La Banque du Japon devrait réduire les taux d’intérêt dès aujourd’hui ou demain, alors que la pression se construit à l’intérieur du pays et que le chaos monte dans le monde.
Les attentes de l’inflation au Japon ont de nouveau augmenté au cours des trois derniers mois, selon une enquête BOJ publiée vendredi, 86,7% des ménages qui prédisent désormais les prix augmenteront dans un an.
C’est le nombre le plus élevé depuis juin 2024, et il est supérieur au chiffre de 85,7% à partir de décembre. Ces attentes sont l’une des raisons pour lesquelles la banque centrale s’était penchée vers plus de randonnées, pas de coupes. Mais cela ne se produit plus – pas pour le moment.
Boj peut devoir réduire les taux à midi
– ZeroHedge (@ZeroHedge) 11 avril 2025
La même enquête montre que les entreprises au Japon commencent enfin à augmenter les salaires et les prix, que la BOJ attendait des années à voir. Les données montrent que les conditions de plus de hausses de taux d’intérêt commençaient à apparaître.
Les tarifs de Trump bloquent les randonnées de Boj tandis que l’inflation augmente au Japon
Mais les analystes disent que un autre facteur se tient maintenant sur le chemin: M. le président Donald Trump, qui est de retour à la Maison Blanche, a lancé une nouvelle série de tarifs, et qui a ravivé les craintes d’une récession mondiale.
Cette peur est une grande raison pour laquelle le BOJ devrait maintenant réduire les taux au lieu de les faire à nouveau, dont vous vous souvenez peut-être avoir écrasé chaque marché ce jour fatidique du 5 août 2024.
Et en ce moment, les actions et la crypto sont toutes en baisse grâce à Trump. Le Bitcoin a encore du mal à récupérer 100 000 $ et le S&P 500 continue d’ajouter et d’essuyer des milliards de minutes en quelques minutes presque toutes les sessions de marché. Mais intéressant, le marché boursier a en fait organisé une performance historique mercredi, le deuxième meilleur jour de l’histoire.
Pendant ce temps, Gold était ici battant des records au milieu de l’accident, mais même il est devenu un peu bancal après que Trump a frappé la Chine avec des tarifs de 125%, le plus grand jamais.
Naomi Muguruma, stratège en chef Bond chez Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, a expliqué qu’elle repoussait maintenant ses prévisions pour la prochaine hausse des taux de BOJ de six mois – à janvier 2026.
Le BOJ avait déjà commencé à reculer de son programme d’achat d’obligations massif l’année dernière. Ce programme finançait plus de 10 milliards de dollars par an pour le gouvernement japonais. Maintenant que ces achats sont en cours de réduction, le ministère des Finances est obligé de traquer de nouveaux acheteurs pour combler l’écart – et ils cherchent à l’extérieur du pays pour le faire.
Les acheteurs étrangers s’accélèrent tandis que Boj coupe les achats d’obligations
Le BOJ s’éloigne de l’assouplissement quantitatif depuis que Kazuo Ueda a remplacé Haruhiko Kuroda. UEDA a augmenté les tarifs pour la première fois en 17 ans et a annoncé que la banque centrale commencerait à réduire ses avoirs en obligations.
En juillet 2024, la banque a déclaré qu’elle réduirait l’achat d’obligations de 400 milliards de yens par trimestre, ce qui réduirait les avoirs totaux d’environ 7% à 8% au début de 2026. Ces réductions se concentreraient principalement sur les obligations avec des échéances de dix ans ou moins. Le mois dernier, pour la première fois, le BOJ a déclaré qu’il commencerait également à réduire ses achats d’obligations super longues. Un examen complet arrive dans deux mois pour voir comment se déroulent les coupes.
Les rendements obligataires ont atteint des niveaux qui n’ont pas été observés depuis le krach financier de 2008, ce qui attire une nouvelle attention. Mais si la Banque du Japon réduit bientôt les taux, cela apportera presque certainement un rassemblement de secours indispensable aux actions, aux obligations, aux cryptos et à l’or.
