Jeff Park, responsable des stratégies Alpha chez Bitwise Asset Management, a déclaré que les développements récents sur le marché de l’or pourraient déclencher un exode massif à Bitcoin. Notamment, la Banque d’Angleterre est examinée pour les délais de livraison prolongés sur l’or physique, alimentant un débat renouvelé sur la fiabilité des actifs à dos d’or. En réaction, Park écrit via X:
“Je compte les jours jusqu’à ce qu’une catastrophe logistique (ou une fraude pure et simple) dans la livraison physique de ces actifs brise la foi même des croyants d’or les plus dévots, les conduisant directement dans les bras de Bitcoin”, a écrit Park via X.
Bitcoin sur l’or
La déclaration de Park vient au milieu des rapports selon lesquels la Banque d’Angleterre, qui contient environ 5 000 tonnes métriques d’or, a retardé les livraisons de ce qui était auparavant de quelques jours à quatre à huit semaines. Selon une source familière avec la question, «l’attente pour retirer des lingots stockés dans les coffres-forts de la Banque d’Angleterre est passé de quelques jours à quatre et huit semaines», indiquant que la banque centrale «a du mal à répondre à la demande. “
Les observateurs du marché attribuent ces retards à une augmentation sans précédent des expéditions transatlantiques et des inventaires croissants d’or aux États-Unis. “Les gens ne peuvent pas mettre la main sur l’or parce que tant de choses ont été expédiées à New York, et le reste est coincé dans la file d’attente”, a déclaré aux journalistes un directeur de l’industrie. L’arriéré de la Banque centrale a coïncidé avec des stocks croissants sur la Bourse des marchandises de Comex à New York, qui a vu son inventaire d’or augmenter de près de 75%, de 533 tonnes métriques à 926 tonnes métriques – en tête des élections américaines de novembre.
Park a en outre souligné l’histoire des incidents logistiques et de fraude de l’industrie en indiquant deux scandales notables. Il a d’abord mentionné le scandale du métal Qingdao. “Voici l’histoire hilarante appelée le scandale de Qingdao Metal”, a écrit Park. Il a raconté comment les commerçants en Chine auraient utilisé les mêmes stocks de cuivre, d’aluminium et de nickel que plusieurs fois, seulement pour qu’il soit révélé qu’une grande partie du métal réel manquait.
Park a mis en évidence un autre cas récent avec le fiasco de Nickel London Metal Exchange (LME). «Le LME a découvert qu’une partie de leur nickel avait disparu! Au lieu de sacs de métaux enregistrés, des sacs de pierres sont arrivés. Encore plus choquant est que ce n’est pas la première fraude en nickel de LME. »
Plus récemment, Park a fait référence aux rapports selon lesquels le géant mondial des matières premières Trafigura a découvert un déficit de 500 millions de dollars de carburant en Mongolie. “J’ai déjà posté à ce sujet, mais ça vaut la peine de rafraîchir que Trafigura a perdu 500 millions de dollars de carburant en Mongolie il y a trois mois”, a écrit Park.
De tels épisodes, selon Park, illustrent la vulnérabilité des marchés des produits physiques. “Vous pouvez retirer le carburant« physique »de la Mongolie», a ajouté Park, «mais vous ne pouvez pas prendre de carburant spirituel de Gengis Khan hors de la Mongolie.»
Les défenseurs des actifs numériques comme Park soutiennent que le bitcoin, souvent présenté comme un atout “ le plus dur ” sur Terre, contourne les complexités logistiques qui affligent le secteur des produits physiques. Pourtant, paradoxalement, il fait toujours face à des obstacles en ce qui concerne l’acceptation réglementaire et les structures ETF.
«Pendant ce temps, l’actif le plus dur sur Terre (Bitcoin) ne peut même pas être contribué en nature à ses propres ETF Bitcoin bien-aimés, malgré les coûts logistiques presque nuls. Mais bien sûr, continuons à prétendre que ce système a du sens », a fait remarquer Park.
Il a poursuivi en suggérant que les cadres réglementaires actuels restent un obstacle majeur: «Une partie de la raison pour laquelle les gens sont si inquiets de la« réglementation »en crypto est qu’ils continuent de mettre l’objectif de titres sur l’actif qui ne fonctionne pas réellement. Une fois que vous avez mis l’objectif des matières premières comme point de départ, le monde commence tout d’un coup à avoir beaucoup plus de sens. »
Bien que la Banque d’Angleterre n’ait pas publié de déclaration officielle sur les délais de livraison prolongés, les observateurs voient cela comme un autre moment potentiel de coin pour les investisseurs d’or traditionnels. Si les arriérés persistent, il pourrait attiser davantage le scepticisme quant à la fiabilité des marchés physiques de l’or. Park et d’autres dans l’industrie de la cryptographie voient cela comme un tournant qui peut attirer l’attention et le capital – le bitcoin de la fois, qui n’a pas besoin de expéditions physiques ou de coffres tiers.
Au moment de la presse, la BTC s’est négociée à 95 961 $.
Image en vedette créée avec Dall.E, graphique de TradingView.com
