Bitcoin a dépassé 87 000 $ au début de l’Asie, en échangeant lundi, prolongeant les gains alors que les marchés plus larges se sont rouvert après avoir échangé à plat tout au long de la fermeture des vacances de Pâques.
Le mouvement de l’actif numérique a suivi trois séances de consolidation serrée, coïncidant avec une large faiblesse en dollars et un rassemblement record en or.
Le BTC / USD est passé d’environ 84 450 $ à un niveau intrajournalier près de 87 650 $ en moins de trois heures, dépassant un modèle de coin de chute de plusieurs jours. Selon TradingView Data, Bitcoin se négociait à près de 87 640 $ au moment de la publication.
L’évasion s’est déroulée pendant les conditions de faible liquidité au début des heures d’Asie, l’indice du dollar (DXY) tombant à son niveau le plus bas depuis 2021.
Cela a coïncidé avec des spéculations croissantes autour de l’élimination potentielle du président de la Réserve fédérale Jerome Powell.
Comme l’a rapporté Zerohedge, les commentaires ont fait vendredi par le directeur du Conseil économique national Kevin Hassett, qui a déclaré que «le président et son équipe continueront d’étudier» les options concernant la position de Powell, ont été citées par les commerçants comme catalyseur de la baisse du dollar.
La faiblesse du dollar déclenche les flux de refuges.
La baisse rapide du dollar, se produisant alors que plusieurs marchés mondiaux sont restés fermés, ont poussé la demande vers des réserves de valeur traditionnelles et numériques.
Les prix de l’or ont atteint un niveau record de 3 391,62 $ au cours de la même session, enregistrant un gain de 2,4%. Selon Reuters, cette décision a marqué le rallye en une journée le plus substantiel du métal depuis des mois.
L’or numérique sous la forme de Bitcoin a augmenté en tandem, divergeant du comportement récent, lorsque les deux actifs s’étaient inversement vers la note du Trésor américain à 10 ans. Notamment, les prix des obligations ont chuté lundi; Les parcelles US10 et CN10 sur le graphique représentent les prix des obligations, et non les rendements, ce qui implique une augmentation simultanée des rendements à longue durée.
La lettre de Kobeissi a rapporté,
«Le récit de Gold et Bitcoin s’aligne pour la première fois depuis des années:
L’or et le bitcoin nous disent qu’un dollar américain plus faible et plus d’incertitude sont en route. »
La combinaison d’un dollar en baisse, des rendements d’escalade et de l’or en flèche présente un scénario où le bitcoin est relevé à la lumière de l’instabilité perçue dans les instruments financiers traditionnels.
Comme Zerohedge l’a encadré, l’alignement de la force de l’or et du bitcoin pendant une période de stress fiat peut refléter «un changement de régime» où les actifs numériques sont de plus en plus traités comme des haies monétaires.
Divergence de marché plus large
Les marchés boursiers se sont ouverts plus faibles malgré la force du paradis. Les contrats à terme sur S&P 500 ont chuté de 1,54% lors de la première séance de lundi, effaçant les gains en fin de semaine. Les marchés pétroliers ont également diminué, avec un brut WTI de plus de 3%, se négociant près de 62,83 $ au niveau du bas de la session.
Cette divergence entre les actifs de risque traditionnels et les réserves alternatives de valeur reflète les conditions observées au cours d’autres périodes d’incertitude monétaire.
L’or et le bitcoin augmentent ensemble tandis que les prix des obligations baissent et que les indices de capitaux propres suggèrent de se positionner des actifs sensibles aux taux et dans les instruments perçus comme politiquement isolés.
Par Zerohedge, la descente du dollar peut ne pas se stabiliser rapidement. Si les banques centrales comme la Banque du Japon et la Banque centrale européenne réagissent avec des mesures d’assouplissement pour contrer leur propre force de monnaie, une pression supplémentaire pourrait s’ensuivre.
Dans un tel environnement, Bitcoin peut continuer à se découpler à partir d’instruments basés sur des taux et à suivre de plus près les produits physiques comme l’or.
Implications structurelles
La rupture de corrélation entre Bitcoin et les proxies macro traditionnelles soulève des questions autour de l’allocation du portefeuille et de la classification des actifs.
Les prix des obligations et les actions s’affaiblissant tandis que l’or et le bitcoin surperforment, les traders peuvent commencer à réévaluer la façon dont les actifs numériques sont classés dans des cadres croisés.
Cette décision suit des semaines de décorrélation progressive entre le bitcoin et le DXY, comme observé à travers des mesures de corrélation roulante à 30 jours.
Si cela se poursuivra, Bitcoin perdra sa perception en tant qu’actif de risque aligné sur la technologie et deviendra plus une couverture monétaire avec des caractéristiques similaires aux produits.
La dimension politique se profile également. Alors que les épisodes précédents de tensions nourri à Trump ont déclenché une volatilité temporaire, l’épisode actuel introduit un discours direct autour des changements potentiels de leadership de la réserve fédérale. Cela peut influencer la tarification du marché des décisions de taux futures et des attentes de politique monétaire plus larges, qui pourraient tous deux se répandre sur les marchés cryptographiques.
Alors que le trading reprend entièrement dans les régions, le comportement de Bitcoin près de la bande de résistance de 88 400 $ peut offrir une plus grande clarté. Une force soutenue au-dessus de ce niveau pourrait attirer des flux systématiques et déclencher des achats algorithmiques. Dans le même temps, le fait de ne pas tenir au-dessus de la zone d’évasion peut exposer l’actif à la réversion vers les niveaux de milieu de gamme.
Pour l’instant, la performance de l’actif dans un environnement macro mixte, combinée au découplage des actions et des titres à revenu fixe, le positionne au centre des récits commerciaux après les vacances.
(TagStotranslate) Bitcoin (T) US (T) Analyse (T) Macro en vedette (T)
