Lumia et Polygon Labs se sont associés pour construire le premier projet de Crypto-immobilier au monde, Lumia Towers. Après l’annonce, Crypto.News a eu l’occasion de mener une séance de questions-réponses avec la tête des services d’entreprise et financiers pour Polygon Labs, Boris Spremo et Lumia PDG Kal Ali.
S’étendant sur plus de 50 000 mètres carrés et situé dans la plus grande ville de Turquie, à Istanbul, l’infrastructure massive de 220 millions de dollars devrait abriter 300 unités résidentielles et commerciales et est prêt à devenir un hub cryptographique mondial. Selon le PDG de Lumia, Kal Ali, les gratte-ciel jumeaux seront achevés et entièrement tokenisés avant le deuxième trimestre de 2026.
Ali a déclaré que Lumia Towers signifie une percée dans la façon dont les gens abordent la propriété immobilière. En utilisant le modèle de tokenisation, ils espèrent rendre le marché immobilier plus accessible, ouvert et transparent pour les investisseurs de détail.
Selon les données de Landshares, la valeur marchande actuelle des actifs du monde réel tokenisé est d’environ 187 milliards de dollars. Cependant, on estime qu’il augmenterait entre 3,5 billions de dollars dans le scénario ours-cas et 10 billions de dollars dans le cas de taureau d’ici 2030, reflétant une croissance potentielle de 50 fois. Cette expansion explosive est largement motivée par des entreprises qui tentent de fractionnaliser les actifs de grande valeur grâce à la technologie blockchain, ce qui permet aux investisseurs de posséder des propriétés commerciales et résidentielles en achetant des jetons.
Cependant, malgré la promesse de démocratiser les investissements immobiliers, des défis tels que les complexités réglementaires, les problèmes de liquidité du marché et l’intégration technologique des actifs physiques avec des jetons numériques affligent toujours ce modèle assez nouveau et pourraient entraîner des risques potentiels sur la ligne.
Par exemple, la liquidité réelle de l’immobilier tokenisé dépendrait toujours du développement des marchés secondaires actifs. Sans volume de trading suffisant, les investisseurs peuvent avoir du mal à acheter ou à vendre des jetons de propriété immobilière, ce qui limite les prestations de liquidité prévues. À l’heure actuelle, l’équipe de Lumia n’a pas fourni d’explication sur la façon dont ce problème peut être résolu.
Dans le passé, d’autres projets de tokenisation se sont concentrés sur les bâtiments existants. Aux États-Unis, TokenInvest a acheté 740 000 $ à Longmont, Colorado et l’a tokenisé, permettant aux investisseurs tiers de fournir directement 97% du capital d’achat.
Contrairement aux précédents Prokect, Lumia Towers deviendra le premier projet immobilier RWA à grande échelle construit par une entreprise Web3.
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Chef des services d’entreprise et financiers pour Polygon (Matic) Labs, Boris Spremo a déclaré que l’immobilier a toujours été l’un des marchés où les obstacles à l’entrée sont «extensions».
Dans le cas de la Turquie, où les tours Lumia seront construites, les prix de l’immobilier ont continué d’augmenter. Les analystes ont prédit que les prix de l’immobilier en Turquie augmenteront de 10% à 15%. Cependant, il existe également un grand appétit pour les investisseurs immobiliers dans la région. En janvier 2025, les ventes de maisons en Turquie ont augmenté de 39,7% en glissement annuel, atteignant 112 173 unités, le deuxième plus haut chiffre de janvier jamais enregistré. Les ventes adossées à des hypothèques ont également connu une augmentation de 182,8% par rapport à un an auparavant.
Spremo pense que le projet sera en mesure de rendre la propriété immobilière plus abordable car la tokenisation RWA est en mesure de prendre des actifs physiques et de «les décomposer en points d’entrée potentiellement à 1 $ par la propriété fractionnée». Cependant, combien coûtera chaque unité dépendra toujours des prix de la propriété dans la région, ce qui n’a montré aucun signe de diminution ces derniers temps.
Comment les droits de propriété seront-ils distribués par la blockchain?
Ali a expliqué que les droits de propriété des gratte-ciel jumeaux tokenisés seront structurés par des véhicules ou des SPV à usage spécial, qui acquiert la propriété tokenisée. Les actions du SPVS seront frappées à la chaîne sous forme de jetons ERC-20.
