Bitcoin est entré dans une “structure à risque élevé” quelles attentes y a-t-il?

Le prix de Bitcoin (BTC), qui a latéralisé sur les 100 000 USD le mois dernier, pourrait être une structure à risque élevé qui menace la continuité de sa tendance à la hausse.

Parce que BTC n’a pas pu rester sur 111 000 USD, plusieurs indicateurs suggèrent que l’impulsion haussier diminueselon la firme d’analyse des réseaux décentralisés, Glassnode.

Pour eux, le marché du bitcoin est entré dans un domaine risqué, qui fait référence à une faiblesse claire du prix en espèces, ainsi qu’aux dérivés prudents et aux flux de capitaux des institutions en déclin.

En regardant de plus près, il existe des données hors chaîne (en dehors de la chaîne), qui les font comprendre Cette tendance à la hausse de la BTC risque de terminer.

Quelles sont ces données?

Il convient de préciser que les données hors chaîne sont une analyse ou des données liées aux activités, événements ou paramètres qui se produisent en dehors du réseau Bitcoin. Par exemple, le comportement du marché ou les futurs dans les échanges centralisés et institutionnels.

Dans le domaine de l’argent, où le BTC est acheté et vend pour une livraison immédiate, le SO-calé “Momentum des prix » C’est modéré. En effet, l’indice de force relative (RSI) a chuté de 14,48%, de 49,4 points à 42,1, ce qui suggère une impulsion plus faible.

“Historiquement, les valeurs dans cette gamme indiquent une faiblesse et peuvent précéder un rebond de soulagement ou une plus grande chute. La diminution suggère que la sensation à court terme reste fragile tandis que le marché cherche une clarté directionnelle”, soulignent-ils à partir de Glassnode.

Le RSI est un indicateur technique utilisé dans l’analyse des prix de Bitcoin Pour évaluer la force des fluctuations des prix et déterminer s’il est surcompensé ou surdimensionné.

Il met également en évidence le volume du commerce ponctuel, qui est à un niveau bas, car il a diminué de 17,9%, après 7,1 milliards de dollars à 5 840 millions de dollars, comme on peut le voir ci-dessous.

Ce qui précède ne fait que suggérer que L’activité commerciale de la BTC a été réduite et qu’il y a une faible participation des investisseurs.

“Un volume si faible coïncide généralement avec l’indécision du marché ou une phase de consolidation, où les commerçants doutent du capital. Sans rebond dans l’activité commerciale, les mouvements des prix peuvent manquer de conviction, laissant le marché plus vulnérable aux changements directionnels soudains”, a déclaré Glassnode.

Ce niveau actuel de volume ponctuel de Bitcoin contraste avec ce qui a été vu en avril, lorsque l’indicateur a triplé en une semaine, comme l’a rapporté Cryptoïcs. À ce moment-là, il est passé de 2,9 milliards USD à 8 000 millions USD en jours.

D’un autre côté, le scénario du marché futur donne également des signes clairs qui alertent les investisseurs. Par exemple, l’intérêt ouvert (OI) des contrats à terme a chuté de 3% pour 37 800 millions USD. Cela suggère une “position plus légère entre les commerçants et un changement possible vers un sentiment d’aversion au risque”, selon Glassnode.

Un autre contraste avec avril dernier, lorsque l’OI de l’avenir Il est passé de 36,2 milliards à 38,6 milliards de dollars En 36 heures, comme ce moyen l’a rapporté.

De même, le taux de financement, qui est à un niveau modéré, est tombé à -331 000 dollars à l’approche d’une bande statistique bas qui se trouve sur les -388 000 dollars.

Ce changement de terrain négatif reflète un plus grand appétit par une courte exposition et une diminution de la condamnation haussée parmi les commerçants à terme perpétuel. “Le déséquilibre suggère une prudence croissante, avec les acteurs du marché, se positionnant de manière défensive en réponse à l’incertitude macroéconomique ou à l’épuisement récent des prix”, explique Glassnode.

D’un autre côté, dans le domaine des options, les indicateurs augmentent les alarmes. Plus précisément dans l’intérêt ouvert des options, qui est à un niveau élevé, a montré une diminution de 37,310 millions USD à 35 490 millions USD, comme le montre le graphique suivant.

Cela suggère une position spéculative plus légère, Probablement motivé par la prise de bénéfices ou une pause dans l’activité.

“Sans être surmonté extrêmes, le marché semble être consolidé pendant que les commerçants réévaluent leur exposition. Cette réduction de la participation peut refléter une incertitude à court terme plutôt qu’un changement structurel dans le sentiment”, selon Glassnode.

C’est un comportement très différent de celui observé en mai, lorsque les options de Bitcoin atteint un record de plus de 45 000 millions de dollars, Avant de corriger une moyenne de 36 000 millions USD.

