Ethereum s’est effondré en dessous de son “prix exécuté”

Le prix de l’éther (ETH) saigne. Bien que l’expression soit quelque peu exagérée, il existe de nombreuses raisons de l’utiliser.

Et sinon, il suffit d’observer les performances que la crypto-monnaie native de l’écosystème Ethereum a eu au cours du premier trimestre de 2025.

Comme le montre le graphique de Coinglass suivant, C’est la troisième fois de son histoire que l’ETH ferme un premier quartier négatif: En 2018, il a subi une baisse de 46,61%, en 2022 avec 10,75% et en 2025, il a une chute de 45,41%.

La chute s’approfondit encore lorsque le prix de l’ETH en Bitcoin (BTC) est mesuré, car cela descendant en dessous de 0,019 BTC, le niveau le plus bas depuis 2020.

Comme si cela ne suffisait pas, les analystes cryptoquants, une entreprise d’analyse de données en chaîneIls avertissent que Le prix de l’ETH est tombé en dessous de son «prix réalisé».

Il s’agit d’une métrique qui montre à quel point, en moyenne, chacun des investisseurs qui a acquis ETH, selon la dernière fois, chaque devise se déplaçait à l’intérieur du réseau.

Cela permet d’identifier la valeur réelle que le marché attribue à l’actif, au-delà du bruit quotidien des prix.

Pour les analystes cryptoques, le «prix réalisé» fournit une vision plus réaliste de la valeur que les investisseurs ont attribuée à leur ETH.

La différence avec le prix actuel du marché, qui peut augmenter ou baisser en tant que montagnes russes, est que le prix réalisé est basé sur des données historiques et diffère de la contribution qu’elle apparaît sur les plateformes de trading.

Comme on peut le voir dans le graphique suivant, le prix ETH est tombé en dessous de 1 500 $ tandis que le prix réalisé (ligne orange) est supérieur à 2 000 dollars.

Maintenant, lorsque le prix de l’ETH tombe en dessous du prix réalisé, cela signifie que la plupart des investisseurs subissent des pertes.

Cependant, il y a de la lumière au milieu de l’obscurité: historiquement, les chutes en dessous du prix ont fait de la marque une phase de capitulation.

Mais cela signifie que les investisseurs ont perdu confiance et vendent leurs avoirs!

Oui, c’est vrai. Mais, en tant que données historiques, nous ne pouvons pas omettre que ce comportement, qui coïncide avec des zones minimales, prévoit généralement des moments de puissances fortes du prix.

Le graphique suivant montre le prix composé d’ETH segmenté par des cohortes, c’est-à-dire des groupes de direction en fonction de la quantité de devises qu’ils possèdent. Chaque ligne de couleur représente le coût moyen d’acquisition de l’ETH pour différents niveaux de possession: des grosses baleines (plus de 100 000 ETH) à des détenteurs moyens. Lorsque vous comparez ces lignes avec le prix actuel (ligne noire), vous pouvez identifier quels groupes sont en profit ou perte.

Cependant, il est important ici de marquer que chaque fois que Eth a touché le prix minimum, A ensuite enregistré un mouvement vers le haut.

Un exemple clair est le cercle rouge dans le graphique, qui marque l’effondrement de Terra USD et du jeton Luna, lorsque ETH a touché les 870 $ avant de commencer à récupérer.

Pour comprendre comment Eth est venu citer en dessous de 2 000 $, il est pratique de revoir ce qui se passe dans son propre écosystème.

Le grand défi d’Ethereum

Avant de continuer, il est important de préciser que le marché des crypto-monnaies souffre de l’impact des tarifs réciproques annoncés par Donald Trump, président des États-Unis, dans le cadre du «jour de libération».

Comme l’a rapporté Cryptotics, La plupart des crypto-monnaies qui composent le top 100 par capitalisation boursière sont rouges Au milieu des tensions mondiales et des turbulences économiques qui éveillent la «guerre tarifaire».

