Les actionnaires d’Amazon.com, Inc. (NASDAQ : AMZN) ont soumis une proposition exhortant le conglomérat technologique de 2,3 billions de dollars à envisager d’ajouter Bitcoin à son bilan. La mesure, soumise par le Centre national de recherche sur les politiques publiques et qui devrait être discutée lors de l’assemblée annuelle des actionnaires d’Amazon en avril 2025, appelle le conseil d’administration de la société à évaluer si l’intégration du BTC en tant qu’actif de trésorerie servirait les meilleurs intérêts à long terme des actionnaires.
Amazon achètera-t-il du Bitcoin ?
Dans la proposition, les actionnaires soulignent que la gestion actuelle de la trésorerie d’Amazon pourrait s’avérer insuffisante face à l’inflation actuelle. Comme indiqué dans le mémoire : « Les entreprises qui investissent judicieusement leurs actifs peuvent – et le font souvent – augmenter la valeur actionnariale davantage que les entreprises plus rentables qui ne le font pas. »
Selon les documents justificatifs, la trésorerie actuelle d’Amazon comprend environ 88 milliards de dollars de liquidités, d’équivalents de trésorerie et de titres négociables, sur un total de 585 milliards de dollars d’actifs (au 30 septembre 2024). Les auteurs de la proposition soutiennent que les pressions inflationnistes et les rendements obligataires sous-inflationnistes érodent le pouvoir d’achat de ces titres.
Ils citent un taux annuel moyen de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain de 4,95 % au cours des quatre dernières années, culminant parfois à 9,1 %, tout en suggérant qu’« en réalité, le taux d’inflation réel est nettement plus élevé ». Dans ce contexte, la proposition suggère qu’Amazon a une « obligation fiduciaire » de prendre en compte les actifs résistants à l’inflation.
Les actionnaires soulignent les rendements historiques de Bitcoin pour renforcer leur cause. Ils notent qu’au 6 décembre 2024, le prix du BTC a augmenté de 131 % par rapport à l’année précédente, surperformant les obligations d’entreprises « de 126 % en moyenne ».
Sur un horizon de cinq ans, le prix du Bitcoin a augmenté de 1 246 %, dépassant les rendements des obligations d’entreprises d’environ 1 242 % au cours de cette période. “Amazon devrait – et a peut-être une obligation fiduciaire de le faire – envisager d’ajouter à sa trésorerie des actifs qui s’apprécient davantage que les obligations, même si ces actifs sont plus volatils à court terme”, indique la proposition.
Le document fait également référence à d’autres sociétés cotées en bourse qui détiennent du BTC. MicroStrategy, l’une des premières entreprises à l’avoir adopté, a vu ses actions surperformer celles d’Amazon de 537 % par rapport à l’année précédente, selon la proposition.
En outre, des acteurs institutionnels tels que BlackRock et Fidelity, qui détiennent tous deux des participations importantes dans Amazon, ont introduit pour leurs clients des produits d’investissement axés sur le Bitcoin. Les actionnaires suggèrent en outre que la politique du gouvernement américain pourrait évoluer vers une « réserve stratégique Bitcoin » d’ici 2025, signalant peut-être une acceptation plus large du grand public.
“Les actionnaires demandent au conseil d’administration de procéder à une évaluation pour déterminer si l’ajout de Bitcoin à la trésorerie de la société est dans le meilleur intérêt à long terme des actionnaires”, conclut la proposition.
Cette poussée chez Amazon fait suite à une initiative similaire chez Microsoft. Comme le rapporte , les actionnaires de Microsoft (MSF) devraient voter le 10 décembre sur une proposition visant à inclure Bitcoin dans sa trésorerie en tant qu’actif de réserve. Cependant, les analystes notent que les chances d’approbation sont faibles après que le conseil d’administration de Microsoft a recommandé un vote « non ».
Au moment de mettre sous presse, le BTC s’échangeait à 99 136 $.
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