• ETF le Bitcoin et EE. Uu.

Pendant ce temps, les flux de capitaux vers les ETF Bitcoin, qui sont à un niveau bas, ont été radicalement inversés d’une entrée de 475 millions USD à une sortie de -475 millions de dollars en une semaine, comme le montre ce graphique:

Ce retrait de capital prononcé Il suggère des bénéfices possibles ou une diminution de la demande institutionnelleAlertes de NODE, qui souligne également que le changement indique une prudence croissante des participants à la finance traditionnelle, “éventuellement provoquée par une incertitude macroéconomique ou une rotation de risques”.

“Les résultats soutenus pourraient appuyer sur la stabilité du marché en espèces à moins qu’ils ne soient rémunérés par un renouvellement des intérêts d’achat”, a averti l’entreprise.

Cependant, également en désaccord avec la pression d’achat qui est revenue dans les ETF ces derniers jours. La semaine dernière, près de 1,4 milliard sont entrés dans ces produits financiers, et dans celui-ci, presque 500 millions USD, comme le montre le graphique Sosovalue suivant.

D’un autre côté, le volume de négociation des ETF, qui est sur un terrain modéré, Il est passé de 18,4 milliards USD à 14,6 milliards USD. Cela montre une participation plus faible à Bitcoin ETF Trading, suggérant que les participants institutionnels “reviennent au milieu d’un contexte de marché plus calme”, ​​explique Glassnode.

“Ce softing peut refléter une phase de consolidation ou le manque de catalyseurs forts, contribuant à une liquidité réduite et à une conviction directionnelle plus faible”, a-t-il ajouté.

En effet, ces dernières semaines, le volume de négociation a diminué dans les ETF Bitcoin, Avec les chiffres de l’USD 14,4 milliards négociés la semaine dernièreet seulement 3 000 USD jusqu’à présent.

En général, les données hors chaîne suggèrent que la tendance à la hausse doit être reprise et, pour cela, Une demande renouvelée des participants à la vente au détail et institutionnels est essentielleselon Glassnode.

Sinon, cette phase de refroidissement peut persister et, potentiellement, apporter avec lui la fin du marché ascendante du bitcoin.

Données de chaîne: informations qui soulagent

Malgré le panorama antérieur, les données sur la chaîne, qui dérivent directement du réseau Bitcoin, Ils apportent un peu de calme.

Par exemple, les adresses actives ont diminué un peu de 0,7%, de 752 088 à 746 530, comme le montre le graphique suivant.

Cela indique qu’ils sont à un niveau modéré et que Il existe une base d’utilisateurs stable. C’est un signal neutre qui indique un engagement prudent, où la participation persiste.

Cependant, il démontre également une diminution progressive des comptes actifs, étant donné que début avril, au moins 1 million d’adresses de bitcoin ont été enregistrés en fonction de la cryptotique, comme l’a rapporté Cryptotics, un chiffre qui a diminué depuis lors.

Pour sa part, le volume de transfert ajusté par les entités, également à des niveaux modérés, a augmenté de 2,4% à 9,3 milliards USD. Cela suggère une amélioration de l’activité de liquidation, éventuellement motivée par le rééquilibrage ou les opportunités de flux de capital. La mesure pointe vers un “ton prudemment optimiste” dans la demande sur la chaîne du Bitcoin, selon Glassnode.

À son tour, le volume total des taux, également sur un terrain modéré, a chuté de 18,3% à 429 800 USD. Cela indique une demande plus faible d’espace dans les blocs et pointe vers des conditions de réseau plus calmes.

En effet, le réseau Bitcoin a eu des mois de tranquillité d’esprit totale, avec son mempool pratiquement vide et sans aucune congestion. Cette situation est toujours valable, car seuls 8 blocs attendent d’être poursuivis à la fin de ce rapport, comme on peut le voir dans Mempool.space.

Pendant ce temps, les indicateurs de liquidité donnent également de quoi parler. Dans le cas de la capitalisation boursière réalisée, qui est à des niveaux modérés, il est resté stable à 4,8% le mois dernier. Cette stabilité indique un marché équilibré où le capital n’entre pas ou n’entre pas de manière agressive.

De même, dans le ratio d’approvisionnement entre les titulaires à court et à long terme, qui est sur un champ bas, il y a une augmentation de 17,1% à 17,3%. Cette légère augmentation suggère une légère rotation vers les avoirs à court terme, reflétant peut-être un appétit spéculatif renouvelé.

Tout cela montre que même au milieu d’un contexte volatil, où le thème macroéconomique et géopolitique affecte directement le secteur hors chaîne du bitcoin, en mettant à risque sa tendance à la hausse, il y a toujours une conviction claire parmi les participants du plus grand réseau décentralisé au monde, de donner le marché ascendant plus longtemps.