Ce contexte n’est pas favorable au bitcoin (BTC) et aux crypto-monnaies en tant qu’ETH car la plupart des investisseurs les considèrent comme des actifs risqués. En général, dans ces scénarios, c’est lorsque la demande d’instruments financiers tels que les obligations au trésor, qui génèrent moins de rendements mais qui sont moins exposées aux fluctuations du marché augmentent.

À cela, nous devons ajouter que l’écosystème Ethereum traverse un moment complexe à partir de l’activation de Dencun.

Cette mise à jour, qui a été mise en œuvre en mars 2024, a réorganisé la manière dont les données sont gérées dans le réseau principal Ethereum. Grâce à cela, les coûts d’exploitation des réseaux de deuxième gardien (L2), en tant que base, zèle, optimisme et arbitrum, facilitant la publication de nombreuses transactions ont été réduits.

Malgré ces avantages, les résultats n’étaient pas attendus pour les investisseurs de l’ETH. Est que la prolifération des réseaux L2 a eu un impact sur le prix de la crypto-monnaie.

Cela se produit parce que de nombreuses transactions se produisent en dehors du réseau principal et qui réduit l’utilisation de l’ETH pour le paiement des commissions. En termes plus simples, bien qu’il favorise l’adoption de l’écosystème, il diminue la demande de l’éther et, par conséquent, son prix baisse.

Vaneck, une société de gestion des actifs numériques, a souligné dans son résumé mensuel de crypto-monnaie que ETH est le «décalage marqué de mars».

Dans le rapport, les analystes mentionnent Standard Chartered, une banque multinationale basée au Royaume-Uni, qui a mis à jour les projections de prix de l’actif d’ici 2025 et les a réduites de 10 000 à 4 000 $.

Parmi les problèmes structurels cités par les spécialistes, le fait que le L2 de Coinbase a mis en évidence, plus de 50 000 millions de dollars de capitalisation boursière et une partie substantielle des taux par transaction.

En outre, un autre signe d’affaiblissement est que l’ETH ne domine plus la valeur de l’écosystème.

Selon les données des plates-formes ultra sonores, Ethereum a une valeur de 450 000 millions de dollars. De ce total, 185 390 millions de dollars correspondent à ETH, 242 070 millions de dollars aux jetons ERC-20 et 12 660 millions de dollars aux jetons non butins (NFT).

Mais, pour certains analystes, le prix actif se prépare à un fort mouvement ascendant.

Potentiel alcista pour ETH

Erika Espinal, analyste du marché des crypto-monnaies, souligne que l’ETH a un potentiel optimiste et des remarques: «Personne ne le dit, mais l’utilisation de l’ETH n’a pas abaissé, mais a changé. Il est maintenant utilisé comme garantie pour contracter des prêts dans les finances décentralisées (Defi), en particulier en L2.

Pour sa part, le commerçant Mandela Amoussou, considère que le catalyseur du bon prix Ce sera l’intégration de la mise en œuvre des fonds cités en bourse (ETF) Basé sur Ether.

Comme l’a rapporté la cryptonotique, Fidelity et 21Shares ont présenté des propositions pour inclure cette option dans leur FNB, ce qui génère des attentes positives.

Il convient de préciser qu’Ethereum travaille avec un mécanisme de preuve de participation (POS), qui permet aux investisseurs de bloquer leurs avoirs dans le réseau et d’obtenir des rendements par le biais de la dotation.

Enfin, la Fondation Ethereum, l’entité responsable de la promotion du développement du réseau, prépare le lancement de Petra. Comme annoncé, la mise à jour apportera la «plus grande amélioration de l’histoire de l’expérience utilisateur».

L’activation serait en vigueur le 30 avril et apportera des modifications à l’évolutivité, à l’efficacité, à l’expérience utilisateur et à la jaltitude.

Ce sera une question de temps de savoir si, enfin, ces nouveautés agissent comme un garrot et ralentissent le saignement que l’éther souffre.