Alerte sur le marché du bitcoin OTC en raison d’une potentielle crise de liquidité

Le marché OTC (“sur le comptoir» ou « off the counter ») du bitcoin (BTC) perd de sa liquidité. La baisse du nombre de BTC disponibles pour ce marché reflète l’accumulation de monnaie numérique par les investisseurs institutionnels.

En août 2023, il y a eu plus de 6 000 bitcoins sur le marché OTC, qui est utilisé par les grands acteurs du marché pour conclure des accords entre eux, en dehors des bourses. Depuis mars, une phase d’accumulation s’est produite, tandis que le BTC latéralise entre 26 000 et 30 000 USD. Cependant, l’équation a changé lorsque la tendance haussière actuelle a commencé, qui a déjà porté le bitcoin au-dessus de 51 000 USD, comme le rapporte CriptoNoticias.

Depuis août, le marché OTC perd de sa liquidité presque régulièrement. En d’autres termes, il semble que les investisseurs institutionnels se soient rués sur Bitcoin et aient choisi de faire holding (maintenir) les crypto-monnaies qu’ils ont achetées. Ils s’attendaient à une augmentation des prix qui, finalement, a fini par arriver en novembre et augmenter en 2024.

Un événement qui a favorisé cette étape d’accumulation des grands joueurs (acteurs), comme les appelle l’analyste Cauê Oliveira, est l’approbation des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin aux États-Unis. Depuis le 12 janvier, date à laquelle cette approbation a eu lieu, d’importantes sommes d’argent sont entrées sur le marché par l’intermédiaire de gestionnaires d’actifs parmi les plus importants au mondecomme BlackRock, VanEck et Ark Invest.

Qu’est-ce que le marché OTC du Bitcoin ?

Le marché du bitcoin OTC fait référence aux transactions qui ont lieu directement entre deux parties, en dehors d’un échange public. Contrairement aux échanges sur les bourses conventionnelles, où les ordres sont passés publiquement et peuvent être consultés dans le carnet d’ordres, Le marché OTC permet aux parties de négocier directement entre elles en privé.

Ce type de marché est couramment utilisé par les investisseurs institutionnels, les grandes entreprises et les particuliers disposant de volumes de capitaux importants, pour échanger de grandes quantités de crypto-monnaies de manière plus discrète et sans affecter radicalement les prix sur les bourses populaires. Les transactions OTC peuvent impliquer des accords personnalisés, des termes et conditions spécifiques adaptés aux besoins des parties impliquées.

Conséquences possibles sur le prix du bitcoin

Pour certains analystes, un manque potentiel de liquidité sur les marchés OTC est un signe haussier pour le Bitcoin. Par exemple, quelqu’un qui s’identifie sur les forums Internet comme “Bitcoin Rothbard“, dit-il : “Les opérations OTC ont effectivement un impact significatif sur le prix.” L’analyste explique : « Le bureaux Les OTC visent à obtenir des liquidités sur des achats ou des ventes importants (souvent en connexion avec plusieurs contreparties d’échange). “Son objectif est d’obtenir une exécution plus favorable pour les acheteurs ou les vendeurs que de simplement passer un ordre important sur une seule bourse, ce qui pourrait entraîner un dérapage des prix.”

Et il poursuit : « Toutes les opérations affectent le prix spot, même si elles sont réalisées de gré à gré. Par exemple, de nombreuses personnes prennent l’autre côté d’une grande vente et achètent auprès d’autres vendeurs. “Un vendeur à marge importante exerce une pression à la baisse sur le prix.”

Le bitcoiner reconnu Adam Back dos cette théorie. « D’où les gens pensent-ils que vient le bitcoin OTC ? Avec un flux excédentaire, ils débordent vers les bourses et achètent du cash, tout comme vous », a-t-il écrit sur X.

Cependant, D’autres considèrent que ces tendances à court terme n’influencent pas encore le marché du bitcoin. C’est ce que pense l’analyste de CrpytoSlate, James Van Straten, qualifiant l’action des prix à court terme de « bruit à 99 % » et suggérant que les fluctuations quotidiennes ou hebdomadaires ne sont pas indicatives des tendances sous-jacentes à long terme du marché Bitcoin. De même, d’autres ils comprennent que les ventes d’ETF Grayscale fourniront la liquidité qui manque sur le marché OTC.