Le marché haussier actuel du Bitcoin (BTC) a marqué une transition significative de la richesse des détenteurs à long terme vers de nouveaux investisseurs, selon un récent rapport de Glassnode. rapport.
La redistribution des richesses des détenteurs chevronnés vers les nouveaux arrivants est une caractéristique des marchés Bitcoin en pleine maturité. Les détenteurs à long terme ont réalisé des bénéfices records, culminant à 2,1 milliards de dollars par jour, tandis que de nouveaux investisseurs sont intervenus avec une demande suffisante pour absorber cette offre.
Selon le rapport, cette tendance illustre la profondeur et la diversité croissantes de l’écosystème Bitcoin, renforcée par une participation institutionnelle croissante et un fort intérêt des détaillants.
En 2024, les détenteurs de Bitcoin à long terme – en particulier ceux détenant des pièces pendant six à 12 mois – sont devenus des contributeurs clés à la pression des ventes. Ces pièces, principalement acquises plus tôt dans l’année, ont représenté 38,5 % des bénéfices réalisés depuis novembre, totalisant 27,3 milliards de dollars.
Pendant ce temps, les pièces détenues depuis plus de trois ans sont restées relativement inactives, ce qui indique que des niveaux de prix plus élevés pourraient être nécessaires pour motiver leur vente. En revanche, les pièces détenues depuis plus de trois ans sont restées largement statiques, ce qui suggère que des seuils de prix plus élevés sont nécessaires pour inciter leurs détenteurs à vendre.
Le rapport note qu’il s’agit d’un cycle naturel sur les marchés Bitcoin. À mesure que les prix augmentent, les détenteurs à long terme distribuent la richesse, permettant ainsi aux nouveaux investisseurs d’absorber l’offre.
La demande rencontre la prise de bénéfices
Malgré des prises de bénéfices substantielles de la part des détenteurs à long terme, les nouveaux investisseurs ont fait preuve de résilience, fournissant des liquidités qui soutiennent la dynamique haussière du Bitcoin. Les mesures liées aux détenteurs à court terme (STH) mettent en évidence leur capacité à résister aux corrections du marché sans déclencher de ventes en cascade.
Par exemple, même si les pièces STH ont subi des pertes non réalisées lors des corrections du marché en août 2023 et septembre 2024, ces pertes n’ont pas conduit à des ventes de panique généralisées. Au lieu de cela, une nouvelle demande robuste a stabilisé le marché et évité des ralentissements importants.
De plus, le cycle actuel du Bitcoin a également connu une volatilité réduite par rapport aux marchés haussiers précédents. La baisse la plus importante a été de 32 % en août, soit nettement moins sévère que les corrections des cycles précédents.
Les analystes attribuent cette stabilité à une participation institutionnelle accrue, renforcée par l’introduction de fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant et une acceptation plus large des actifs numériques.
Outre la pression d’achat des nouveaux entrants dans le commerce de détail, cette demande institutionnelle a considérablement soutenu le marché, garantissant la liquidité lors des ventes massives et soutenant la résilience des prix.
Un autre avantage
Le prix du Bitcoin a bondi de plus de 150 % en 2024, atteignant un sommet historique de 108 600 $ et se négocie actuellement à 100 000 $ après une correction mineure. La croissance de 638 % du cycle actuel est cohérente avec les réductions de moitié précédentes, comme le gain de 501 % de 2015 à 2018 et la hausse de 1 085 % de 2018 à 2021.
Malgré ces gains, le marché ne semble pas en surchauffe. Le ratio AVIV de Glassnode, qui mesure les bénéfices non réalisés, suggère que le marché n’a pas encore atteint l’euphorie typique des pics de marché haussier. Cela indique un potentiel de hausse supplémentaire avant que les prises de bénéfices ne submergent la demande.
À mesure que la dynamique des prix du Bitcoin évolue, l’interaction entre les détenteurs à long terme et la nouvelle demande restera cruciale. Même si les pressions à la vente pourraient s’intensifier à mesure que les prix grimpent, la résilience actuelle de l’activité des nouveaux investisseurs suggère que le marché est bien placé pour maintenir sa dynamique.
Données du marché Bitcoin
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