Les investisseurs sud-coréens, connus pour leur approche audacieuse des échanges à haut risque, sont désormais confrontés aux conséquences de leurs paris spéculatifs sur les produits à effet de levier liés à Tesla. Comme les actions de Tesla Inc. ont chuté, il en va de même pour la fortune de nombreux investisseurs de détail en Corée du Sud, qui ont placé leurs paris sur des produits négociés en bourse (ETP) conçus pour amplifier les gains.
Tesla, qui était devenue une action bien-aimée parmi les investisseurs sud-coréens, a vu sa valeur diminuer considérablement ces derniers mois. Cela a affecté des milliers d’investisseurs de détail qui bancaient sur des ETP qui reflètent les mouvements quotidiens de Tesla – en particulier le produit de levier des actions 3x Tesla.
Selon les données des trois meilleures maisons de courtage de la Corée du Sud, au 21 février, les investisseurs coréens possédaient une part importante de ce produit, qui cherche à tripler les rendements quotidiens de Tesla. Cette stratégie, cependant, n’a pas porté ses fruits, car le produit à effet de levier est en baisse de plus de 80% par rapport à son sommet en décembre, tandis que le stock de Tesla lui-même a «seulement» baissé de 41% pendant cette période.
Les ETP à effet de levier – conçus pour maximiser les gains en utilisant les dérivés et rééquilibrer quotidiennement – subissent fréquemment des pertes mortelles lorsque le marché s’accumule contre eux. Ces produits sont parfois à la traîne de leurs actifs sous-jacents pendant les périodes volatiles.
C’est précisément ce que nous voyons en ce moment, avec des produits liés à Tesla et d’autres actifs à haut risque tels que le bitcoin et les notes structurées liées au marché chinois plongeant également fortement.
Les investisseurs coréens se refusent de lourdes pertes dans les ETP à effet de levier risqué
Les énormes pertes parmi les investisseurs coréens mettent en évidence leur appétit pour les échanges à haut risque qui, parfois, ont alarmé les régulateurs et les courtiers. En réponse aux grandes pertes de certains des ETP les plus risqués énumérés à l’étranger, Mirae Asset Securities Co., l’une des plus grandes maisons de courtage de la Corée du Sud, a déclaré qu’elle suspendre les ordres de ces ETP la semaine dernière.
Un autre fonds négocié en bourse, inscrit aux États-Unis et offrant deux fois le retour quotidien des actions Tesla, a perdu près de 70% de sa valeur depuis qu’il culmine le 17 décembre. Selon les données de dépôt, les investisseurs coréens détenaient environ 1,5 milliard de dollars du fonds mercredi, ou 43% de ses actifs totaux.
Les ETP à effet de levier sont devenus à la mode dans le monde, émis en grand nombre par les entreprises de Wall Street après l’euphorie du marché électoral post-américain. Mais après un récent recul dans les soi-disant «sept magnifiques» actions – au cours de l’été, des actions comme Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon et Alphabet ont augmenté sur une vague d’incertitude économique et de concurrence des sociétés technologiques chinoises – beaucoup de ces produits spéculatifs sont aigres.
Les investisseurs de détail sud-coréens, qui constituent une grande part du volume de négociation dans ce type d’instruments, ressentent le pincement au milieu de cette ralentissement. Beaucoup ont déjà subi des pertes douloureuses sur les actifs spéculatifs, notamment le bitcoin et les notes structurées liées au marché chinois. Tesla est particulièrement populaire auprès des investisseurs sud-coréens depuis le début de la pandémie.
Au 21 février, les commerçants locaux détenaient environ 358 milliards de wons (245 millions de dollars) dans les actions de levier cotées par Londres 3X Tesla Produit. Cela représentait plus de 90% des actifs du fonds ce jour-là.
Tesla Mania persiste en Corée malgré de lourdes pertes dans les ETP à effet de levier
Certains experts pensent que malgré ce ralentissement, l’appétit pour tirer parti des produits spécifiques à Tesla reste solide. “Tesla a toujours été l’une des actions les plus favorables parmi les investisseurs coréens, et cet engouement a également conduit naturellement à l’achat de produits Tesla à effet de Tesla tels que TSL3”, a déclaré Bora Kim, responsable de la stratégie APAC des actions de levier des fournisseurs ETP. Il a également déclaré que l’extrême volatilité des actions Tesla les rendait attrayants aux traders à court terme.
Les ETP liés à Tesla ne sont pas seuls en difficulté, car les ETF à effet de levier à tous les niveaux ont eu du mal. Le T-REX 2x long MSTR Daily Target ETF (MSTU), un fonds négocié en bourse qui offre aux investisseurs l’exposition à effet de levier au stock de stratégie (anciennement Microstrategy), est également en baisse d’environ 81% depuis son pic de novembre, selon le pic, selon à La lettre Kobeissi. En seulement trois jours de négociation, il a baissé de 40% – la même tendance dévastatrice qui affligeait les fonds liés à Tesla.
Source: Lettre Kobeissi
Les FNB en levier sont toujours plus risqués, et dans les périodes volatiles, ils font pire que les anciens ETF simples en raison des coûts associés au rééquilibrage quotidien et à l’utilisation de dérivés au lieu des actions sous-jacentes. Dans une étude menée par les marchés GSR, les ETF à effet de levier sont souvent en retard de stratégies similaires sur les marchés volatils de plus de 20%.
Les commerçants sud-coréens sont confrontés à des comptes alors que le déclin de Tesla teste les paris à enjeux élevés
Avec une pression sur les actions de Tesla, les investisseurs de détail sud-coréens devront peut-être réévaluer leurs habitudes de négociation à des fins d’utilisation.
Le fabricant de véhicules électriques est dans les eaux de Choppier, face à des vents contraires qui incluent une concurrence accrue, une demande inégale et des pressions macroéconomiques. Les régulateurs prenant plus de mesures de précaution et les maisons de courtage tirant sur des produits risqués, les investisseurs sud-coréens pourraient avoir besoin de réévaluer leur approche. Vont-ils doubler leurs paris agressifs sur Tesla et autres actifs à effet de levier, ou chercheront-ils des investissements plus sûrs et plus conservateurs à l’avenir?
Si la diapositive se poursuit, davantage d’investisseurs coréens peuvent regarder des pertes élevées, ce qui a ajouté à plus de préoccupations concernant le commerce spéculatif dans le pays. Avec un montage d’examen réglementaire et des courtiers prenant des mesures préventives, il sera intéressant de voir si les investisseurs sud-coréens poursuivront leur assaut total contre des paris sur levier sur Tesla ou tempérer leur approche pour des investissements plus conservateurs.
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