Le président Donald Trump ne se soucie pas de la panique de Wall Street. C’est le message qu’il a envoyé haut et fort jeudi, assis dans le bureau ovale avec des journalistes alors qu’il a signé des décrets.
Lorsqu’on lui a demandé si la pause d’un mois sur les tarifs pour certaines importations du Canada et du Mexique avait quelque chose à voir avec le marché boursier, il a immédiatement abattu cela.
“Rien à voir avec le marché”, a-t-il déclaré. «Je ne regarde même pas le marché, car à long terme, les États-Unis seront très forts avec ce qui se passe ici.» Il l’a précisé – ce n’est pas une question de stocks. Il s’agit du commerce.
«Il s’agit vraiment d’entreprises et de pays qui ont arraché ce pays, notre pays, nos États-Unis bien-aimés. Et ils ne vont plus nous arnaquer. Donc, vous savez, je pense que cela a un impact sur le marché. »
Les tarifs effrayent Wall Street alors que Trump les abandonne
Le marché boursier n’a pas eu une excellente semaine. Les principaux indices sont en rouge et les investisseurs se précipitent pour déterminer si Trump fera quoi que ce soit pour arrêter le saignement. Wall Street a fonctionné sous l’idée d’un «put Trump» – la croyance qu’il ne laisserait pas le marché s’écraser trop fort. Mais cette hypothèse s’affaiblit de jour en jour.
Au lieu de rappeler les tensions commerciales, l’administration fait le contraire. Trump vient de gifler 25% de tarifs sur certains des plus grands partenaires commerciaux des États-Unis, et cela frappe le marché où cela fait mal. Le composite NASDAQ est en baisse de 7,5% depuis la mi-février, les actions bancaires diminuent et les prix du pétrole glissent. De l’autre côté, des refuges traditionnels comme l’or et les obligations du Trésor américain se rallient.
Malgré la tourmente, le secrétaire au commerce Howard Lutnick dit qu’il ne s’agit pas de mouvements de stock à court terme. «Le président veut une croissance américaine et une prospérité américaine, ok? Et le fait que le marché boursier baisse un demi-cent ou un pour cent, il augmente un demi-pour cent ou pour cent, ce n’est pas la force motrice de nos résultats », a-t-il déclaré sur CNBC. Il pense que les taux d’intérêt baisseront de 1% ou plus, et le marché boursier «explosera» plus tard.
Pour l’instant, les investisseurs ne sont pas convaincus. Wall Street est entré en 2025 en s’attendant à des réductions d’impôts et à la déréglementation pour pousser les stocks plus élevés. Au lieu de cela, ils ont affaire à des guerres commerciales et à des signaux de croissance lents.
Des panneaux d’avertissement économiques continuent de s’accumuler
Les tarifs de Trump obligent les investisseurs à repenser à quel point il est sérieux à propos d’un programme protectionniste. Nous pensions tous qu’il pourrait changer d’avis à la fin comme il l’a fait lors de son premier mandat, mais jusqu’à présent, Trump ne bouge pas.
L’indice de confiance des consommateurs du Conference Board, par exemple, a affiché sa plus forte baisse mensuelle en février depuis 2021. Une enquête auprès des fabricants, publiée lundi, a souligné une forte baisse des nouvelles commandes, ainsi qu’un bond des coûts des intrants.
Pendant ce temps, le tracker GDPNow de l’Atlanta Fed clignote des signes d’avertissement et prédit la croissance du premier trimestre à 2,8% de 2,8%, bien que d’autres modèles montrent toujours une certaine croissance. Les économistes de JPMorgan pensent que les tarifs plus élevés ralentiront l’activité économique parce que les entreprises paient plus pour les importations et transmettent ces coûts aux consommateurs.
Cela dit, l’économie américaine ne devrait pas encore entrer dans la récession. Goldman Sachs prédit que les tarifs rasent 0,2% de réduction de la croissance cette année, ce qui est un petit coup par rapport à ce que le Canada et d’autres partenaires commerciaux pourraient faire face.
Il y a un point lumineux – des liaisons. L’indice Bloomberg US Aggregate Bond a augmenté de 2,7% cette année, grâce aux investisseurs, passant à des actifs plus sûrs comme l’or. Mais l’inflation est toujours supérieure à l’objectif de 2% de la Fed, ce qui limite la quantité de banque centrale peut réduire les taux, comme le président de la Fed, Jerome Powell, a réitéré lors de la conférence de presse du FOMC après les minutes du FOMC.
