Bitcoin’s Hashprice, une mesure des revenus quotidiens de mineur par Terahash, a connu une volatilité importante au cours des trois derniers mois.
De la fin de décembre 2024 à la fin de mars 2025, le hashprice hash-libellé par l’USD est passé de plus de 55 $ à moins de 49 $, avec un pic de 61,74 $ le 30 janvier et un plus bas de 45,84 $ le 10 mars. Cette baisse de 25% au cours du trimestre illustre le resserrement des environnements de marge de marge qui naviguent comme les consolides du marché.
Hashprice reflète les revenus attendus d’un mineur par unité de puissance de calcul (TH / s) par jour. Il est généralement cité dans l’USD et le BTC. Le prix USD est sensible à la fois au prix du marché du bitcoin et à la difficulté du réseau, tandis que le prix de la BTC isole la rentabilité par rapport aux récompenses de blocage et aux frais de transaction.
La surveillance de Hashprice offre une vision en temps réel de l’économie des mineurs et du stress du marché. Une baisse du hashprice implique une rentabilité réduite, ce qui peut stimuler la capitulation parmi les mineurs moins efficaces et influencer le comportement de vente. Il affecte également la sécurité du réseau, car des périodes prolongées de non-facalité peuvent entraîner des baisses de taux de hachage et des variations de la production de blocs. À l’inverse, un hashprice croissant reflète des marges de mineurs améliorées, souvent en raison des prix de BTC plus élevés ou de la croissance des difficultés plus lents.
Du 28 décembre 2024 au 28 mars 2025, le HashPrice USD a atteint en moyenne 53,90 $, avec une variabilité notable. Il a commencé la période à 55,51 $ et a grimpé à un pic de 61,74 $ le 30 janvier.
Cette augmentation a suivi la forte performance du prix ponctuel de Bitcoin, car le hashprice libellé par la BTC est resté relativement stable pendant cette période, oscillant environ 0,000587 BTC.
Après le pic de janvier, Hashprice a commencé une baisse régulière, atteignant un minimum de 45,84 $ le 10 mars. Ce tirage a suivi une légère baisse du hashprice libellé en BTC à 0,000566 BTC, suggérant des ajustements de difficulté du réseau mineurs ou des revenus réduits. Cependant, la majeure partie de la baisse du hashprice USD semble liée à des prix au complication du bitcoin plus faibles, qui compressent les revenus de mineurs, même si les revenus du réseau des frais sont restés principalement inchangés.
Les dernières semaines de mars ont montré une reprise modeste, le hashprice rebondissant à 48,66 $ le 28 mars. Cette augmentation de 6% par rapport au bas mensuel reflète des conditions d’amélioration, peut-être en raison d’une récupération de prix à court terme ou d’un ajustement de difficulté favorable. L’appareil hash-linommé par la BTC est resté stable tout au long du mois, ce qui indique peu de perturbation dans les conditions du réseau.
Les données montrent une bifurcation claire dans des conditions de mineurs. Janvier a fourni une courte fenêtre de rentabilité élevée, attirant probablement plus de taux de hachage et renforçant le sentiment haussier. Cependant, les marges compressées en déclin et peuvent avoir forcé des mineurs de mineurs à coût supérieur ou un comportement de fonctionnement décalé.
La plage étroite du hash-price dénommé en BTC tout au long du trimestre, entre 0,000555 BTC et 0,000589 BTC, suggère que le réseau a été ajusté relativement efficacement au hashrate entrant. La difficulté et les mécanismes de récompense des blocs ont maintenu l’équilibre.
Cette stabilité en termes de BTC, associée à la volatilité en termes USD, montre l’influence dominante du prix fiduciaire du bitcoin sur les revenus minières.
La trajectoire de Hashprice au cours des trois derniers mois reflète un marché qui s’est rallié en janvier et a depuis emménagé dans une phase de consolidation.
Le suivi du hashprice tout au long de cette volatilité offre un aperçu de la contrainte de bilan de mineurs et du potentiel d’une pression de vente accrue. Lorsque la rentabilité baisse, les mineurs liquident souvent plus de BTC pour couvrir les coûts opérationnels, contribuant à la pression côté approvisionnement.
Un hachage en baisse, en particulier face à la difficulté croissante, est un avertissement précoce du risque de capitulation des mineurs, en particulier à proximité d’événements de moitié ou de périodes de faiblesse des prix.
À l’inverse, l’augmentation du hashprice soutient le comportement d’accumulation de mineurs, réduit la vente forcée et signale l’expansion positive des marges. Cela a tendance à s’aligner sur l’élan des prix haussiers et peut soutenir une force de marché plus large.
Alors que la stabilisation récente de l’USD Hashprice offre un allégement à court terme, la rentabilité reste inférieure aux moyennes trimestrielles. La pression continue sur les marges pourrait limiter la croissance future du taux de hachage et inciter l’optimisation du réseau.
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