“Arrête ton or!” S’exclame l’analyste BlackRock

Le métal doré et précieux qui a servi d’ancre monétaire pour les humains depuis 5 millénaires, a connu une performance remarquable cette année. En augmentant de 25% dans son prix par once, la rentabilité qu’il a laissée a été beaucoup plus élevée que celle des autres actifs traditionnels, tels que les actions.

Pour Russ Koesterich, analyste financier certifié, docteur en droit et directeur général et gestionnaire de portefeuille du BlackRock Global Affectation Fund, il est temps de conserver le métal précieux en tant que réserve de valeur à long terme.

Koesterich considère que, dans le reste de l’année, il est commode d’avoir une “petite position en or” comme un diversifiant de portefeuilles d’investissement. Ceci, depuis Le métal, bien qu’il ne s’agisse pas d’une couverture efficace pour le court terme, “c’est une réserve de valeur effective”.

Comme il le voit, cette caractéristique de l’or est particulièrement importante aujourd’hui, car les investisseurs restent à la fois de la dette publique, qui est à des niveaux record, ainsi que des «changements déchirants dans le commerce international», en raison des tarifs américains. À cela s’ajoute la pression importante du dollar américain sur le dessus.

Une plus grande incertitude est égale à une plus grande volatilité

Koesterich indique que la volatilité des actifs à revenu variable, tels que les actions, a tourné cette année, comme d’habitude au milieu des périodes d’incertitude politique dans le monde, car elle finit par affecter les investisseurs.

Juste cette volatilité entraîne l’or, qui, généralement, finit par dépasser les actions et leurs principaux indicescomme cela a fait depuis janvier, comme on peut le voir dans le graphique suivant:

En fait, une analyse précédente des investissements de Capriole de l’entreprise collectés par les cryptonotias suggère que, en raison de cette volatilité du revenu variable, il est prévu que la performance supérieure à la hausse des métaux précieuses contre les actions pourrait se situer entre 150% et 650%, comme cela l’a fait dans le passé.

À tout cela s’ajoute l’énorme dette publique aux États-Unis, qui a attiré l’attention des investisseurs. Bien que ce ne soit pas un thème unique du pays nord-américain, car d’autres nations comme l’Italie et le Japon sont confrontées à des situations similaires, Avec des dettes publiques supérieures au produit intérieur brut (PIB).

Le graphique suivant montre l’augmentation de la dette publique aux États-Unis et dans d’autres pays pendant plus de 3 décennies. Il reflète la dette brute en pourcentage du PIB. De même, les lignes pointillées montrent les prévisions des perspectives de l’économie mondiale réalisées par le Fonds monétaire international (FMI).

Koesterich dit que la dette publique croissante du gouvernement américain est une raison de préoccupation particulière. Et en raison de la taille des marchés de la dette dans ce pays et du statut de monnaie de réserve en dollars, les prix de l’or Historiquement, ils ont eu une relation solide avec le niveau de la dette publique américaine.

En ce sens, à mesure que la relation entre la dette et le PIB américain se développe, l’or suit généralement. Et plus important encore, dans le passé, la relation entre l’or et la dette gouvernementale n’a pas été linéaire. C’est-à-dire les bénéfices des prix de l’or Ils ont eu tendance à accélérer alors que la dette publique a approché le PIB. En d’autres termes, en ce moment, la dette dépasse 100% du PIB.

L’ensemble du contexte précédent suggérerait que l’or peut aider, à court terme, à subir des attaques. Cependant, Russ Koesterich Il insiste sur le fait que le métal précieux est “une police d’assurance à long terme”.

“Alors que le métal jaune a déjà eu une course stellaire, en regardant au-delà, la plus grande incertitude politique et les niveaux record de la dette suggèrent d’avoir quelque chose de caché dans son portefeuille”, a-t-il déclaré.

Le bitcoin est similaire à l’or à bien des égards

Toute l’analyse de l’or par Koesterich pourrait être facilement appliquée à Bitcoin (BTC), le plus grand actif numérique du monde, car, à bien des égards, Cette devise ressemble à l’or. Surtout dans ce qu’il a à faire en tant que réserve de valeur à long terme.

Bitcoin est un atout avec une offre rare. Dans le cas de la BTC, limité à 21 millions d’unités. Cela le protège contre l’inflation et la dévaluation des monnaies fíat. Cette caractéristique en fait un refuge attrayant en période d’incertitude économique et politique, similaire au rôle que joue l’or.

De plus, Bitcoin a montré une résilience remarquable et une croissance significative de son prix en périodes de volatilité, Dépassant souvent les actifs traditionnels tels que les actionscomme l’or cette année.

Par exemple, jusqu’à présent 2025, Bitcoin a connu une augmentation importante de sa valeurd’environ 15% à 18%, comme on le voit dans ce graphique.

Cela a été promu par l’adoption institutionnelle croissante et la perception de la BTC en tant que couverture numérique contre l’inflation et l’instabilité macroéconomique, comme l’a rapporté Cryptoticia.

En outre, la dette publique croissante aux États-Unis et dans d’autres pays, ainsi que les tensions du commerce international, renforce son appel en tant qu’actif alternatif qui ne dépend pas des systèmes financiers centralisés.

Cependant, comme le métal précieux, la volatilité du bitcoin à court terme peut être un défi, mais son potentiel en tant que réserve à long terme Il est de plus en plus reconnu.

Dans ce contexte, suivant l’argument de Koesterich mais changeant “l’or” en “Bitcoin”, on pourrait faire valoir qu’une petite position dans Bitcoin compléterait efficacement une stratégie de diversification, agissant comme une police d’assurance contre l’incertitude économique et les niveaux croissants de la dette publique.