La valorisation actuelle du Bitcoin s’aligne étroitement sur ses niveaux de prix avant les deux dernières élections américaines, ce qui suggère que la crypto pourrait être prête à croître si un catalyseur post-électoral favorable fait surface, selon le dernier rapport de CryptoQuant.
Historiquement, Bitcoin s’est redressé après les élections présidentielles américaines, enregistrant des gains significatifs à la fin de chaque année électorale : 98 % en 2020, 37 % en 2016 et 22 % en 2012.
En 2024, Bitcoin est évalué à environ 67 000 dollars, se situant juste au-dessus du « prix réalisé » ou du coût de base moyen pour tous les détenteurs actuels, ce qui est le signe d’une demande saine et d’une marge pour de nouvelles augmentations de prix.
Ces derniers mois, la demande de Bitcoin s’est nettement accélérée, augmentant à un rythme de 248 000 BTC par mois, le taux le plus rapide depuis avril. Cependant, alors que la demande mondiale augmente, il existe un décalage parmi les investisseurs américains, qui semblent rester à l’écart de cette vague de croissance.
La prime négative de Coinbase – reflétant une demande américaine plus faible par rapport aux tendances mondiales – est constamment dans le rouge depuis début octobre, indiquant que les acheteurs américains restent prudents.
Prise de bénéfices et effet de levier réduit
L’analyse de CryptoQuant a montré que même si les prix du Bitcoin ont récemment grimpé de 60 000 $ à 73 000 $, la hausse a été rapidement tempérée par des prises de bénéfices, conduisant à une correction plutôt qu’à une accumulation spéculative.
Au lieu de nouvelles positions courtes, cette baisse des prix a été motivée par les traders qui ont choisi de sécuriser leurs gains après une hausse des prix de 20 % à partir de début octobre. Cette tendance à la prise de bénéfices a conduit à une réduction significative des intérêts ouverts sur les marchés à terme du Bitcoin, supprimant environ 4 milliards de dollars de positions à effet de levier.
Cela indique que les traders se préparent à une volatilité potentielle à la suite des élections américaines, choisissant de réduire le risque de leurs positions plutôt que de se lancer dans de nouveaux paris longs.
L’activité des changes soutient en outre cette approche prudente. Les entrées quotidiennes de Bitcoin dans les bourses s’élèvent actuellement à 45 000 BTC, soit bien en dessous du pic de 95 000 BTC de 2024 observé en mars et du taux d’entrée de 73 000 BTC avant les élections de 2020.
La réduction des entrées de capitaux est généralement considérée comme le signe d’une diminution de la pression à la vente, ce qui suggère que la récente baisse des prix n’indique peut-être pas une faiblesse plus large du marché, mais plutôt un rééquilibrage stratégique de la part des investisseurs. Le rapport suggère que cette attitude conservatrice pourrait perdurer à moins que l’intérêt américain ne soit ravivé, ce qui pourrait agir comme une force stabilisatrice sur le marché.
Demande croissante en dehors des États-Unis
Le rapport note que la demande de Bitcoin en dehors des États-Unis reste forte, tirée par un mélange d’acheteurs institutionnels et de détail capitalisant sur l’attrait du Bitcoin comme couverture contre les incertitudes macroéconomiques.
Les acheteurs internationaux semblent maintenir une dynamique haussière, que CryptoQuant attribue aux préoccupations économiques en dehors des États-Unis, notamment des taux d’inflation élevés et des pressions sur la dévaluation de la monnaie dans plusieurs régions du monde.
Cette tendance contraste fortement avec le sentiment des investisseurs américains, où la prime négative continue de Coinbase met en évidence une hésitation persistante à entrer ou à accroître les avoirs en Bitcoin aux niveaux de prix actuels.
Le rapport souligne que la participation des investisseurs américains, souvent mesurée par la prime Coinbase, a toujours signalé le potentiel de reprises soutenues lorsqu’elle était positive.
Cependant, la prime restant négative, cela suggère que les investisseurs américains adoptent une approche attentiste avant les élections ou sont dissuadés par l’incertitude réglementaire persistante entourant les marchés de la cryptographie.
Le rapport laisse entendre que tout développement politique post-électoral ou événement évoluant sur le marché aux États-Unis pourrait potentiellement influencer cette position, déplaçant éventuellement la prime de Coinbase en territoire positif et activant un rallye plus soutenu.
Dans le même temps, les conditions du marché restent mitigées. Bien que les fondamentaux du Bitcoin soient solides et alignés sur les cycles électoraux passés, un rallye complet pourrait nécessiter un renversement du sentiment américain. Le rapport ajoute que sans ce renversement, la croissance potentielle de Bitcoin pourrait largement dépendre de la demande internationale continue et de facteurs économiques externes favorables.
Données du marché Bitcoin
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