Le lancement, en janvier dernier, des ETF spot bitcoin (BTC) aux États-Unis a ouvert l’accès à la principale monnaie numérique à un nombre massif d’investisseurs. Des milliards de dollars circulent sur ce marché. Il suffit qu’une partie de ce capital se retrouve dans ces nouveaux instruments financiers pour faire grimper le prix du BTC.
Pour comprendre l’ampleur de ce marché, il convient de noter que les ETF à l’échelle mondiale ont 10 600 milliards de dollars d’actifs sous gestion. De là, il ressort que 70% viennent des États-Unisétant ainsi la région qui enregistre le plus de capital dans ces instruments financiers.
Les chiffres de ces données sont basés sur les derniers enregistrements collectés jusqu’à fin 2023 par le fournisseur de données, d’analyses et de produits financiers LSEG. Il est donc essentiel de savoir qu’aujourd’hui ils peuvent être plus élevés.
Selon LSEG, Les actifs des ETF sous gestion aux États-Unis s’élèvent à 7,6 billions de dollars. Ce chiffre est nettement supérieur à celui de l’Europe, qui englobe 1 700 milliards de dollars, et de l’Asie-Pacifique, qui n’atteint presque pas 1 000 milliards de dollars. C’est encore plus différent de l’Amérique latine, qui enregistre 17 milliards de dollars et de l’Afrique 7 milliards.
Cela peut être constaté dans le tableau suivant :
Il convient de noter que les actifs sous gestion (AUM) d’un ETF correspondent à la valeur totale des actions qu’il gère auprès de ses investisseurs. Il est calculé en multipliant le nombre d’actions en circulation par le prix de marché de l’action. De cette manière, il fonctionne comme un indicateur financier de la taille du produit.
En attendant, il convient de garder à l’esprit qu’ETF est l’acronyme anglais de Exchange Traded Investment Funds. Ces produits sont des instruments qui permettent aux investisseurs de s’exposer à des actifs sans les détenir directement.
Comme indiqué ci-dessous, les ETF ayant le plus d’actifs sous gestion à l’échelle mondiale sont ceux de équité (revenu variable), qui investissent dans des actions de sociétés. Ceux-ci représentent 77% du total. Ils sont suivis par ceux basés sur des obligations avec 19% et produits de base (produits de base) avec 2%.
Les ETF Bitcoin sont classés dans la catégorie des produits de base. Il faut cependant tenir compte du fait que ceux lancés en espèces aux États-Unis n’apparaissent pas dans les chiffres précédents car il s’agit de données plus récentes. Ceux-ci sont entrés sur le marché le 11 janvier 2024.
Pour le moment, Les nouveaux ETF au comptant Bitcoin aux États-Unis accumulent plus de 28 milliards de dollars d’actifs sous gestion.. Comme l’a rapporté CriptoNoticias, un tel chiffre fait de BTC le marchandise avec le plus grand nombre d’actifs sous gestion sur le marché américain après l’or. Restent ensuite l’argent et le pétrole, avec respectivement 11.500 et 2.600 millions de dollars.
Le plus grand émetteur d’actifs et d’ETF profite du marché du bitcoin
Au-delà du fait que les ETF accumulent d’énormes capitaux, principalement aux États-Unis, qui pourraient également atteindre les nouveaux bitcoins, il existe un facteur qui renforce cette possibilité. C’est l’implication de la société d’investissement américaine BlackRock.
Spécifiquement, BlackRock est l’émetteur d’ETF avec le plus d’actifs sous gestion au monde, représentant 31 % du total (3 300 milliards de dollars). Viennent ensuite Vanguard à 22 %, State Street à 11 % et Invesco à 5 %, selon les données LSEG dans le graphique ci-dessous.
BlackRock est également le plus grand gestionnaire d’actifs financiers (pas seulement d’ETF) au monde., avec un actif sous gestion de 10 000 milliards de dollars. Juste après se trouvent Vanguard, Fidelity, State Street et JPMorgan, comme le montre l’image suivante fourni par Eric Balchunas, analyste de fonds négociés en bourse.