«Les détenteurs de jetons auront des droits de gouvernance, ce qui leur permet de voter sur les décisions concernant l’utilisation de la propriété, par exemple louer ou vendre», a déclaré Ali.
Selon Ali, les jetons Lumia Towers seront déployés sur la chaîne Lumia, accordant un accès plus facile aux investisseurs de détail. Les jetons auront également accès aux protocoles Defi via le flux Lumia et l’écosystème de Lumia.
Tout au long du processus de tokenisation, le rôle de Polygon est de s’assurer que des développeurs comme Lumia peuvent personnaliser leur blockchain pour ce cas à usage spécifique. Boris Spremo a expliqué que Polygon est en mesure de réduire le coût de la propriété tokenisante d’une infrastructure de 220 millions de dollars sans compromettre la sécurité.
«L’infrastructure de polygone gère spécifiquement les applications de grande valeur où Ethereum seul est trop cher ou trop lent. Lorsque vous fractionnalisez la propriété de 220 millions de dollars en immobilier, vous ne pouvez pas avoir 50 $ de frais de transaction ou attendre 15 minutes pour la confirmation », a déclaré Spremo.
Les espoirs et les pièges de la tokenisation immobilière
À l’avenir, le PDG de Lumia, Kal Ali, a déclaré que Lumia visait à étendre le modèle de Lumia Towers dans d’autres régions en dehors de la Turquie, à savoir des régions comme le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord, les États-Unis et l’Europe.
«La feuille de route pour l’expansion apportera des biens immobiliers innovants à un public mondial, aidant à révolutionner les investissements immobiliers et la propriété à plus grande échelle», a déclaré Ali.
Chef des services d’entreprise et financiers pour Polygon Labs, Spremo prédit qu’il y aura trois tendances émergentes en ce qui concerne la tokenisation RWA à l’avenir.
«Le premier est la tokenisation des quartiers ou des districts entiers plutôt que des bâtiments individuels. Cela crée des opportunités de gouvernance communautaire et des incitations alignées entre les résidents et les investisseurs », a déclaré Spremo.
Deuxièmement, il pense que la tokenisation immobilière sera combinée avec d’autres types de produits financiers, tels que les prêts hypothécaires et les produits d’assurance. De cette façon, les développeurs peuvent utiliser la technologie Blockchain pour les connecter directement à la propriété tokenisée.
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Enfin, il considère la technologie comme une passerelle pour les institutions financières plus traditionnelles pour entrer dans l’espace Web3, en particulier les banques et les fonds d’investissement.
Bien que Spremo espère que la tokenisation immobilière sera en mesure de «réduire la barrière» pour les personnes espérant investir dans l’immobilier, il existe également de nombreux obstacles potentiels qui pourraient arriver à un projet de tokenisation immobilière. Ces risques vont des contrats intelligents et des vulnérabilités technologiques à la surévaluation en raison du trading spéculatif. Comme c’est la nature des jetons, les prix pourraient devenir volatils en fonction de l’activité du marché.
En outre, la tokenisation de l’immobilier n’élimine pas les risques traditionnels associés aux investissements immobiliers, tels que les défis de gestion immobilière, les postes vacants des locataires et les coûts de maintenance.
Plus récemment, une société de capital-risque immobilière basée en Floride appelée Realt a lancé une initiative de tokenisation immobilière qu’ils ont affirmé «révolutionneraient les investissements immobiliers», prétendant englober environ 1 200 logements dans 800 propriétés à Détroit.
Malheureusement, le projet s’est avéré désastreux envers ses locataires, qui ont eu du mal avec le modèle de propriété de la blockchain parce qu’ils ne savaient pas à qui payer le loyer, étant donné que la propriété appartient à de nombreux détenteurs de jetons sans nom dans le monde qui n’ont aucune identification en dehors de quelques chiffres et des lettres enregistrées sur la blockchain.
En fait, selon le New York Post, la division immobilière de Realt, le Michigan Realtoken, doit à la ville de Détroit au moins 2 millions de dollars d’impôts impayés et 1 000 billets de brûlure. L’entreprise aurait 200 propriétés à risque de fermeture en raison de la dette impayée. Cependant, un porte-parole de Realt a depuis nié ces réclamations, affirmant que les sociétés d’acquisitions immobilières sont sous la propriété distincte de l’entreprise.
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