment la société japonaise Metaplanet et la société canadienne de cryptographie Matador Technologies.
Bien que MicroStrategy ait poursuivi ses achats cohérents de Bitcoin, l’entreprise a signalé en octobre, elle n’a pas l’intention de ralentir à l’avenir. À cette époque, MicroStrategy a annoncé son intention de lever jusqu’à 42 milliards de dollars afin d’ajouter plus de l’actif de crypto-monnaie leader à son bilan.
En recherchant plus, le cabinet a adopté un vote en janvier 2025 pour mettre en œuvre une augmentation 30x de ses actions ordinaires de classe A, lui permettant d’ajouter encore plus de bitcoin que prévu initialement.
La société, qui détient désormais plus de 48 milliards de dollars de Bitcoin, a augmenté de plus de 17,7 milliards de dollars sur sa durée de vie des achats selon les données de Saylortracker.
Les ambitions de Saylor pour la microstrategy sont encore plus grandes que d’ajouter des réserves de bitcoin majeures au bilan de l’entreprise. En octobre 2024, il a souligné sa vision de la microstrategy pour évoluer vers une «banque de Bitcoin» avec une évaluation d’un billion de dollars, créant des instruments de marché des capitaux liés à Bitcoin qui peuvent être offerts aux investisseurs.
En plus d’ajouter à ses propres participations, Saylor et Company présentent désormais également d’autres grandes sociétés cotées en bourse. En décembre 2024, il a déclaré au Microsoft Board qu’ils pourraient supporter de créer une valeur de 5 billions de dollars en adoptant Bitcoin. Ils ont voté contre l’ajouter à leur bilan… pour l’instant.
Note de l’éditeur: Cette histoire a été initialement publiée le 8 janvier 2025 et la dernière mise à jour avec de nouveaux détails le 28 janvier.
