Standard Chartered a averti que Bitcoin (BTC) pourrait potentiellement se glisser entre 69 000 $ et 76 500 $ au cours des deux prochains jours, poursuivant sa récente séquence de week-ends rouges.
Selon le responsable du prêteur de la recherche sur les actifs numériques Geoffrey Kendrick, le risque à la baisse est tiré par les sorties de FNB continues et la position abrégée des fonds de couverture.
ETF Offres et shorts de fonds spéculatifs
Kendrick a détaillé les préoccupations croissantes concernant la récente faiblesse du marché et a déploré l’absence de ruptures prolongées dont jouissait d’autres marchés.
Il a dit:
«C’est à la fin des semaines comme celle-ci que les participants à l’actif numérique souhaitent que la classe d’actifs fermé pour le week-end.»
Il a ajouté que la baisse de Bitcoin en dessous de 80 000 $ – une fois un niveau de résistance clé après la victoire électorale de Trump – soulève des questions sur le chemin du chemin de la vente.
L’analyse de Kendrick a souligné une activité ETF significative comme un signe avant-coureur de nouvelles baisses. Il a noté que les sorties de Bitcoin ETF avaient presque touché 1 milliard de dollars le 25 février, ce qui est un seuil critique. Malgré les sorties importantes, Kendrick pense que la pression de vente peut ne pas être terminée.
Il a également mis en évidence une déconnexion croissante entre le positionnement des FNB et l’exposition courte des fonds de couverture en fonction des données CFTC.
Kendrick a observé que depuis les élections américaines, les positions du FNB sont passées de 23,5 milliards de dollars à un pic de 40,2 milliards de dollars – maintenant à 37,0 milliards de dollars – tandis que les shorts de fonds de couverture sont passés de 7,9 milliards de dollars à 11,3 milliards de dollars au 18 février.
Kendrick a noté:
«Les positions des ETF ont augmenté de 71% depuis le 5 novembre, mais les shorts de fonds spéculatifs n’ont augmenté que de 43%. Cela implique qu’il y a encore beaucoup (la majorité) des longs longs dans les ETF. Dans la mesure où ceux-ci découlent d’un flux de vente au détail sous-jacent, je pense qu’ils restent à risque de vendre de la panique. »
Incertitude géopolitique et réglementaire
Kendrick a revisité sa prudence antérieure concernant les risques à la baisse, avertissant que le niveau de risque de convexité clé de Bitcoin de 90 000 $ avait été violé.
Il avait dit plus tôt dans la semaine:
«Bien que la BTC se négocie relativement bien dans le complexe d’actifs numériques, il est maintenant pris dans le sentiment plus large de risques.»
Kendrick a ajouté que les rendements du Trésor américain inférieur pourraient offrir un soutien à long terme, même si le sentiment à court terme reste sombre, mais mis en garde contre l’achat de la baisse avant une baisse plus décisive.
Dans le sens de la fin de semaine, Kendrick a exprimé le scepticisme selon lequel les actifs à risque se rassembleraient, des tensions géopolitiques imminentes et des implémentations tarifaires.
Il a dit:
«Probablement juste de supposer que nous avons eu le bruit tarifaire de Trump maintenant… mais les actifs des risques vont-ils vraiment se rallier le week-end maintenant, nous avons eu la mauvaise nouvelle? J’en doute.”
Rappelant une période similaire en août 2024 – lorsque la vente de panique a poussé le bitcoin en dessous de 50 000 $ après une baisse rapide de 5,5% – il a noté qu’une autre baisse d’une ampleur similaire pourrait voir le bitcoin glisser dans la gamme de 69 000 $ à 76 500 $.
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