La poussée de Hong Kong pour légaliser les dérivés cryptographiques gagne de l’ampleur politique, avec des informations selon lesquelles des hauts fonctionnaires voient la prochaine vague de réformes des actifs virtuels débloquant des contrats à terme sur Bitcoin et des options pour les investisseurs professionnels. L’objectif est d’élargir la diversité des produits tout en préservant les contrôles des risques solides.
Bitcoin et Etfs Ethereum «ont élargi la diversité des produits du marché de Hong Kong, améliorant davantage la position de Hong Kong en tant que premier marché des ETF en Asie», a déclaré Christopher Hui, secrétaire aux services financiers et au Trésor. La proposition n’est qu’un pilier des efforts de Hong Kong pour renforcer son statut de centre d’actifs numériques aux côtés de mesures telles que les autorisations de jalonnement et les incitations fiscales pour les fonds cryptographiques.
Selon la Securities and Futures Commission (SFC), des mesures de gestion des risques robustes seront prioritaires pour s’assurer que les transactions sont menées «de manière ordonnée, transparente et sécurisée». Les dérivés seront initialement limités à investisseurs professionnelsdéfini comme ceux qui ont plus de 8 millions de dollars HK (1 million de dollars américains) en actifs investissables.
Compléter la boîte à outils crypto
Cette décision complète la construction agressive de Hong Kong d’un écosystème d’actifs virtuels réglementés. Au cours des 18 derniers mois, la ville a:
- Premier Asie approuvé Spot Bitcoin et Etfs Ethereum (Avril 2024),
- SFC établit une feuille de route pour explorer le commerce dérivé des actifs virtuels pour les investisseurs professionnels. (Février 2025)
- Services de jalonnement à green dans des conditions contrôlées (avril 2025),
- Passé un Facture de stablecoin Création d’un régime de licence (mai 2025),
- Il est maintenant rapporté qu’il finalisait un cadre pour Échange de dérivés cryptographiques. (Juin 2025)
Le SFC dit que les produits approuvés faciliteront Transferts de risques efficaces, Stimuler la liquidité sur les marchés spotet Soutenir les investisseurs expérimentés avec de nouvelles stratégies de couverture et de levier.
Pression concurrentielle et demande institutionnelle
Le pivot des dérivés de Hong Kong reflète une race plus large pour attirer le capital de la cryptographie institutionnelle. Singapour et Dubaï permettent déjà à l’avenir de la cryptographie réglementéeet l’absence d’outils similaires a limité la capacité de Hong Kong à dessiner des fonds spéculatifs et des bureaux offshore.
Dix plateformes de trading d’actifs virtuelles (VATP) sont désormais autorisées à opérer dans la ville, et d’autres plateformes ont laissé entendre le lancement de bureaux dérivés une fois les réglementations en place.
Le SFC a récemment approuvé deux émetteurs ETF à réviser la documentation pour inclure le jalonnementtandis que les services d’allumage sur les échanges agréés ont été éliminés en avril dans des conditions spécifiques. Ensemble, ces mouvements suggèrent un avenir plus ouvert et modulaire pour l’architecture du marché cryptographique de Hong Kong.
Hui a également révélé que le Le gouvernement prépare une deuxième déclaration de politique sur les actifs virtuels. La nouvelle déclaration explorera comment la finance traditionnelle et l’innovation décentralisée peuvent être combinées pour soutenir les activités économiques du monde réel, un programme qui comprend l’expansion concessions fiscales pour reconnaître les transactions d’actifs virtuels par Fonds, bureaux unifamiliaux et gestionnaires de capital-investissement.
Ces politiques visent à améliorer la flexibilité et la sécurité du système financier de Hong Kong et d’attirer les entreprises de fintech à l’échelle mondiale.
Instantané du marché
- Cape boursière mondiale de cryptographie: 3 $ +
- Volume de trading annuel: 80 $t +
- VATPS sous licence dans HK: 10
- Spot BTC ETF AUM (HK): ≈ 566 M $
- Fintech Companes à HK: 1 100+
L’avenir de la cryptographie de Hong Kong
Si un livre de règles dérivés et un régime d’octroi de licences se produisent avant la fin de 2025, cela terminerait le tabouret à trois pattes de la politique cryptographique de Hong Kong: ETF spot, stablecoins et dérivésdonnant aux investisseurs mondiaux les outils dont ils ont besoin pour échanger, couvrir et régler les actifs numériques à terre.
Il reste à voir que cette étreinte approfondie de la finance de la cryptographie se précipita ou le incitera à repenser sa propre interdiction du continent. Mais le message de Hong Kong est clair: il construit un avenir Web3 avec son propre livre de jeu, un dérivé sous licence à la fois.
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