La Fed pourrait devoir réévaluer sa politique de taux d’intérêt à la lumière des récentes tendances de l’inflation, selon l’ancienne présidente de la Fed de Cleveland, Loretta Mester.
Parlant du dernier rapport sur l’indice des prix à la consommation (IPC), Mester a noté que même si le rapport répondait aux attentes, il révélait une pause inquiétante dans la progression de l’inflation, qui pourrait affecter les décisions futures de la FED.
“Ce qui est regrettable, c’est que cela montre que nous avons une pause dans les progrès réalisés en matière d’inflation”, a déclaré Mester. “C’est une préoccupation pour la Fed car l’inflation a fait très peu de progrès au cours des quatre derniers mois.”
Le résumé des prévisions économiques (SEP) de septembre prévoyait une baisse des taux d’ici la fin de l’année et quatre autres baisses de taux totalisant 100 points de base en 2024. Cependant, Mester estime que ces prévisions pourraient ne plus être conformes à l’environnement économique actuel. Il appelle à une « révision » de la trajectoire politique pour l’année prochaine, citant la dynamique économique continue et les pressions inflationnistes malgré les premiers signes d’amélioration.
Mester a confirmé la possibilité que l’inflation soit plus élevée que prévu, ce qui pourrait nécessiter une politique plus stricte. Même si le double mandat de la Fed inclut la maximisation de l’emploi, Mester a fait valoir que le risque pour l’emploi a diminué, permettant à la Fed de se concentrer davantage sur la lutte contre l’inflation.
Mester a également souligné le rôle des effets de base et des projections pour le début de 2025, prévoyant que l’inflation pourrait ralentir au premier trimestre grâce à des comparaisons favorables d’une année sur l’autre. Il a toutefois averti que l’inflation suivait une trajectoire semée d’embûches et qu’elle pourrait nécessiter une politique plus restrictive que ce que la Fed avait prévu en septembre.
“Atteindre les objectifs d’inflation prendra probablement un peu plus de temps et nécessitera une politique plus restrictive”, a déclaré l’ancien membre de la Fed.
Alors que la Fed prévoyait initialement quatre baisses de taux en 2025, Mester s’attend désormais à ce que ce nombre soit réduit à deux ou trois, en fonction de l’évolution des réalités économiques. Mester a également noté que la Fed pourrait réduire ses taux en décembre mais qu’il serait important de faire une pause en janvier pour réévaluer la situation.
“La réunion de décembre offre l’occasion d’évaluer les progrès réalisés et de fixer une politique politique plus stricte pour 2026”, a-t-il déclaré, ajoutant que le président de la Fed, Jerome Powell, pourrait profiter de la prochaine conférence de presse pour clarifier les stratégies futures.
“La prévision modale est que l’inflation continue de baisser, mais pour y parvenir, il faudra probablement des taux d’intérêt plus serrés que prévu initialement”, a déclaré Mester.
*Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
