Un graphique largement partagé montrant un pic soudain dans la masse monétaire de la Chine a alimenté la spéculation sur Crypto Twitter. Beaucoup ont interprété les données comme une preuve d’une injection de liquidité sans précédent.
Cependant, les analystes, dont Benjamin Cowen, ont précisé que la surtension est due à une reclassification de la façon dont la métrique est calculée, et non à une augmentation réelle de l’argent en circulation.
Speculations des étincelles de graphique viral
Le graphique, provenant de TradingView, montre que la masse monétaire de la Chine M1 passant d’environ 67 billions de yuans à 112,45 billions de yuans pratiquement du jour au lendemain, une augmentation apparente de 67,59%.
Cela a conduit à des spéculations selon lesquelles le gouvernement chinois avait injecté des liquidités massives dans le système financier. Certains ont même interprété que cela pourrait potentiellement avoir un impact sur les marchés mondiaux, y compris les crypto-monnaies.
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Les analystes démystisent la théorie de «l’injection de liquidité»
Cependant, les analystes financiers ont rapidement démystifié ces réclamations, soulignant directement une annonce officielle faite il y a deux mois par les autorités chinoises.
La vague du graphique reflète une portée élargie de la façon dont la masse monétaire M1 est mesurée, et non une augmentation soudaine de l’argent disponible.
Cet ajustement des données reflète probablement les dépôts reclassés. Il peut également inclure d’autres instruments financiers précédemment exclus du calcul.
Benjamin Cowen appelle une désinformation
L’analyste macro Benjamin Cowen a pesé sur la tendance en ligne. Il a souligné que beaucoup de gens ont mal interprété le tableau, croyant que la Chine avait soudainement doublé sa masse monétaire.
Cowen a souligné que ce n’était pas le cas et que le changement était dû à une expansion précédemment annoncée dans le cadre de la métrique. Exprimant sa frustration face au manque de pensée critique, il a critiqué la propagation des récits trompeurs sur Crypto Twitter.
“Toute once de pensée critique rendrait évident que cela ne s’est pas produit,»Dit-il.
Formule M1 mise à jour de la Chine: «Geez Squared» explique
Un intervenant dans le poste de Cowen a fourni des éclaircissements supplémentaires en partageant les détails de la formule M1 mise à jour de la Banque populaire de Chine (PBOC), introduite en janvier 2025.
Le nouveau calcul comprend désormais la monnaie en circulation, qui se compose de liquidités physiques en dehors du système bancaire et de dépôts de demande. L’intervenant pseudonyme, «Geez Squared», a également fait référence à des fonds dans des comptes chéqués détenus par des entreprises et des institutions.
Pendant ce temps, GEEZ a également noté que le calcul intègre également des dépôts de demande personnelle, qui sont des fonds dans des comptes de chèques individuels qui sont désormais explicitement inclus dans la formule.
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De plus, les fonds prépayés détenus par des institutions de paiement non bancaires sont désormais pris en compte dans le calcul. Cela comprend les soldes dans les portefeuilles numériques ou les comptes prépayés gérés par des entités comme Alipay et WeChat Pay.
D’autres analystes soulignent l’importance de vérifier les sources officielles. Ils insistent également sur la compréhension du contexte derrière les données financières, ce qui est vital avant de sauter aux conclusions.
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