Les résultats du premier trimestre de Robinhood ont marqué un renouveau dans le commerce de crypto de détail, avec les revenus de la crypto de la plate-forme doublant une année sur l’autre à 252 millions de dollars.
Cette augmentation a contribué à une augmentation de 77% des revenus basés sur les transactions, soulignant le rôle croissant des commerçants individuels dans le dernier chapitre du marché. L’activité axée sur le commerce de détail a propulsé la robination à son trimestre le plus solide, les investisseurs traditionnels se réengagent au milieu de la volatilité.
Cependant, l’intérêt mondial pour le bitcoin ne peut pas imiter les données observées dans les données de Robinhood. Les recherches de Bitcoin sur Google Tendances sont proches des bas de cinq ans, les meilleurs pays étant El Salvador, le Nigéria et les Pays-Bas. Les États-Unis sont en baisse de la liste au numéro 28, juste derrière le Royaume-Uni.
Pourtant, les données internes et les mesures de liquidité tierces reflètent l’élargissement des appétits de négociation. Bitcoin a conservé sa domination, capturant environ 41% du volume de trading crypto.
Cependant, Ethereum, Dogecoin, Solana et XRP ont terminé les cinq premiers, indiquant que les commerçants se sont aventurés au-delà du bitcoin à la recherche de rendements. Notamment, les volumes de Dogecoin ont augmenté en mars, signalant un renouvellement d’intérêt spéculatif.
Les chiffres mensuels ont révélé le rythme de l’activité. Les volumes de crypto de janvier ont atteint 20,4 milliards de dollars, ce qui représente une augmentation de 57% en glissement annuel malgré une baisse du mois sur mois.
Les volumes de février se sont refroidis à 14,4 milliards de dollars, mais cela reflétait toujours un bond de 122% par rapport à l’année précédente. Ensemble, ces niveaux ont démontré des intérêts de vente au détail durables malgré la modération de l’élan des prix après le plus haut niveau de Bitcoin.
Robinhood vs Coinbase
Le succès de Robinhood a fortement contrasté avec la performance en sourdine de Coinbase. Per Oppenheimer, les volumes prévus de Coinbase de Coinbase ont été révisés à la baisse à 380 milliards de dollars, représentant une baisse de 13% sur le trimestre.
Cette divergence a conduit Robinhood en tant que bénéficiaire clé du trading de volatilité dirigé par le détail, tandis que la base d’utilisateurs institutionnelle et tarifaire plus lourde de Coinbase était confrontée à des conditions plus douces. Bien que Coinbase ait maintenu une part de 69% des flux de points américains, son retrait au détail a mis en évidence les forces du marché changeantes.
Au-delà des volumes, les métriques plus larges de Robinhood reflètent la croissance de la plate-forme. Le bénéfice net a atteint 336 millions de dollars, ou 37 cents par action, contre 157 millions de dollars un an plus tôt.
Les abonnements en or ont atteint un record de 3,2 millions, tandis que les actifs sous garde ont grimpé de 70% à 221 milliards de dollars. Pourtant, Crypto représentait 43% des revenus des transactions, illustrant son rôle central dans le profil des bénéfices de Robinhood.
Les fabricants de marché semblaient prudents ailleurs. Kaiko a rapporté que la liquidité pour les jetons comme RNDR, Shib et Pepe a chuté de plus de 50% à mesure que les participants se disaient. Les indicateurs Memecoin ont été mélangés.
Alors que le trading de Dogecoin a augmenté sur Robinhood, Doge et Shib ont vu une baisse des adresses actives en chaîne et des dénombrements de transfert. L’offre d’échange de Shib a également atteint un sommet de six mois, ce qui suggère une demande plus large.
Le PDG Vladimir Tenev a reconnu la nature cyclique des marchés cryptographiques, notant l’objectif de Robinhood de se diversifier grâce à des produits de richesse élargis. Il a dit à Reuters,
«Les clients négocient non seulement davantage avec nous, mais ils nous contiennent plus de leurs actifs.»
La prochaine suite de gestion de richesse de la société est positionnée pour intégrer la crypto dans les offres de retraite et de conseil, intégrant potentiellement plus les actifs numériques dans les portefeuilles financiers quotidiens.
Les performances de Robinhood ont éclairé l’engagement de la vente au détail en évolution. Les flux institutionnels à travers les ETF spot ont dominé les titres, mais le premier trimestre a révélé que les commerçants de base continuent d’avoir un impact sur l’activité du marché. La question de savoir si cet élan persiste comme des préoccupations tarifaires et un changement de volatilité macro reste incertain. Pour l’instant, les résultats de Robinhood capturent une résurgence au détail qui le distingue des pairs.
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