Les États-Unis assistent aujourd’hui au premier fonds cité en bourse (ETF) lié à XRP, la crypto-monnaie publiée par Ripple Labs.
L’alternative Asset Manager Teucrium Investment Advisors est à l’origine de cette initiative, qui introduit un produit de levier basé sur le marché à terme de la quatrième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière.
L’arrière-plan, baptisé comme “Teucrium 2x de long quotidien XRP ETF”, citera le billet XXRP et cherchera à doubler les performances quotidiennes de XRP. Conçu spécifiquement pour les opérations à court terme, son objectif est d’atteindre ce jourcomme expliqué par le site Web du gestionnaire.
Cependant, en raison de l’effet de la capitalisation quotidienne, ses performances à long terme peuvent être considérablement détournées de deux fois les performances de XRP. Avec un taux de dépenses de 1,85%, le FNB est présenté comme une option axée sur les investisseurs disposés à assumer les risques dans un bref horizon temporel.
Pour rendre le fonctionnement de cet ETF beaucoup plus clair, nous allons avec un exemple: si XRP augmente de 5% en une journée, le prix de ce FNB augmentera 10%. Cela illustre l’effet de levier de 2x dans un scénario de profit pour XRP. De plus, si XRP baisse de 5%, le prix ETF devrait baisser de 10%. Cela montre l’effet de levier de 2x dans un scénario de perte pour XRP.
Pour sa part, Teucrium, une entreprise fondée en 2010 qui a réussi 311 millions de dollars la semaine dernière, Ajoute ce produit à son portefeuille de 12 ETF de marchés alternatifs.
Le lancement marque un précédent, depuis XRP, Avec une capitalisation de 110 000 millions de dollars, il devient le premier ETF de la crypto-monnaie dans ce pays.
Un nouveau ETF qui surprend
L’annonce ne passe pas inaperçue parmi les analystes. Eric Balchunas, spécialiste des ETF chez Bloomberg Intelligence, souligne qu’il est “très étrange” que le premier ETF lié à XRP soit un effet de levier au lieu d’un basé sur le prix à espèces (spot).
“Peut-être que c’est une nouveauté”, ajoute-t-il, Soulignant que le spot ETF XRP, toujours en attente de l’approbation, a “de nombreuses chances de succès”.
Actuellement, la Bourse des États-Unis et la Securities Commission (SEC) évaluent six ETF aux propositions de trésorerie, qui cherchent à reproduire fidèlement le prix XRP actuel sur le marché, comme l’a déclaré Cryptoics.
Ce contraste entre les approches souligne les différences entre les deux types de fonds. Alors que Teucrium ETF s’engage à l’amplification des mouvements quotidiens, un point ETF viserait à refléter la valeur de XRP directement et stable.
Jusqu’à aujourd’hui, il n’y a aucune preuve qu’il existe un autre 2x ETF basé sur des contrats à terme XRP tels que le teucrium dans le monde. Les produits liés à XRP sur d’autres marchés, tels que l’Europe ou le Brésil, sont principalement en espèces.
Contexte réglementaire et volatilité XRP
La voie à ce lancement trouve des racines dans des changements récents dans le panorama réglementaire américain.
L’arrivée de Donald Trump à la présidence des États-Unis a favorisé les attentes de croissance, conduisant à la crypto-monnaie à un maximum historique de 3,39 $ en janvier.
À cela s’ajoute le départ de Gary Gensler de la SEC a ouvert une fenêtre d’opportunité pour Ripple Labs. Le licenciement de la demande contre la société pour la commercialisation de XRP.
Depuis lors, son prix variait entre 2 et 3 dollars jusqu’au début avril. Cependant, la volatilité n’était pas longue. Des mesures tarifaires axées sur Trump ont eu un impact sur le marché et XRP est tombé à 1,6 $ hier. Aujourd’hui, la crypto-monnaie montre des signes de récupération et de devis à 1,9 $, bien qu’il reste loin (50%) de son dossier.
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