La Banque du Canada a publié un document de discussion sur le personnel le 21 mars, analysant les prêts flash et leur pertinence pour les décideurs, ainsi que les risques potentiels.
L’étude a introduit des prêts flash comme outils financiers natifs de la blockchain qui permettent aux utilisateurs d’emprunter la crypto sans publier de garantie, à condition que le prêt soit remboursé dans une seule transaction atomique.
Ce qui est notable dans la publication, c’est qu’un document de discussion du personnel représente une étude du personnel terminée sur les sujets jugés pertinents pour la banque centrale et fait partie du mandat plus large de la Banque du Canada pour évaluer les technologies émergentes pertinentes à la stabilité financière et à la structure du marché.
Large pertinence
L’un des principaux plats de l’étude a été de trouver la pertinence plus large des prêts flash pour les décideurs politiques.
Jack Mandin, l’auteur de l’étude et ancien assistant de recherche de la Banque du Canada, a noté que si les prêts flash sont actuellement confinés aux réseaux de blockchain, le concept sous-jacent pourrait être étendu aux infrastructures financières tokenisées si des conditions techniques similaires sont remplies.
Ces concepts comprenaient des prêts atomiques et sans risque, qui pourraient entraîner des systèmes capables de prendre en charge les transactions atomiques et les actifs programmables.
L’étude a également soulevé des préoccupations concernant la stabilité financière. Des risques directs peuvent émerger si les institutions financières commencent à intégrer des prêts à contrat intelligents.
De plus, il a souligné que les risques de contagion sont plausibles lorsque les actifs basés sur la blockchain, y compris ceux liés à l’activité de prêt flash, sont intégrés dans des produits financiers traditionnels, tels que les fonds négociés en bourse.
Ensemble de données complet sur l’activité de prêt flash
Le document a également documenté le développement et l’utilisation des prêts flash depuis leur création en 2018 au début de 2025.
Mandin a compilé un nouvel ensemble de données couvrant près de 24 millions d’événements de prêts flash et plus de 3 billions de dollars de volume total sur 11 blockchains compatibles de la machine virtuelle Ethereum (EVM), notamment Ethereum, Arbitrum et Optimisme.
L’analyse a identifié les tendances de la conception des prêts flash, des modèles d’utilisation et des implications techniques pour Defi. Il a également exploré trois modèles de prêts flash de base: les prêts flash de base, les swaps flash et les menthes flash.
Chaque conception diffère dans la façon dont la liquidité est provenant et remboursée, les menthes flash offrant une capacité d’emprunt pratiquement illimitée grâce à l’émission et à la combustion à la demande.
L’étude a classé l’utilisation des prêts flash en cinq catégories principales. Les cas d’utilisation positifs comprennent l’arbitrage, les liquidations et la gestion des liquidités, tandis que les cas d’utilisation négatifs impliquent le trading de lavage et les exploits de contrats intelligents.
Les opérations d’arbitrage représentaient plus de 75% de tous les événements de prêt flash, indiquant un lien fort entre l’utilisation et l’efficacité du marché décentralisée.
La recherche a également souligné comment les prêts flash ont facilité les vulnérabilités connues dans les protocoles Defi, notamment les attaques de prix Oracle et les exploits de réentrance. Ces problèmes ont entraîné des pertes financières importantes dans certains cas.
Par conséquent, bien que la majeure partie de l’activité de prêt flash se concentre dans des opérations financières légitimes, les transactions de grande valeur à des fins peu claires suggèrent la probabilité d’exploits non déclarés ou non détectés.
Mentionné dans cet article
(tagstotranslate) Arbitrum
