La Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) a lancé une nouvelle plate-forme de gestion collatérale en temps réel tokenisé, signalant un engagement institutionnel majeur envers les infrastructures financières décentralisées aux États-Unis.
L’initiative est construite en tant qu’appchain et représente la première utilisation à l’échelle de l’industrie d’un réseau financier natif de la blockchain pour faciliter les opérations de garantie adossées à des actifs numériques sur les marchés.
L’épine dorsale institutionnelle embrasse les infrastructures de la blockchain
La plate-forme de DTCC introduit un système de garantie numérique en direct qui permet des opérations collatérales presque en temps réel et automatisées via des contrats intelligents. Construit sur la blockchain BESU de LF Decentralized Trust et soutenu par DTCC Composerx, le système fonctionne dans le cadre de l’écosystème de lancement numérique DTCC plus large introduit en octobre 2024.
Selon l’organisation, la plate-forme sera démontrée publiquement le 23 avril au cours de «The Great Collateal Experiment», une vitrine en direct de cas d’utilisation des marchés croisés.
La nouvelle approche vise à lutter contre les inefficacités de longue date dans les flux de travail collatéraux en rationalisant le mouvement des actifs à travers les infrastructures historiquement cloisonnées. Comme l’a indiqué le responsable mondial des actifs numériques de DTCC, Nadine Chakar, le modèle fournit un cadre plus ouvert, flexible et viable institutionnellement que les pilotes collatéraux numériques antérieurs. Chakar a dit,
«Nous prévoyons de continuer à s’appuyer sur ce modèle de garantie, en nous engageant avec l’industrie et nos régulateurs pour développer la norme de garantie tokénisée dans les juridictions mondiales.»
Le CTO Dan Doney a en outre souligné que la mobilité collatérale en temps réel représente une «application de tueur» pour la blockchain dans la finance traditionnelle, libérant potentiellement la liquidité dans des conditions volatiles sans compromettre l’intégrité opérationnelle.
DTCC a traité 3 $ quadrillion de transactions en valeurs mobilières en 2023 et détend plus de 85 billions de dollars d’actifs, ce qui fait de son approbation un moment historique dans l’adoption plus large de systèmes tokenisés.
Le lancement de DTCC est emblématique d’un mouvement plus large dans le secteur financier américain pour intégrer la tokenisation basée sur la blockchain. Le marché des actifs du monde réel tokenisé a dépassé 19 milliards de dollars, contre 10 milliards de dollars par an auparavant. Les bons du Trésor américain tokenisé ont atteint 4,9 milliards de dollars de valeur, et le crédit privé tokenisé dépasse désormais 12,4 milliards de dollars.
Les initiatives parallèles des géants financiers, notamment Blackrock, JP Morgan, Apollo et Franklin Templeton, renforcent le changement institutionnel. Le Fonds USD Institutional Digital Liquidité de BlackRock approche 2 milliards de dollars d’actifs sous gestion, tandis qu’Apollo a lancé un véhicule de crédit privé en jetons couvrant six réseaux de blockchain.
Les fondations réglementaires permettent une participation institutionnelle
Le moment de la plate-forme coïncide avec une clarté réglementaire accrue aux États-Unis. La Lummis-Gillibrand Act et la Digital Commodity Exchange Act, tous deux adoptés en 2024, ont fourni des règles plus claires de classification des actifs, accordant la supervision principale de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de la plupart des actifs numériques.
Le Rollback du SEC Staff Accounting Bulletin 121 a également réduit les restrictions liées à la garde, ce qui permet aux institutions traditionnelles de contenir plus facilement des actifs en jetons sans encourir de pénalités de bilan.
L’intention déclarée de DTCC de s’engager avec les régulateurs mondiaux et de définir des normes interopérables suggère un effort soutenu pour aligner l’innovation technique sur l’évolution des cadres juridiques. Chakar a noté que le groupe s’efforce d’établir l’architecture réglementaire et juridique nécessaire à la mise en œuvre, mettant l’accent sur la collaboration inter-juridictionnelle et l’engagement direct avec le côté achat.
La structure basée sur Appchain de la nouvelle plate-forme collatérale de DTCC permet un mouvement d’actifs privé et sécurisé tout en maintenant la conformité et le contrôle institutionnel. Construit au sommet de l’infrastructure compatible éthereum, le réseau BESU de LF Decentralized Trust garantit l’évolutivité et l’intégrité des données. L’architecture ouverte de la plate-forme et les normes communes sont conçues pour prendre en charge l’intégration transparente avec les systèmes hérités et les réseaux décentralisés.
Cette architecture hybride reflète une tendance croissante entre la finance traditionnelle et native de la blockchain. L’automatisation basée sur les contrats intelligents est de plus en plus utilisée pour améliorer l’efficacité, la transparence et la gestion des risques dans les systèmes financiers hérités. Des programmes pilotes tels que le réseau Canton et l’utilisation par le groupe CME du grand livre universel de Google Cloud valident davantage le potentiel de Blockchain en tant que composante fondamentale de l’infrastructure financière.
La mobilité collatérale est devenue un moteur clé de l’adoption de la tokenisation institutionnelle. Les systèmes tokenisés permettent de réutiliser, de réutiliser et de transférer des actifs à travers des juridictions et des plateformes sans frictions traditionnelles ni retards de règlement T +. En améliorant la liquidité et l’efficacité du capital, ces systèmes offrent des cas d’utilisation convaincants pour les participants à l’achat et à la vente.
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