Le comportement du marché de Bitcoin (BTC) continue d’évoluer, les tendances récentes suggérant qu’elle est traitée plus comme un actif à risque que comme un magasin de valeur traditionnel, selon un nouveau rapport de BitFinex.
Le prix de Bitcoin est resté dans une plage de consolidation entre 91 000 $ et 102 000 $ pendant plus de 75 jours, reflétant la baisse de la volatilité et une stabilité accrue du marché.
Le rapport a souligné que la corrélation de BTC avec les actions s’est renforcée. Dans le même temps, sa relation avec l’or s’est affaiblie, suggérant le rôle de crypto en tant qu’actif de risque au lieu d’une réserve de valeur.
De plus, BitFinex a noté que le bitcoin reste sensible aux développements macroéconomiques et réagit fortement aux événements géopolitiques, notamment la récente imposition récente du président Donald Trump Nouveaux tarifs sur le Mexique, le Canada et la Chine.
Actif à risque
Malgré son positionnement comme «l’or numérique», le bitcoin n’a pas reflété le récent rassemblement de Gold. La corrélation entre le bitcoin et le S&P 500 s’est renforcée, tandis que sa corrélation avec l’or s’est affaiblie.
Le Bitcoin n’a pas encore vu les entrées institutionnelles à long terme qui ont entraîné la surtension des prix de l’or. Les banques centrales, les fonds souverains et les investisseurs institutionnels ont considérablement augmenté les avoirs en or dans un contexte économique, tandis que le bitcoin reste principalement motivé par la demande spéculative.
Bien que l’échange de fonds de bitcoin sur bitcoin (ETF) ait contribué à leur adoption plus large, ces instruments d’investissement restent volatils.
Le rapport a souligné que les ETF Bitcoin détiennent collectivement plus de 116 milliards de dollars d’actifs sous gestion, ce qui équivaut à 6,08% de l’offre totale de Bitcoin. Cependant, les flux ETF ont été incohérents, avec des sorties importantes de 234,4 millions de dollars et 140,2 millions de dollars les jours séparés la semaine dernière.
En revanche, l’or a bénéficié des achats structurels, car les investisseurs recherchent des haies contre l’inflation, l’instabilité économique et les effets des politiques de taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
La position commerciale agressive de l’administration Trump et l’expansion budgétaire en cours ont davantage conduit les allocations institutionnelles à l’or, solidifiant son rôle d’atout défensif. Cependant, uNIGHE GOLD, qui a bénéficié du positionnement défensif, Bitcoin est toujours considéré comme un actif à haute bêta.
De plus, bien que les rendements du Trésor aient diminué, les primes de risque ont augmenté en raison des guerres commerciales et de l’incertitude politique aux États-Unis, contribuant à la volatilité continue des marchés boursiers. Les mouvements de prix de Bitcoin ont reflété ces tendances, renforçant davantage son statut d’actif à risque plutôt que comme un magasin stable de valeur.
Maturité à long terme
Malgré cela, Bitfinex a reconnu que l’intérêt institutionnel pour Bitcoin augmente, avec environ 196 milliards de dollars de bitcoin détenus par des ETF, des États-nations et des sociétés publiques et privées.
Cela suggère que le rôle de Bitcoin en tant que couverture à long terme contre l’inflation et la dévaluation de la monnaie évolue toujours.
En outre, le rapport a noté que la volatilité réalisée annualisée de Bitcoin a atteint un minimum de 46%, signalant une augmentation de la maturité.
Bien que les vents contraires macroéconomiques puissent continuer d’avoir un impact sur le bitcoin à court terme, sa thèse d’investissement fondamentale reste intacte. La hausse des prix de l’or, la croissance des intérêts institutionnels et la baisse de la volatilité pourraient éventuellement soutenir la transition de Bitcoin vers un actif financier plus établi.
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