La recherche standard de recherche sur les actifs numériques, Geoffrey Kendrick, estime que l’action de prix récente de Bitcoin (BTC) suggère que la crypto phare peut nécessiter une accumulation souveraine ou une clarté géopolitique améliorée pour pousser plus haut au milieu du sentiment actuel du marché du risque.
Dans une note de recherche du 11 mars partagée avec Cryptoslate, Kendrick a souligné que le crash de Bitcoin cette semaine a rapproché les niveaux de prix de sa fourchette de négociation le 6 novembre 2024, le lendemain de l’élection présidentielle américaine.
Le BTC a atteint un plus bas de quatre mois de 76 500 $ le 10 mars avant de tenter une reprise supérieure à 80 000 $, tandis que sa volatilité implicite de 30 jours oscillait environ 55%.
Kendrick a noté que le bitcoin est tombé en tandem avec les principaux actions technologiques américaines alors que les actifs de risque continuent de lutter contre l’augmentation des préoccupations macroéconomiques,
Kendrick a comparé les performances récentes de Bitcoin à celles des soi-disant “Magnificent 7” Tech Stocks, qui comprennent Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Meta, Tesla et Amazon. Ces actions ont également connu des ventes au milieu de l’incertitude du marché.
Depuis l’inauguration de l’administration américaine actuelle, Bitcoin a suivi ces actions sur une base ajustée en volatilité, renforçant l’argument selon lequel le sentiment plus large des actifs de risque est un moteur clé des mouvements des prix.
Tesla, Meta et Apple ont été les homologues des actions les plus proches de Bitcoin en termes de performances ajustées, a-t-il noté. Les données suggèrent que l’action des prix de Bitcoin reflète davantage le sentiment de risque généralisé plutôt que les défis spécifiques aux actifs.
Kendrick a noté que le bitcoin continue de faire face à un risque supplémentaire à la baisse à court terme en raison des incertitudes macro et a besoin d’un catalyseur majeur pour reprendre sa tendance à la hausse.
Il a écrit:
«La question est maintenant de savoir ce qui vient en premier: une reprise des actifs de risque ou des nouvelles positives spécifiques au bitcoin, comme les achats souverains aux États-Unis ou dans d’autres nations.»
La perspective de réductions de taux de réserve fédérale reste cruciale. Un changement de politique plus rapide que prévu, potentiellement lors de la réunion de la Fed, pourrait stabiliser les marchés des risques. Les attentes actuelles du marché pour une baisse du taux de mai ont augmenté de 50% à 75%, augmentant la probabilité d’un changement de politique qui pourrait bénéficier au bitcoin.
À court terme, Kendrick a déclaré que Bitcoin pourrait tomber en dessous de la fourchette de prix du 6 novembre, ce qui indique le potentiel de la baisse supplémentaire. Cependant, il a réaffirmé sa position haussière à long terme, maintenant son objectif précédent de 200 000 $ d’ici 2025 et 250 000 $ d’ici 2026.
Il a fait valoir que la volatilité récente renforce le cas pour les futures baisses de taux de la Fed, qui pourraient servir de vent arrière pour le bitcoin.
Kendrick a conseillé aux investisseurs de «rester agiles» et de réaffirmer sa thèse plus large que la trajectoire à long terme de Bitcoin reste intacte malgré les turbulences à terme.
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