Les marchés mondiaux sont dans les troubles et les investisseurs parient que la Réserve fédérale sera obligée d’intervenir avec des réductions de taux agressives alors que le stress financier s’intensifie entre les classes d’actifs.
Les marchés tombent comme les investisseurs pensent que la Fed devra réduire les taux en 2025
Bitcoin (BTC) a chuté de 10% lundi à environ 74 500 $, tandis que les marchés boursiers américains sont sur la bonne voie pour leur pire baisse de trois jours depuis des années. Les contrats à terme sur S&P 500 sont en baisse de près de 5% en une seule session, ce qui a permis à la semaine dernière de près de 15%.
Alors que les actifs plus risqués subissent une pression, les investisseurs sont de plus en plus évalués dans un renversement spectaculaire de la Réserve fédérale qui pourrait conduire à cinq baisses de taux en 2025, selon les marchés à terme.
Marchés de crédit La Fed n’a pas d’autre choix
L’outil CME Fedwatch montre que les investisseurs voient 61% de chances d’une baisse de 25 points de base lors de la prochaine réunion de la Fed le 7 mai, ce qui réduirait le taux des fonds fédéraux cibles à 4,25% à 4,50%. Les marchés s’attendent à ce que les taux tombent à 3,00% à 3,25% d’ici la fin de l’année.
Historiquement, la Fed a répondu aux ralentissements du marché avec un assouplissement agressif de la politique, notamment les baisses de taux, les achats d’obligations et les injections de liquidité. Les investisseurs semblent se positionner pour un livre de jeu similaire cette fois-ci à mesure que les conditions financières se resserrent rapidement.
La croyance croissante du marché est que la Réserve fédérale ne peut pas résister à la pression pendant longtemps. La baisse des prix des actifs, la hausse du stress du crédit et la nécessité pour le gouvernement américain de refinancer suggèrent que la politique devra être modifiée le plus tôt possible.
Nous verrons si la Fed répondra à ces attentes lors de sa réunion de mai ou si les marchés devront attendre une nouvelle détérioration.
Mais une chose est claire: les marchés financiers signalent fort et clairement que le cycle de resserrement de la Fed pourrait déjà être terminé et que le mouvement suivant pourrait être une course rapide vers des taux plus bas.
* Ce n’est pas des conseils d’investissement.