Parmi ces cinq grands gestionnaires d’actifs, les seuls à avoir lancé un ETF spot BTC sont BlackRock et Fidelity. Les noms de ces produits sont iShares Bitcoin Trust (IBIT) et Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC).
Probablement en raison du montant des actifs qu’ils gèrent, Les ETF spot bitcoin de BlackRock et Fidelity sont les que davantage d’afflux de capitaux registre sur le marché américain depuis son lancement.
Ces entrées de capitaux les conduisent à disposer, pour l’instant, d’actifs sous gestion respectivement de 1,6 milliard et 1,3 milliard de dollars chacun. Cela peut être vu dans le tableau suivant, qui montre leurs mouvements au cours des sept jours de négociation au cours desquels ils ont négocié.
Cependant, il convient de noter que bien que l’ETF Bitcoin de BlackRock soit en tête de ce marché en termes d’entrées de capitaux, il n’est pas le plus important pour le moment.
Grayscale, BlackRock et Fidelity dominent le marché des ETF Bitcoin
L’ETF spot bitcoin avec le plus d’actifs sous gestion au monde est Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), d’une valeur de 21,5 milliards de dollars. La raison d’un tel montant est due au fait que ce produit était auparavant coté en dehors du marché boursier, où il suscitait un grand intérêt de la part des investisseurs.
Cependant, les actifs sous gestion du GBTC sont en baisse continue. depuis qu’il est devenu public en raison de productions quotidiennes de plusieurs millions de dollars. Au cours de ses sept premiers jours de cotation, il a enregistré 3,4 milliards de dollars de sorties.
Bien que ces sorties aient forcé GBTC à vendre des milliers de ses bitcoins, il reste l’ETF détenant le plus de titres dans cette devise. Au moment de la rédaction de cet article, il enregistre 552 600 BTC, selon les données de l’explorateur Bitcoin Treasuries.
Dans le même temps, grâce aux entrées de capitaux importantes attirées par les ETF BlackRock et Fidelity, ils se sont rapidement positionnés comme les deuxième et troisième détenant le plus de titres en Bitcoin. Justement, chacun enregistre, à l’heure actuelle, respectivement 39 925 et 34 127 bitcoins.
Juste après, l’ETF canadien lancé en 2021, Purpose Bitcoin ETF (BTCC) avec 32 961 BTC. Et vient ensuite, avec 25 595 BTC, le Group Physical Bitcoin (BTCE), qui a été lancé en Allemagne en 2020, ce qui en fait le premier ETF Bitcoin de l’histoire.
Cela peut être vu dans l’image ci-dessous. Cependant, il faut garder à l’esprit que ces chiffres varient de jour en jour s’ils ont des sorties ou des entrées qui les amènent à acheter ou à vendre du BTC.
Les ETF pourraient gérer 20 000 milliards de dollars d’ici 2026
Historiquement, le montant des actifs sous gestion des ETF a maintenu une tendance à la hausse, comme le montre le graphique suivant de la société de données Statista. Cela s’est produit lorsque de nouveaux instruments ont été lancés sur ce marché, comme ceux actuellement basés sur le bitcoin au comptant.
Selon une enquête menée par le cabinet de conseil PwC, auprès des dirigeants des principaux fonds cotés, Les actifs sous gestion des ETF devraient atteindre plus de 20 000 milliards de dollars d’ici 2026.
« L’accélération de l’innovation ouvre une multitude d’opportunités et d’options d’investissement aux clients du marché des ETF », a commenté PwC. De même, il a souligné que ceux basés sur équité et les actifs cryptographiques « se démarquent comme des sources potentielles de demande et des opportunités inexploitées ».
Par conséquent, si le montant des actifs sous gestion des ETF continue d’augmenter, il est possible que cela implique des entrées de capitaux vers ceux basés sur le bitcoin au comptant, ce qui entraînerait une hausse des prix.
